Bankernas utdelning 2025 – ny färsk prognos

Bättre vinster än väntat från storbankerna. Så kan vi utan tvekan summera rapporterna för det tredje kvartalet. Nu när majoriteten av årets siffror är räknade så kan vi med större säkerhet blicka mot utdelningarna kommande år. Här är sammanställningen av vad bankerna väntas dela ut 2025. Hos samtliga ser vi nu en direktavkastning som är bättre än det historiska snittet. En sak är klar… der kommer bli pengaregn.

Bankaktiernas påverkan av USA valet

Just nu svänger bankaktier väldigt mycket beroende på hur oddsen mellan Trump och Kamala Harris skiftar. En Trump-seger skulle sägs kunna gynna banker och energibolag, men samtidigt pressa fastighetsbolag och andra räntebärande värdepapper då räntan blir högre. Högre ränta har historiskt påverkat banker väl men det är heller ingen självklarhet, vilket 2024 visat.

Nu står vi alldeles strax inför en spännande vecka där Riskbanken ska meddela ifall det blir en sänkning med 0,25 procentenheter eller 0,5 procentenheter. Om du mot förmodan missat det försöker jag visa det viktigaste kommande händelserna på bloggen numer (vi får se hur länge det håller i sig).

Handelsbanken, Nordea, SEB, Swedbank och Danske Bank har en gemensam tro att det kommer bli en sänkning med 0,5 men det finns många andra röster där ute som tvivlar. 

Mycket fina siffror

Vad vi däremot vet är att alla svenska banker överträffade analytikernas förväntan med god marginal. Det här fick också fina kursreaktioner hos de flesta bankerna:

• Handelsbanken – steg 8% under rapportdagen
• Nordea – steg 6%
• Swedbank – steg 5%
• SEB – backade 5,5%

Även om vinsterna backade jämfört med kanonåret 2023 så belönades alltså bankaktierna då siffrorna inte var lika blodiga som många trott. SEB var den bank som straffades, mest med tanke på att stor belåning är riktad mot företag. Utlåningen till företag krympte med 2,4% under september månad. Konkurserna har ökat och många har helt enkelt inte utrymme att låna mer. Här är 2025 hoppet för företagen.

På den privata sidan ser det annorlunda ut. I Sverige har utlåningen till privatbostäder faktiskt börjat växa. Nu i september var tillväxttakten för bolån 1% enligt SCB. Här är det Handelsbanken och Swedbank som gynnas mest då dessa har den största delen av sin låneportfölj riktad mot bolån.

Lägre räntor generellt innebär dock att bankerna har lättare att höja sina marginaler då efterfrågan på lån blir större. Till detta så verkar färre benägna att flytta pengar från sparkonton till transaktionskonton när räntan nu blir lägre.

Trots det så ser 2025 ut att bli något dystrare där vinsten för majoriteten av bankerna räknas minska tvåsiffrigt. Dock är nästa års utdelning baserad på vinsten i år, så investerare med fokus på hög utdelning har fortsatt något att se fram emot. Marknaden har också redan prisat in detta så värderingarna är hyfsat låga och direktavkastningen hög.

Kreditförluster beskriver hur mycket pengar bankerna går miste om från personer/företag som inte betalar lånen i tid. För alla bankerna var detta lägre än väntat vid kvartal 3. Bankerna sätter oftast in mer eller mindre pengar för eventuella kreditförluster beroende på hur nuvarande situation ter sig. Handelsbanken kunde å andra sidan återvinna 141 miljoner i stället för att sätta av ytterligare.er. Handelsbanken var dock ensam om att återvinna 141 miljoner i stället för att sätta av ytterligare 203 Mkr. Det blev alltså ett plus på raden för kreditförluster. 

Bankernas utdelning 2025

När vi då ställer upp estimaten för vad analytikerna på Factset tror om bankernas utdelning 2025 så ser väldigt lovande ut. Idag kan du köpa samtliga bankaktier till över 7% direktavkastning räknat på nästa års utdelning.

*Nordea handlas i Euro och här har beloppet konverterats med kursen 11,5

Den banks som tros dela ut mest i förhållande till hur dagens kurs är alltså Handelsbanken där framtida direktavkastning liknar de vi brukar se hos BDC:er, norska oljebolag eller shippingbolag. Självklart kan verkligheten komma att se annorlunda ut men analytikerna brukar sätta hyfsat bra utdelningsprognoser för bankerna kan jag tycka.

Summerar vi allt ser alltså bankerna ut att kunna leverera bättre utdelningar kommande år än vad många trott. Med ett fantastiskt kvartal 3 ser det ut att banker blir högutdelarna 2025.