Nu har jag fått så många frågor kring det här ämnet så jag bestämde mig för att skriva ett kort inlägg. Många ställer sig frågan om det är en allt för stor risk att investera i Swedbank 2019. Jag tänkte ge min syn på hur jag agerar här och nu.

Det som helt klart oroar flest är frågan om penningtvätt.  Swedbank har bekräftat att deras förtroende till kunderna är skadat och att arbete nu kommer fortlöpa för att bygga upp förtroendet igen. Nu pågår en fördjupad intern utredning för att gå till botten med det hela.

Vissa siar om att det kommer bli rejäla böter för Swedbank, andra tror att det kommer bli lindrigare. När vi kikar på kostnaderna för Q1 2019 mot Q1 2018 så ser vi att man nu lagt ner resurser och pengar för att vidta ändringar och börja arbeta med frågan.

Till saken hör att Swedbank ansågs vara den kanske mest stabila storbanken innan det här med penningtvätteriet inträffade. Jag själv kan tycka att man presterat bra sedan den stora finanskrisen 2008/2009 och det kan vi bland annat se på utdelningarna som successivt höjts år efter år med vissa glapp.

Swedbank Utdelning

wdt_ID År Utdelning
1 2018 14,20
2 2017 13,00
3 2016 13,20
4 2015 10,70
5 2014 11,35
6 2013 10,10
7 2012 9,90
8 2011 5,30
9 2010 2,10
10 2009 0,00

I förrgår läste jag en betald artikel på DI som visar på att analytikerna spår lägre vinst och utdelning från Swedbank. Enligt snittestimatet kommer utdelningen sänkas från 14,20 kr/aktie ner till mellan 12,51 och 13,61 kr/aktie.

Här är det också kostnader för arbetet till att förebygga penningtvätt som ligger till grund för estimatet. Vinsten per aktie förväntas då sjunka mellan 1-5 procent för 2019 och som ni vet borde utdelningen sänkas om vinsten sänks förutsatt att man vill behålla en sund utdelningsandel.

Men kom också ihåg att det här bara är prognoser. Vi har 3 rapporter kvar för året och vad som blir resultatet kan vi bara sia om. Det enda jag tänker på är att kursen under finanskrisen låg på drygt 14 kr. De som hade is i magen och köpte då har skattat sig lyckliga.

Självklar kan vi inte jämföra dagens oro kring penningtvätt med finanskrisen. Samtidigt är det något inom mig som säger att jag gör rätt i att köpa just nu. När det kommer till investeringar kan jag bara luta mig tillbaka på mina egna beslut och mina egna tankar – och just nu känns detta rätt. Sedan får vi se om det blir en läxa som jag lär mig något av.

Slutsatsen är att det givetvis kan blir tufft för Swedbank beroende på vad kontentan med penningtvätten i slutändan blir. Självklart finns det säkrare investeringar men jag har valt att fortsätta köpa aktier till nivån som är idag.

Oavsett om du är aktieägare eller valt att stå på sidlinjen och kika på cirkusen så kommer det nog bli spännande.

Slutligen tänkte jag presentera en tabell som jag fått genom att prenumerera på Svd börsplus (inte sponsrad) som beskriver förändringen i olika nyckeltal bland storbankerna från Q1 2018 mot Q1 2019. Där ser du bland annat höjningen i kostnad för Swedbank med +8%.

SEB Swedbank Handelsbanken Nordea
Räntenetto 5,3 mdr (+7%) 6,4 mdr (+2%) 7,9 mdr (+4%) 11,2 mdr (-5%)
Provisionsnetto 4,3 mdr (+2%) 3,1 mdr (-0%) 2,5 mdr (+2%) 7,8 mdr (-4%)
Tradingnetto 2,1 mdr (+46%) 1,2 mdr (+112%) 0,3 mdr (+102%) 2,8 mdr (-40%)
Övriga intäkter 0,2 mdr (-1%) 0,7 mdr (-9%) 0,1 mdr (-1%) 0,6 mdr (+14%)
Summa rörelseintäkter = 11,9 mdr (+10%) = 11,4 mdr (+6%) = 10,8 mdr (+5%) = 22,5 mdr (-11%)
Rörelsekostnader -5,6 mdr (+4%) -4,5 mdr (+8%) -4,4 mdr (-12%) -15,4 mdr (+6%)
Kreditförluster -0,4 mdr (+287%) -0,2 mdr (+72%) -0,3 mdr (+88%) -0,4 mdr (+5%)
Rörelseresultat = 5,9 mdr (+12%) = 6,6 mdr (+4%) = 6,1 mdr (+18%) = 6,6 mdr (-36%)
Justerat rörelseresultat 5,9 mdr (+12%) 6,6 mdr (+4%) 5,3 mdr (+3%) 9,3 mdr (-9%)
* Växlat från euro till svenska kronor till kursen 10,64.