Det var länge sedan jag snackade Omega Healthcare och några är kanske intresserade av att veta hur bolaget tacklar Corona. Det här är väl ett av bolagen i portföljen som drabbats rätt hårt p.g.a. Covid-19 och jag tycker det kan vara värt att veta varför. En strålande utdelare – i en osäker tid.
Först och främst kan jag nämna att Omega Healthcare är en REIT som tillhandahåller nästan 1000 fastigheter inom vård- och omsorg. Det är en typ av korttidsboenden där syftet inte är att vårdas till livets slut, utan mer tillfälligt. Ett exempel är en patient som nyligen opererats och inte kan få rätt vård i hemmet. Man kallar dessa för SNFs (Skilled Nursing Facilities) och bolaget är störst i USA inom dessa.
Du får ta denna beskrivning med en nypa salt då den är väldigt förenklad. Men kronan till miljonen strävar efter att skriva på ett enkelt sätt också.
Det stora problemet med Corona har då varit att kostnaderna för de som hyr fastigheterna ökat. En rad åtgärder samt extra utrustning har fått sättas in och hyresgästerna har blivit drabbade hårt. Och då snackar vi inte enbart munskydd… Vinsten har också sjunkit i och med att exempelvis operationer fått ligga efter i takt med att pandemin prioriterats.
En REIT tillhandahåller intäkter från främst hyror och blir det problem med dessa så är det inte så bra för bolaget och oss investerare. Hyror som läggs på framtiden och inte betalas i tid innebär att FAD (funds available for distribution) minskar och därigenom ökar utdelningsandelen ifall bolaget behåller samma utdelning. Som du vet har jag varnat för höga utdelningsandelar och här är Omega uppe i nära 90%.
Med det sagt siktar bolaget på att ligga kring 80% så idag ligger man 10 procentenheter högre än detta. Därav tror jag att utdelningshöjningar kommer bli lidande ett tag framöver.
Omega Healthcare har däremot haft en strålande utdelningshistorik de sista 10 åren.
Källa: http://www.omegahealthcare.com
Varför jag köper bolaget är för att jag tror att vaccinet kommer ha strålande effekt. Vi kommer se oron bland hyresgästerna sjunka och läget kommer stabiliseras. CARES Act har också hjälpt till för att lindra smärtan rejält. Det här blev väl också en stor räddning och Act har tillfört SNF verksamhet över 10 miljarder dollar.
Vidare ser vi en allt mer åldrande befolkning som kommer behöva den här typen av vård i större utsträckning. Allt hänger ihop genom att sannolikheten för att en äldre person nyttjar en SNF är mycket större.
Det här är också en intressant graf som visar behovet i relation till ens ålder
Jag handlar gärna mer OHI till dessa 7,62% direktavkastning
Äger Omega men gillar Medical Properties Trust mer känns lite säkrare att äga sjukhus etc istället för skilled nursing. Men fin utdelning är de ju!