Jag vill beskriva den pajkastning som nu uppstått mellan Viceroy och SBB som en cirkus. Det slängs kritik till höger och vänster och självklart blir marknaden orolig när sådant sker. Men vem har egentligen rätt? Det här är veckans summering av SBB där enbart B aktien ägs av 200 000 kunder hos Avanza.
Ilija Batljan köp i SBB
Ilija Batljan, VD SBB
Det är nu 20 dagar till rapport för SBB. Vad kommer siffrorna faktiskt visa? Insynshandel får inte ske när det är 30 dagar eller mindre till rapport så vi har inte sett några fler köp från Ilija under senaste tiden. Däremot kan det vara intressant att se hur han köpt som en början på det här inlägget.
Jag har försökt plotta ut hans köptillfällen i kursgrafen för SBB. Det är väl inte 100% men på ett ungefär
Här är köpen i tabellform också med totala summan:
| 27:e april | 31,7 miljoner kr |
| 4:e maj | 6,4 miljoner kr |
| 6:e maj | 6,7 miljoner kr |
| 27:e maj | 13,1 miljoner |
Totalt rör det sig om 2 miljoner B aktier bara under den här tiden. SBB B ger ca 0,11 kr/aktie i utdelning varje månad så det här blir då 220 000 kr varje månad.
Det hade åtminstone jag kunnat leva på…
Bakom lykta dörrar
Ilijas köp visar väl att ingen, oavsett roll i bolaget, kan veta vart marknaden kommer ta en aktie. Du kan vara hur påläst som helst och du kommer ändå aldrig veta vart eventuell botten ligger.
Det har i alla fall hänt en del saker rörande SBB i veckan som kan vara värda att känna till. Här är det viktigaste:
Onsdag 22 juni
På eftermiddagen höll bolaget en konferens för ”ett par utvalda institutionella investerare”. Jag var inte med bland dessa. Man stängde helt enkelt dörren. Massmedia var inte heller välkomna.
”Nej, vi har sagt ingen media, tyvärr. Vi har tagit det beslutet, ingen media”, sa SBBs ir-chef Marika Dimming
Viceroy kom även under dagen ut med ytterligare en blankarrapport. Precis som förra gången menar Ilija att Viceroy sprider falsk och vilseledande information. Själva grunden i rapporten var att SBB överskattat sitt kassaflöde från finansieringsverksamheten. Det pratades även om skulder som fanns utanför balansräkningen.
”All vår förvärvade skuld är på balansräkningen, vartenda öre”, sade Ilija när DI frågade kring detta
Torsdag 23 juni
SBB har fortsatt falla då räntorna stiger samt frågetecknen kring bolagets redovisning hopat sig. Under dagen ställde dock Ilija upp på en intervju i DI och vi fick även mer information via pressmeddelanden
Först svarade bolagen igen på frågan kring den skuld på 14 miljarder som enligt Viceroys rapport skulle ligga utanför balansräkningen.
”De 14 miljarder kronor av förvärvad skuld ingår i balansräkningen och det finns inga andra skulder utanför balansräkningen”, skriver SBB i ett pressmeddelande
Det verkar kort och gott vara pajkastning mellan SBB och Viceroy kring hur man bör rapportera skuld samt förvärv och vad som ska ingå i kassaflödet. Allt börjar lika en cirkus skulle jag vilja påstå.
Sedan nämndes även den tokhöga värderingen av JM som SBB tidigare gick ut med. Där sa Ilija att man fortfarande är långsiktig JM samt att värderingen gjordes för att värdet på JM skiljer sig väldigt mycket mot vad marknaden valt att värdera JM till.
”Då måste man som en långsiktig ansvarsfull ägare agera”
En anledning till att värderingen är högre är bland annat att man inkluderat JM’s landbank har utanför balansräkningen. Man har fått underlag från 4 banker. Ilija nämner även den analys som Magnus på DI gjorde där han menade att aktien handlas till rabatt:
Totalt motsvarar mark, fastigheter och likvida medel 24 miljarder kronor, eller nästan 350 kronor per aktie. Börsvärdet är samtidigt cirka 19 miljarder kronor och aktiekursen cirka 275 kronor vilket gör att man köpa tillgångarna med ordentlig rabatt. Det är ovanligt på börsen och innebär även att man har en säkerhetsmarginal i värderingen.
Sedan det skrevs har aktien i JM fallet väldigt mycket mer.
Summering
Ilija har nyligen sagt att SBB kommer höja utdelningen i 100 år framöver. Det vore både tragiskt och komiskt om utdelningen sänks året efter 😀
Det råder helt klart panik just nu och som jag sa innan är det en cirkus kring hur man bör/ska redovisa affärer och kassaflöden.
