Kan man säga att Ericsson är ”Hackor och spadar” för mobiloperatörerna? Ja, kanske. Igår kom i alla fall bolaget med en strålande rapport och vad många nu kanske väntar på är en extra fet utdelning i takt med att kassan svält rejält. Vad blir utdelningen i Ericsson 2026?
Jag har försökt förklara Ericsson tidigare utan vidare framgång. Kort kan man säga att bolaget tillsammans med Huaewi i Kina är störts i världen på tillverkning av allt som behövs för mobilnät (master etc.)
Den absolut största delen av omsättningen kommer från segmentet Networks där man säljer basstationer, antenner och radioteknik samt diverse tjänster för att hantera transport. Det finns mycket mer inom segmentet också som jag inte tar upp. Denna del står för 65% av omsättningen.
De senaste 10 åren har inte varit magiska för Ericsson och aktien har presterat därefter. Investerare har under perioden fått 25% i totalavkastning vilket motsvarar 2,26% i snitt årligen.
Under i stort sett hela den här perioden har Börje Ekholm varit VD. Han började sitta på den tronen 2017 och har fått äta ofantligt mycket kritik under sina snart 10 år. Vissa menar att de skulle gjort sig av med Börje redan från Början.
Skogman sa nyligen i en intervju:
“Det skulle vara kul om han steppar ner. Det är dags för Ericsson att hitta en ny VD. Han har gjort sitt och han har gjort det relativt dåligt får man ändå säga. Med kröningen av att han köpte Vonage till ett överpris som är helt groteskt.”, John Skogman,
Säga vad vi vill om Ekholm men han äger ändå aktier i bolaget för 150 miljoner kr. Är det mycket? Allt är relativt antar jag. Det är i alla fall mycket mer än många andra snåla exempel jag sett. Pilotskolan är det åtminstone inget fel på.
En fin rapport
Ericsson drämde alltså till med en rapport igår som fick kursen att stiga hela 18%. Det var inte illa, men tittar vi i facit är aktien känd för att innehålla stora rapportreaktioner. Det gäller både på upp- och nedsidan.
Vi visste sedan innan att tillväxten skulle vara svag nu i kvartal 3 och det blev den också. Den kom in på -9% men det var i princip det analytikerna väntat sig. Räknar vi inte med valutan såg det bättre ut.
Vad Ericsson däremot gör är att man överraskar fantastiskt på bruttomarginalen. Denna steg från 46,3% samma kvartal året innan till 48%. Det gör ändå stor skillnad.
Interna effektiviseringar står som den mest givande faktorn till att marginalen blev bättre.
Här är det också värt att nämna att Ericssons bruttomarginal pendlat mellan 40-44% sista åren. Ökningen som nu skett är alltså rätt fantastiskt.
Tråkigt
Ericsson har dessvärre haft fallande intäkter de sista 3 åren. Frågan jag ställer mig är hur länge man kan förbättra marginalerna. Någon gång vill vi se tillväxt, så är det bara. Nu minskade Ericsson sina anställda med drygt 6% sedan ett år tillbaka, men så kan man inte hålla på i all evighet.
En positiv sak som jag ändå kan nämna är att Investor verkar fortsätta tro på Ericsson och investerar med full kraft.
Bara senaste året har Investor köpt aktier i Ericsson vid sex tillfällen. Här var det största köpet noterat i juli för 540 miljoner kr.
Det här är det fina med investmentbolag som sitter som storägare i bolagen. Man kan vara med och påverka mot det bättre och samtidigt köpa aktier för att tillverka aktieägarvärde.
Kanske kan man nöja sig med att äga Ericsson via Investor. Det tycker i alla fall jag.
Vad blir Ericssons utdelning 2026?
Det pratas just nu friskt om den nettokassa på 50 miljarder kr som Ericsson lyckats bygga upp. Många hade nog trott att bolaget igår skulle kommunicera hur man vill sprida denna men så var tyvärr inte fallet.
Bolaget har kommunicerat att man ska fortsätta stödja investeringar i forskning och utveckling, men man nämner även att kapitalåterföring till investerare ska göras.
