Kommer Volvos utdelning hålla i och hålla ut?

Bortsett från pandemiåret 2020 så har AB Volvo levererat extrautdelningar varje år allt sedan 2019. Dessa extrautdelningar har alltid varit åtminstone lika stora som den ordinarie utdelningen, och sista åren till och med större. Det hörs nu röster kring att Volvos magnifika utdelningståg är över för denna gång – att tåget nu efter många år nått sin slutdestination.

Allt fler blankare

Att blanka aktier är en trollkonst som jag aldrig experimenterat med. Att ”köpa” i hopp om att en aktie ska gå ner och inte upp känns bara fel. Dessutom finns det enligt mig många nackdelar.

Vad vi nu kunnat se i fallet Volvo är att blankningen ökat mer än på väldigt lång tid. Under senaste månaden har värdet på de blankade aktierna ökat med 90% och nu är 1,43% av aktierna blankade. Räknat i procentenheter har blankningen stigit med 0,63. Det är rätt mycket för Volvo som varit snålt blankat historiskt.

För den här typen av investerare har det inte varit en god affär hitintills då aktien sista månaden är upp 10%.

Visst, blankningen på 1,43% är långt ifrån Nibes 5,83%, SKFs 5,43% och H&Ms 4,64%; men det är ändå anmärkningsvärd ökning kan jag tycka. Minst blankat bland OMXS30 bolagen är ABB med 0,11% följt av Investor på 0,29%

Det är lite oklart vad Volvo rullar in mot för nya tider just nu. I senaste kvartalet tyngdes lastbilsjättens resultat av stora valutaeffekter samt att orderingången var lägre än väntat. Å andra sidan kunde vi läsa om hur Volvo behöll sina utsikter för helåret 2025. Tittar vi på konkurrenterna Traton och tyska Dailmer slopade dessa sin prognos i samband med rapporten.

Vad tror man om Volvos utdelning 2026?

I våras gjorde Volvo det igen. För femte året i rad klubbade styrelsen igenom den största svenska utdelningen. Närmare 38 miljarder kr delades ut till ägarna. Året innan var summan 36,6 miljarder.

Från millennieskiftet år 2000 så är det i huvudsak tre bolag som krigat sinsemellan med att ge ut den största utdelningen i kronor räknat. Nordea, Telia, H&M och så Volvo. Det här är alltså den totala penga-säcken jag pratar om, och har inget att göra med kr/aktie eller direktavkastning.

För mig är det enastående hur Volvo kunnat bjuda på en så fet direktavkastning i kombination med hur fint utdelningen höjts sedan 2018. Det hör verkligen inte till vanligheten.

Vad jag märkt är att det nu börjar höras röster om att utdelningen i Volvo Inte kommer bli lika spektakulär nästa år. Volvos utdelning 2026 kan vara i fara.

Tidigare prognos som togs i början av 2025 visade på ett nytt utdelningsrekord med 19 kr/aktie, alltså 50 öre mer än föregående år.

Förväntansbilden har sedan dess justerats kraftigt. Volvo har påverkats stort av tullar, tilltagande investeringar samt negativ valutaeffekt. Allt detta har satt käppar i hjulet för vad Volvo kan dela ut nästa år.

I juli gick Bank of America ut med en analysuppdatering där man skissar på 13,5 kr/aktie som ska delas ut 2026. Analyshuset Citi är lite mer positiva och säger 14,5 kr.

Väver vi samman analytikernas förväntan och räknar ut ett snitt landar vi på 14,8 kr/aktie för räkenskapsåret 2025. Nästan 4 kr lägre än årets utdelning med andra ord.

Här vill jag också nämna att det finns några som är positiva, och tror att utdelningen till och med kan höjas något från tidigare. Vi har alltså två olika läger här.

Jag själv tänker att Volvo gick in med en nettokassa på 85,7 miljarder i industrirörelsen när året startade. Av dessa har man då delat ut 37 miljarder, men det är ändå gott att ta av fortfarande. Hur investeringarna i USA slår på kassan har jag ännu ingen aning om.

Även om vi räknar med det låga 14,8 i utdelning för 2026 så handlas Volvo till strax över 5% direktavkastning utifrån dagens kurs. Det är inte fy skam med tanke på att Volvo mest troligt kommer vara en fin investering utöver utdelningen kommande åren.

Söker du andra tips på hög utdelning kan du kika in min utdelningskalender för våra preferens- och D-aktier