Är det inte aningen konstigt hur våra populära skogsaktier mer eller mindre stått och stampat de sista åren, trots att både vinster och värdet på skog ökat? Det tycker åtminstone jag. De senaste 3 åren har jag köpt rätt mycket i min favorit inom sektorn i vetskapen om att vindarna förr eller senare lär vända.
Skogsbolagens börsvärde har alltså i princip stått still de senaste åren även om bolagen i siffror presterat hyggligt. Det här kan man tydligt se i exempelvis Holmen som gått någon typ av krabbgång sedan 2021:
Men det är inte bara Holmen. Faktum är att Holmen gått bäst bland de skogsbolag jag kikat på under just den här perioden.
Dessa äger mest skog i Sverige
Företag som Sveaskog, Holmen och Bergvik skog hör till Sveriges största skogsägare. Men vi ska komma ihåg att även privatpersoner äger stora mängder skog.
En av dessa är Roger Akelius igen som jag skrev om igår. I dag äger han runt 50 000 hektar skog – fördelat över flera olika län. Tillsammans med skogen är han god för 100 miljarder kr. Han har väl tidigare sagt att han hellre skänker skog än pengar till sina arvingar:
”Jag vill hellre ge mina arvingar vacker miljö än en påse med pengar”, skrev Akelius i en kommentar till SVT Jämtland 2022.
Holmen som mitt val
Backar vi bandet 10 år så har Holmen trots allt varit en fantastisk investering även om kursutvecklingen inte varit en fröjd de sista 3 åren. 17,44% i snitt årligen under 10 år skojar man inte bara bort.
| Totalavkastning 10 senaste åren | CAGR* | |
|---|---|---|
| Holmen | 399 | 17,44% |
| OMXS30GI | 180 | 10,84% |
*Genomsnittlig årlig avkastning
Holmen är ett riktigt fint utdelningsbolag som ständigt höjt utdelningen allt sedan 2010 (säkert ännu längre). Vid pandemin dippade den något men denna kompenserades med en extrautdelning året efter precis som många andra bolag gjorde.
Idag äger Holmen ca 1,3 miljoner hektar mark där dryga miljonen faktiskt är produktiv skogsmark (eller skogsfastighet som man kallar det). Skogen används sedan till olika industriella ändamål som trävaru- och kartongproduktion.
| SKOG OCH MARK | Holmen | SCA | Stora Enso |
| # Hektar, Total | 1 305 000 | 2 673 000 | 1 383 000 |
| # Hektar, Skog | 1 046 000 | 2 060 000 | 1 139 000 |
| # Skogskubik, Mst | 126,0 | 271,0 | 151,9 |
VD:n heter Henrik Sjölund och har varit på posten sedan 2014 men har varit anställd sedan tidigt 90-tal. I senaste årsredovisningen står det att han äger hela 40 000 aktier i bolaget. Dessa aktier gav honom ungefär en halv miljon i utdelning nu 2024.
Holmen står på många ben
Vad jag gillar med Holmen är deras diversifiering. Skogen är själva basen med skogsbestånd som sträcker sig från Småland i syd till Västerbotten i norr. Men sedan har man även verksamhet inom Trävaror, Kartong, Papper och Energi
Sågverken i Braviken, Iggesund, Linghem, Bygdsiljum och Kroksjön producerar trävaror som säljs vidare för att användas till exempelvis husbyggen. Givetvis har den här delen av kakan blivit lidande nu när räntorna stigit
Holmen har även kartongbruk i Iggesund, Strömsbruk och i engelska Workington. Här ligger fokuset på slitstarka och väldesignade kartonger som blir till förpackningar åt kunder inom till exempel kosmetika och läkemedel. Holmen tillverkar även papper vid ett par bruk som används till allt från böcker och reklamblad, till det innersta lagret av wellpappkartonger.
Sist men inte minst producerar Holmen el från vattenkraft och från 2022 även vindkraft.
Erik Backman som är skogsexpert på Danske Bank tänker också att det finns ett köpläge här och nu:
”Jag kan inte se något annat än att vi nått botten. Kapitalkostnaden minskar, räntan går ner och råvarupriset och avkastningen från skogen verkar hålla i sig. Långsiktigt kommer efterfrågan på cellulosa hålla i sig oavsett konjunktur”, säger Erik Backman, skogsexpert på Danske Bank
Troligtvis kommer jag köpa lite mer Holmen innan året är slut. Jag ägde tidigare Stora Enso men sålde då jag inte var bekväm med bolaget och deras val.
Så länge det finns kommande EU-förordningar som hänger som en våt filt över branschen skulle jag nog undvika den så långt som möjligt. Mycket på grund av att ingen gillar osäkerhet om jag som komma skall.
Hakkaroso tycker bra val
Tjosan https://fattigapan.blogspot.com/ !
Har aldrig riktigt sett det från den vinkeln men kan tycka att du har en poäng. Då finns det dock flera andra bolag och branscher där jag tycker att den politiska risken är högre.
Holmen är ett intressant bolag som jag ägt men inte längre äger direkt. Äger indirekt genom några andra innehav så får ta del av kakan där. Kan dock vara intressant att ta in en liten position framöver. Blev iallafall inte mindre sugen efter att ha läst detta inlägg 😀
Mvh/Divi
https://dividendi-ekonomi.blogspot.com/
Tack för kommentaren! Det finns inte direkt en uppsjö av skogsbolag där ute och vill man ha bra utdelare så blir antalet ännu färre dess värre
Skogsbolag har aldrig lockat mig och det verkar som många investerare undviker den branschen.För mig är det viktigaste att bevara mitt kapital efter ett rekordår med plus 50,66% i år så jag behöver inte maximera min avkastning längre.Nu väljer jag att investera mina pengar i utdelande ETF:er och aktier i stora bolag med hög utdelning som t.ex Handelsbanken och Volvo.Med utdelningar på 5-6% eller mer så kommer jag kunna leva väldigt gott på utdelningar livet ut utan att jag någonsin behöva sälja några värdepapper för att leva på det sparade kapitalet.Mvh Peter Jansson
Passar på att hälsa dig stort grattis för en helt magisk siffra 2024. Det är väl inte direkt sådana siffror man får om man investerar i skogsbolag utan här handlar det om mer defensiva val. Det är så sjukt trist att vi inte kan investera i alla amerikanska ETF:er. Finns många som jag skulle vilja äga 🙂