Kapitalåteröfring till investerare kan enbart göras på två sätt
- Kontant utdelning
- Återköp av aktier
Man kanske kan tänka sig att återköp vore rimligt nu när Ericsson värderas lågt till 12,4 i P/E för vinstestimaten 2026. Ericsson har däremot alltid värderats rätt lågt så det här är ingen supervärdering sett ur det perspektivet.
Återköp av aktier är bra och det kan med fördel göras kontinuerligt. Enligt mig är dessa extra viktiga vid låga värderingar. Svenska bolag har ändå blivit bättre på utnyttja detta.
Vi får nog vänta till bokslutskommunikén nästa år innan vi får fakta på bordet känns det som.
Ordinarie utdelning i Ericsson väntas bli 3,0 kr nästa år från 2,85 kr. Det ger en direktavkastning idag på 3,4%
I det här fallet gillar jag inte Hackor och Spadar utan investerar hellre i Millicom
Tja KTM The show must go on. Hoppas du inte tar föregående skribent på allvar.
Men tjenare Kvarn! Roligt att du fortsatt är kvar här. Tror det var ett tag sedan jag såg dig men håller inte koll på allt, he he 🙂
Man har väl vant sig antar jag… Generellt tycker jag väl att blogg- och twitteratmosfären var bättre för men det är väl en klassiker att säga så
En annan iakttagelse från konsultbranschen: En gång i tiden var Ericsson förmodligen Sveriges enskilt största inköpare av teknikkonsulttjänster. Nu påstod en bekant på ett av de större konsultföretagen att Ericsson i princip är helt ute ut den svenska teknikkonsultmarknaden. Det sparar förmodligen en hel del pengar, frågan är vad det betyder för R&D på sikt.
Även jag köper heller Investor eller operatörer.
Alltså jag gillar dina konsultspaningar https://fattigapan.blogspot.com/
Ska jag vara ärlig har jag ingen koll alls på Ericssons konsultverksamhet. Ska man beskriva alla segment och vad som ingår i Ericsson blir det rätt matigt känner jag 🙂
Ericssons kurs har presterar dåligt sedan mer än 20 år tillbaka när det gäller totalavkastning. Aktien kan vara intressant ur swing trainig synpunkt. Helt omöjligt att förutse framtiden, Investor har lagt in en del pengar där senaste 2 åren. Kanske ser de vissa synergieffekter med andra bolag inom Investor portföljen att utnyttja o utveckla. Tanken går till AI utveckling som de även har samarbete med Nvidia med…
Att KTM ens bryr sig om att skriva om Ericsson visar hur okunnig KTM är att hitta bolag som investerar tjänar pengar på varje år som åtminstone är runt en normal årsavkastning på börsen.Indexfonder som Avanza Zero borde passa KTM bättre att investera i än att kasta bort sin tid på att skriva om ett skitbolag som Ericsson som har haft sin storhetstid.Lägg ner din blogg KTM för du är och förblir en amatör när det gäller att tjäna pengar på börsen!!
En kort fråga bara: Vem blir ens lycklig av att jag lägger ner bloggen? Internet är en fantastisk plats där man kan läsa det man faktiskt gillar så det är väl bara att strunta i det man inte gillar. Precis som att vissa inte äter blodpudding för man inte tycker om smaken och konsistensen. Blodpudding säljs dock fortfarande för att vissa gillar det. Är det inte samma sak med allt som kretsat i vår värld? Kan du inte komma med tips kring vad jag ska skriva om i sådana fall? Jag är ingen fondexpert men ibland kommer det inlägg som… Läs mer »
Fortsätt KTM. Vissa verkar inte förstå att blogg inte handlar om att bara blogga om bolag som man äger.
Låt bli att läsa KTM:s blogg om det retar dig så ofantligt, stick och negga någon annanstans!
Vi gillar dig KMT så keep up the work
Varför läser och kommenterar man en blogg som man inte tycker om? Det verkar som att KTM har lyckats provocera någon trots sin ödmjuka attityd.
Ärligt talat vem är du som kommer med en sådanhär kommentar? Starta en egen blogg eller kom med något konstruktivt!
Din blogg är grym KTM.
Dålig kommentar av anonym
Leta rätt på bloggar du gillar istället.
Tragisk att du inte förstår hur mycket dålig energi du sprider.