Johnson & johnson höjer igen – värt att köpa

Det var galet länge sedan jag skrev någon form av uppdatering kring utdelningskungen (Dividend King) vid namn Johnson & Johnson. Då bolaget idag passade på att höja sin utdelning så tycker jag att det var lägligt att damma av denna redan slipade diamant.

Det här är då 62:a året i rad som man höjer utdelningen. Deras utdelningshöjning brukar komma rätt tight inpå att våren precis blommat ut i fullo. Denna gången blev det en fin överraskning lagom till den sena påsken.

Årets höjning blev 4,8% och man tenderar enbart höja en gång varje år. Höjningen ligger ganska nära inpå deras 10-åriga snitt på 5,9%.

Johnson & Johnson (JnJ) är bland det mest säkra du kan äga i utdelningsväg. Många gånger har jag sagt att alla andra bolag i portföljen kommer att ha sänkt utdelningen innan Johnson gör det. Den tesen står jag fortfarande fast vid.

Det här är ett av enbart två bolag som har en s.k. AAA kreditrating från S&P, vilket vittnar om bolagets otroligt låga volatilitet, säkra kassaflöden och solida balansräkning. Den här pjäsen rubbar man inte särskilt lätt.

Varför det skulle kunna vara värt att kika på JnJ just nu är för att direktavkastningen är högre än normalt. Den ligger på 3,38%. Det låter inte högt men då är deras 5-åriga snitt 2,75%. Enbart under de få dagarna vid pandemin kunde du senast köpa till högre direktavkastning.

Bild av KTM. Den minsta delen av vinsten kommer från hälsoprodukterna. Dock är bolaget mest kända för dessa i Sverige. Denna delen är nu avknoppad i bolaget Kenvue.

Anledningen till den höga direktavkastningen är dels Trumps uttalande om tullar för läkemedel men också de pågående rättsprocesser om deras barnpuder som kan vara orsaken till en vis typ av cancer. Första gången jag skrev om processen var 2018, bara två år efter det att jag själv började investera.

Gällande rättstvisterna trodde jag ärligt talat inte att det skulle bli så utdraget. Det har varit en galen mängd anspråk mot bolaget och hela processen låter både skrämmande och dyr. Johnson & Johnson har dock vunnit 16 av de senaste 17 talkrelaterade försöken.

Dessutom finns det skäl till att fortsätta vara optimistisk. Efter avknoppningen 2023 av dess verksamhet inom konsumenthälsa, Kenvue, har J&J lutat sig åt sina två tillväxtmotorer med högre marginaler, läkemedel och medicinteknik.

Jag äger fortfarande en del Johnson i portföljen, men andelen har sjunkit de senaste åren med tanke på att jag fokuserat på många andra innehav.