JM släppte idag sin rapport för det andra kvartalet. Det här är en läsning som jag väntat på. Kortfattat man man säga att stjärnorna verkligen inte står rätt för bostadsbyggaren.
Det var rätt genomgående dystra ord som VD Johan Skoglund hade att förmedla i dagens VD ord. Kikar vi på antalet sålda bostäder så minskade dessa till 363 jämfört med 732 under samma period förra året. Produktionsstarterna sjönk samtidigt till 454 från 719.
Många av nyckeltalen var rätt mycket under det analytikerna förväntat sig och det blir spännande att se hur aktien reagerar på detta. Den här aktien är ju redan hårt pressad och är ner 63% från starten 2022.
Resultatet per aktie är hitintills i år 7,5 kr och vid den här tiden förra året hade man presterat 10,10 kr per aktie. För helåret 2022 blev det 23,4 kr. Av dessa 23,4 kr delade man ut 14 kr.
Det är inget snack om saken, utdelningen är i stor fara och jag tippar själv på en halvering av utdelningen för 2024. Med det sagt skulle ändå direktavkastningen bli ca 5% räknat på dagens kurs.
Värt att nämna är också att vinsten i andra kvartalet belastas med 67 miljoner kr för en besparingsåtgärd som man tidigare kommunicerat.
”Det råder fortsatt osäkerhet kring de kortsiktiga förutsättningarna för våra kommande projekt och 2023 förefaller att bli ett svårt år för bostadsutvecklare.”
Johan Skoglund, VD JM
Allt det här kokar ner till att Sverige är i behov av bostäder men rådande läge gör att många avvaktar på bättre tider. Därför sjunker nivåerna för JM. När allt detta blåst bort är jag säker på att JM blir en bra investering, men det kan bli värre före det blir bättre.
JM brukar också vara hårt blankat av utländska investerare då det här är en solklar förlorare när konjunkturen svänger.
Jag hade nog trot att dom skulle kunna prestera nån % högre rörelsemarginal trots allt. Men det är kärvt nu för byggarna och vi är mest troligt en bit från toppen, det kommer bli värre för dom.
Men kommer bli fina köplägen, och på sikt tror jag absolut att JM kommer vara en vinnare. Blir intressant hur dom kommer att prestera med sitt kassaflöde framåt, speciellt om dom startar projekt och kommer ha trög försäljning över en tid nu.
Halloj Vägen till den större snöbollen 🙂
Jag hade inte räknat kring marginalen så mycket men som du skriver var det en besvikelse. Lite intressant att aktien är upp idag trots allt. Att rapportspecca är inte lätt 🙂
Jag gissar halverad personalstyrka och förlust. Det som säljs nu är nog mest till folk som inte kan dra sig ur kontrakt. Men JM har varit fiffigt förr och VDn har lett bolaget genom kriser tidigare. Tills bättre tider får vi säkert se en ny affärsmodell som rider bolaget lagom sargad in i en ny guldålder. /Fastighetsbranschen hälsar från Båstad -Vi har varit naiva.
Ty, ty..
Jag tror att bolaget kan mer än halvera utdelningen. Man sitter på en väldigt hög nettoskuld, inte hållbart överhuvudtaget i längden.
Kan du stava till 90tals krisen?! ????
På lång sikt kommer JM att resa sig och det blir en bra investering för den som köper på runt 100-140 och är tålmodig. Det är nog möjligt att jag köper på mig ett knippe JM och lägger i byrålådan och tar fram om ca 5 år och ler stort.