På den positiva sidan har vi då den allmänna oron kring räntor som drabbar hela branschen, samt då Ilijas köp som kanske inte hade gjorts om han visste att allt skulle braka åt helvete.
Sedan får du komma ihåg att SBB aktien, trots det ras vi sett, levererat 24,5% årligen utan återinvesterad utdelning. Det är sjukt bra, och kanske är det här fallet på 75% hälsosamt.
Aktien handlas idag till 7,63% direktavkastning. Jag handlar lite aktier i SBB B samt D-aktien men långt ifrån lika mycket som i t.ex. Castellum.
Nån som har koll på hur Sbb påverkas(om nått alls) av inkluderingen i OMXS30-index den 1 juli?
Flera fonder och stirinvestersre måste köpa den då, så det bör ge ett swing uppåt i aktien
Lite så jag tänker också, men just nu påverkar större krafter aktiekursen varav räntor är en av dessa. Det man kanske måste tänka på innan man kliver in i SBB är väl att en aktiekurs alltid kan falla 50% till
Hur man än vänder och vrider på det så är det jätterea på både SBB och JM nu. Har själv köpt så mkt SBB B jag bara kan nu. På lite längre sikt ser jag väldigt liten risk i båda bolagen.
Det som talar för SBB är, precis som andra fastighetsbolag, ett underliggande värde i bostäderna samt det kassaflöde som kommer in från hyror och som kanske t.o.m. blir större ifall man lyckas höja hyrorna.
Vart tar räntan vägen. 8 % ?
Hur får vi stop på dessa prisökningar ? och löneförhandlingar vart tar de vägen.
Känns nästan som att vi allihopa står vid staketet på Solvalla och funderar.
Får bra utdelning på SBB och köper mera nu när det rasar samt räknar med att kursen stiger framöver om några år. Finns en risk om fastighetsvärdet rasar och man har stora lån. Minns hur bankerna behandlade Erik Penser och hans bolag Yggdrail på 1990-talet när man ställde honom på bar backe. Man manövrerade bort honom och tog över hans bolag med hänvisning till att värdet hade sjunkit och man tog över bolagen som en säkerhet. Han kom igen eftersom han var en stor finansman och driver idag Penser Bank.
Så nu ger Refaat el Said, förlåt Ilja kursdrivande information bakom lyckta dörrar? Är det ens ok enligt börsens regler? Det finns en väldigt frisk kärna i detta bolag. Inväntar att den delen särskiljs så långt borta från nuvarande VD som möjligt. (Ni ungdomar kan googla på hur Castellum uppstod, den friska kärnan av en annan fastighetsmutant).
Ingen rök utan eld. Glad midsommar alla och lycka till, även om ni äger SBB!
Jag tycker också att det ´känns galet att ge ett gäng utvalda investerare information före oss andra men så länge man inte kommer ut med ny information utan bara förklaringar så antar jag att det är okej? Svårt att säga
Glad midsommar!
Någon långivare kommer förr eller senare kräva en oberoende värdering av SBBs innehav. Då gäller det att ha siffrorna på rätt sida annars kommer långivarna höja räntan varpå kassaflödet snabbt sinar. Alternativt kommer långivarna kräva in lånen i fastigheter oavsett kassaflödet. Kör ett parti Monopol under midsommarhelgen.
”gäller det att ha siffrorna på rätt sida”
Så kan det mycket väl bli. Var väl det jag såg hända i Saltängen där det visade sig att värdet som man rapporterat i många år inte stämde överens med ”verkligheten”
Köpt rejält med aktier i SBB senaste dagarna och hoppas kursen går ner lite mer då jag kan köpa ännu mer på rea.
DA% i detta bolag är kanon samt utdelningen kommer ju flera ggr per år.
Marknaden överreagerar som vanligt och jag tackar för det då jag kan köpa på rea.
MVH 🙂
Det finns givetvis mycket förståelse till oron i det här fallet men som du skriver så behöver inte allt realiseras.
Glömde att skriva att jag har ägt både Holmen och Swedish Match i 20 år.
Aldrig avyttras dessa år.
Många har ej tålamod tyvärr.
Herre jösses att ha varit investerad i SWM i 20 år. Kan bara säga stort Grattis till en fantastisk investering 😀
Intressant läsning. Det skall bli intressant att se vad detta landar i.
/Stefan
Glad midsommar Stefan!
Tack detsamma.
