Kindred – budet?

Kindred har på senare tid blivit en högutdelare som idag erbjuder strax under 5% direktavkastning med en utdelning som betalas halvårsvis. Idag släppte bolaget sin rapport för kvartal 3 och även om det var mycket dystert så finns det ljusa sidor i den också.

Den stora nyheten idag är att Kindred överger sin stora satsning i Nordamerika. Denna har varit bolagets stora hopp som många länge trott ska bära frukt tids nog. Hela idén var ett sätt för Kindred att ”gräva guld i USA”.

Tyvärr verkar det som att guldet blev till sand. Kanske är dagens besked inte så märkligt. Redan under andra kvartalet var det negativa Ebitda resultatet för USA delen 5,1 miljoner. Satsningen i USA har helt klart kostat mer än vad den smakat, men det är samtidigt något jag själv trott på.

Att det här händer är kanske bra trots allt. Nu kan man lägga betydligt mer slantar på sin kärnverksamhet. Exempelvis har Kindred de senaste åren satsat allt mer på deras spelutvecklingsbolag Relax Gaming. Några kunder som många känner till här är PokerStars och Casumo. Här finns det mycket mer att göra.

Utöver detta så levererar man ett stort sparprogram där flertalet medarbeta tvingas lämna. Besparingen ska innebära 40 miljoner pund per år. På sätt och vis är detta också positiva nyheter för aktieägarna, även om det givetvis är surt för medarbetarna.

”De kostnadsbesparingar vi meddelar idag är nödvändiga och avgörande. Det är aldrig önskvärt att säga upp personal, men åtgärderna ger oss bättre möjlighet att säkerställa långsiktig tillväxt för Kindred på våra lokalt reglerade kärnmarknader. Nu fokuserar vi våra resurser och vår teknikkapacitet på strategiska projekt och utvalda marknader där vi ser tydlig potential att öka våra marknadsandelar”, säger Nils Andén, tillförordnad vd och koncernchef i Kindred.

Nils Andén, tillförordnad VD Kindred

Bud på Kindred

Det var över ett halvår sedan som Kindred inledde sin strategiska översyn och med det ställde ut en ”till-salu”-skylt.

Att lämna Nordamerika är en del av den strategiska översynen men den är ännu inte klar. I rapporten gick det att läsa ”styrelsen anser i dag att aktieägarvärde för Kindred maximeras genom en tredjepartstransaktion” och att man därmed är fortsatt öppen för att sälja bolaget.

Samtidigt, hade någon aktör varit riktigt sugen på att lägga ett bud på Kindred så hade det troligen redan hänt. Vad som skulle tala för ett bud är Kindreds starka varumärke i Unibet som är väldigt framgångsrikt på flera marknader. Dessutom har Kindred en mycket hög andel av sina intäkter från reglerade marknader.

I rapporten idag kunde vi läsa en mening som inte var direkt lättläst men som förklarar att processen fortlöper

Köper jag nu?

Dagens siffror kom in lägre än vad analytikerna väntat sig. Kindred själva förklarar det med att kundantalet växer men att sportboken haft en negativ effekt. Kalendereffekten och när sportevenemangen sker har en stor betydelse för resultatet.

Jag köpte faktiskt lite extra Kindred idag till ca 5% direktavkastning. Aktien har haft en väldigt volatil resa men trots allt slagit index. Kommer det ett bud, vilket kanske inte är så troligt i närtid, så kommer jag tacka för kaffet och gå vidare helt enkelt.