Köper mer i månadsutdelaren

Idag föll månadsutdelaren Cibus initialt på deras rapport för kvartal 3 som var något sämre än väntat. Bolaget gör det rätta då man investerar på en fortsatt skakig marknad. När räntorna senare stabiliseras kommer detta gynna Cibus väl.

Genom att förvärva, förädla och förvalta våra
fastigheter inom livsmedels- och dagligvaruhandeln
ger vi en god utdelning månadsvis till våra aktieägare.

Utdelning A och O

Cibus är fastighetsbolaget där du inte enbart får månatlig utdelning utan även enormt stor exponering mot dagligvaruhandeln som är en icke-cyklisk marknad. Denna står för 97% av bolagets totala driftnetto*

*Enkelt förklarat är Driftnetto det ekonomiska överskott som återstår efter att alla kostnader för drift, underhåll och skatt har dragits av från hyresintäkterna på en fastighet. 

Det viktiga förvaltningsresultatet är det som ligger till grund för hur mycket ett fastighetsbolag kan trycka ut i utdelning. I kvartal 3 blev förvaltningsresultatet 13,2 miljoner euro mot väntade 13,7 miljoner.

Min syn på vad Cibus kommer kunna dela ut nästa år har inte ändrats och jag tror fortsatt man kommer bibehålla utdelningen på 0,9 EUR per aktie. Problemet är att nästan hela resultatet delas ut och det sista Cibus kommer vilja göra är att slopa denna då utdelningen är helig. Många menar att Cibus har ett ohälsosamt förhållande till utdelning och att en rejäl sänkning vore bättre i ett längre perspektiv.

Nu när det värsta kanske är över har ändå Cibus klarat sig bra.

Idag handlas Cibus till 5,8% direktavkastning, vilket också vittnar på att marknaden tror att det värsta är över. Det här är långt ifrån den nivå som var tidigare när direktavkastningen låg kring 9%.

Strax efter årsskiftet fick Cibus en ny vd vid namn Christian Fredrixon. Tidigare har han haft rollen som som investeringschef på Vasakronan, och hade dessförinnan en snarlik roll på Ica Fastigheter. Han borde kunna ett och annat om fastigheter inom dagligvaruhandel kan jag tycka. Vad han tycker om att utdelningen är stretchad till max återstår att se.

Vad som är bra är att Cibus faktiskt lyckades med sin riktade nyemission på drygt 900 miljoner kr. Man vilade inte på hanen efteråt och har sedan nyemissionen förvärvat nio fastigheter i Danmark, Finland och Sverige. Redan nästa kvartal (Q4) kommer vi se resultatpåverkan av dessa förvärv.

Dessutom tycks man vara beredda att expandera till nya marknader. Det här är jag mer osäker på, mest då jag sett att en global expansion inte behöver vara nyckeln till framgång för många.

”Vi ser för närvarande intressanta möjligheter i samtliga våra befintliga marknader. Vi utvärderar även aktivt nya marknader i Kontinentaleuropa”, skriver Christian i rapporten. 

En stabil pelare i framtida portfölj

Emissionen var ett lyckat recept på att fortsätta expandera utan att behöva belasta balansräkningen. Just nu är denna under kontroll med 54,6% i belåningsgrad. Dessutom tycks det inte vara någon ko på isen när det kommer till framtida obligationsförfall, vilket var kniven mot strupen för SBB.

Nyligen har Nordea höjt sin rekommendation på Cibus och satt en riktkurs på 200 kr. Idag står kursen i 175 kr. Som mest toppade aktien på 290 kr i 2021 innan räntehöjningarna började trilla in från Riksbanken.

Målet är att på sikt få 1000 kr i utdelning varje månad från Cibus och att detta blir en central pelare i min framtida frihetsportfölj där jag lever på utdelningar.