SBB är ett hafsverk och det är märkligt att börsen accepterar ett bolag som uppenbarligen satt i system att ljuga och fuska. Än värre är att ledande socialdemokrater sålt ut allmännyttan för att berika sig själva. Ilja Baltjan har dessutom suttit i häktet två gånger om. Tredje gången gillt får vi hoppas 🙏 🐍
Försökte precis läsa Viceroys rapport från den 22:a, men jag får erkänna att väldigt tekniska bokföringsrapporter på engelska är tungt att sätta sig in i utan nämnvärd erfarenhet av domänen.
Går SBB B ner till 14 köper jag en post.
Ja usch det kan jag förstå. Har inte ens börjat läsa den ;D
Funderar om man ens kommit fram till något från det att första rapporten publicerades. Vad har faktiskt varit fel med det sbb rapporterat?
Största va väll dem 14 miljarderna i skuld som Viceroy påstår finns utanför deras balansräkning.
Ilja har nyss förklarat vart dem 14miljarderna finns i balansräkningen i intervju med Di har jag för mig.
Vet inte om Ilijas 2milj. nyköpta aktier betyder någonting. Det är väl ganska liten ökning procentuellt?
Men spännande är det, även på läktaren. Frågan är vad som kommer först: täckta blankningar eller sänkta utdelningar?
Det blir inga sänkta utdelningar vad har du fått det ifrån? Kassaflödet täcker gott och väl utdelningarna. Aktien har gått dåligt detta året men företaget tuffar på som vanligt. Verkar som folk har svårt att skilja de båda åt? De utför åtgärder för att sänka lånen för att få en högre rating samtidigt som SBB har de längsta räntebindningen av alla fastighetsbolag på 3,8 år så företaget är långt ifrån någon kris. Det är nu ni ska köpa så mycket ni kan!
”Det blir inga sänkta utdelningar vad har du fått det ifrån”
Om Viceroy m.fl har rätt, är det väl ett naturligt första steg?
Har du inte förstått att Viceroy ljuger och hittar på? Allt för att trycka ner aktien och tjäna pengar på det. Det har ju t.om bevisats. Läs på mer om du skall kommentera överhuvudtaget. SBB sitter på de tryggaste tillgångarna som finns i hyresrätter och samhällsfastigheter med stat och kommun som garant i långa kontrakt, i snitt 11 år. Och vill de sälja så är det inte heller några problem vilket visat sig nyligen med försäljningar på ca 500 miljoner till bokfört värde.
Ja alltså man kan inte lita blint på Viceroy när dem tjänar så mycket på detta så enkelt är det.
Mest tycker jag man hör att Viceroy har rätt för många ogillar Ilja.
Kan man inte ge Viceroy åtminstone lite rätt, med fakta på bordet? Redovisningen VAR svåranalyserad, och detta LEDDE till ett kursfall. Ungefär på pricken lika stort som angavs i den första blankarrapporten. Sen har de säkert inte haft rätt i allt, förstås. Deras främsta argument är ju att de saknar information för att kunna göra en fullständig analys, och i förlängningen finns ju en outtalad risk att i en fallande marknad kommer detta leda till försiktighet även hos andra aktörer. Vad gäller kritiken du bemöter ovan: Ungefär ingen har väl någonsin kritiserat SBB för att kontrakten de sitter på skulle… Läs mer »
Låter som du sitter med skägget i brevlådan och behöver fler köpare 📫
Fantastiskt att det är 200.000 ägare ifrån Avanza i detta bolag.
Hur kan det har blivit så..
Känns som en sekt.
Hoppas att alla dessa ungdomar ej får nog av börsen eller att de ligger med stora lån..för sina köp.
Det finns många fantastiska bolag att välja på:
Chevron 1543 ägare ifrån Avanza.
Exxon 1815 st.
MetLife 72 st
Bank of Amerika 296 st
Bristol, -Myers 550 ifrån Avanza.
Plus att US dollar har stigit senaste året.
Köper B till barnen och D till mig själv.. denna rea tar slut nån gång..
Hoppas att du har rätt.
Köp något annat för din egen skull.
SBB är ej ett bra bolag.
Måste du investera köp skog.
Sveriges skog kommer att bestå.
Ja du.
Skogen består i 100 år.
Och garanterat riskfri för dina barn.
SBB hoppas att detta ej slutar i tårar.
100 miljarder i lån har detta SBB.
Och många dåliga byggnader typ Karolinen i Karlstad.
En ränta på 20 % för att försvara våra dåliga valuta är ej utänkbart.
Om inte barkborren eller extremvädren förstör värdena för mycket?
Mvh