Service- och städbolaget Coor har länge varit populärt tack vare deras stora och stabila utdelning som mer eller mindre blivit huvudattraktionen i aktien. Nyligen fick jag en fråga kring hur säker utdelningen är och vilken utdelning vi kan vänta i Coor inför 2025.

Imorgon drar rapportsäsongen igång på allvar och först ut på morgonen kl 7 är EQT, Swedbank och Essity. Analytikerna är positivt inställda och tror att OMXS30-bolagen dels ska få fart på försäljningen, dels lyfta marginalerna under 2025. Men tittar man historiskt så är det många gånger analytikerna faktiskt haft fel och i många fall är man allt för positiv.

 

Mina tankar om Coors utdelning 2025

Coors historik är rätt annorlunda. Trenden har varit att man alltid levererar en extrautdelning på nästintill samma belopp som den ordinarie utdelningen. Varför vet jag inte, men jag kan tycka att begreppet extrautdelning tappar sitt syfte på så vis.

Under pandemin slopades utdelningen helt då ingen ville ha sina kontor städade men man lyckades redan året efter höja den jämfört med året innan pandemin.

I fjol blev den totala utdelningen något lägre men den ordinarie utdelningen låg kvar på samma nivå. Här ser vi väl fördelen med att köra på extrautdelningar som Coor gör, även om det ändå tappar sitt syfte enligt mig.

 

Jag vet att jag varit positiv till Coor som utdelningsbolag tidigare trots att jag aldrig ägt. Nu har det dock hänt rätt mycket sedan dess som förändrat situationen rätt markant. Även tidigare noterade jag att bolaget delar ut runt 100%, har hög skuldsättning och saknar en bra organisk tillväxt. Då såg dock problemen mindre ut än vad de gör idag.

Den 14 januari i år kom bomben då Coor vinstvarnade för avslutningen av 2024. Det måste ett bolag göra innan rapport om man ser stora avvikelser.

Här hänvisar man tydligen till ökad personalkostnad och bristande effektivitet inom lokalvård. Hur lokalvården blivit mindre effektiv framgår inte och där har jag ingen gissning.

Dessutom drar man igång ännu ett sparprogram, vilket tyder på att man har problem med sina kostnader och att det nödvändigtvis inte är efterfrågan som är på tok. Totalt ska 130 anställda friställas.

Rejäl lövblås det där…

 

Tidigare vd AnnaCarin Grandin petades i november från sin tron och såvitt jag vet har ingen ny permanent vd satt sid där. Däremot föreslås ex-VD Mikael Stöhr bli ny styrelseordförande. Han satt som vd mellan 2015-2020 när bolaget faktiskt gick riktigt bra. Förhoppningen är att han tar över tronen igen. Det tror jag hade varit det bästa schackdraget.

Det vi står med just nu är ett bolag med hög skuldsättning. Per den sista oktober var den 2,7 gånger bolagets Ebitda resultat. Vad det innebär är att det tar nästan 3 år för bolaget att betala av hela sin skuld om man använder allt resultat för det ändamålet. Troligtvis kommer vi få en ännu högre siffra nu när bolaget släpper sin rapport för kvartal 4.

En sänkning av utdelningen är nu väldigt trolig och jag skulle själv bli förvånad om det inte sker. Coor håller hårt i sin utdelning då det är den stora moroten för investerarna men kanske måste man tillfälligt slopa den helt tills ordningen återställs. Min gissning är 2 kr/aktie i år.

På sikt kan Coor bli bra om man får ordning på sina problem men just nu finns det bättre utdelningsaktier att köpa

7
0
Kommentera gärna :)x
()
x