Evolution plus massa annat trevligt

Torsdag är nog den tyngsta rapportdagen i min egna portfölj och en rad intressanta bolag släpper sina siffror för halvåret. Evolution (EVO) är troligtvis den rapport jag sett mest fram emot och jag ställer mig frågan ifall siffrorna kan vara så mycket sämre än föregående rapport.

och ja, det kan alltid bli värre. En aktie kan alltid halveras från dagens nivå, och ytterligare halveras igen. Allt handlar om när ett bolag kan vända sin trend och börja leverera bättre vinsttillväxt. När man väl gör det, ja då kan det gå snabbt.

Sedan finns det givetvis surdegar som aldrig kommer vända. Det har vi sett bevis på många gånger. Se bara på Fingerprint. Den aktien går nu att köpa för 0,09 öre.

Evolution har nu under en längre tid dragits med tillfälliga (enligt mig) problem. Vi har cyberattackerna i Asein, strejker i Georgien och regleringsåtgärder i Europa som pressat både tillväxt och marginaler. Som jag skrivit tidigare lär problemen försvinna men 2025 kan ändå bli ett förlorat år.

Senaste nyheten kom från analyshuset Kepler som tycker aktien är alldeles för billig och har därför satt en riktkurs på 1 050 kr/aktie. Det är en mycket hög uppsida med tanke på att aktien står i 760 kr idag. Kepler tror inte att rapporten i Q2 kommer vara särskilt positiv men är övertygad om att en återhämtning kommer under andra halvåret.

När man säger att aktien är ”billig” kikar man på Evolutions kassaflödesyield, alltså bolagets kassaflöde i förhållande till börsvärde. Ett bra kassaflöde och en låg kurs ger högre procent. Här menar Kepler att deras 8-10% i kassaflödesyield de kommande åren är för billigt. Jag har själv aldrig kikat på det nyckeltalet innan.

Martin Carlesund, vd Evolution

Redan nu kan jag dock utse Evolutions vd Martin Carlesund till årets vd. Hans brutala köp nu senast på 100 000 nya aktier var helt klart det Evolution behövde. Att sitta som vd och köpa så pass mycket när aktien bara sjunker kräver tillit till bolaget framöver. Det är inte bara tomma ord i ett vd-ord som Martin levererar. Att han sedan ser till att Evolution köper tillbaka aktier är dessutom helt rätt!

Min teori är som sagt att torsdagens rapport inte blir så trevlig, men för helåret tror jag man hittar till vändningen.

Tele2

Tele2 rullar in här på morgonen med en rapport som var en riktig rökare. Det är vi inte vana vid när det kommer till Tele2.

Deras underliggande ebitdaal-resultat (specifikt Tele2) blev 2 932 miljoner kr, mot väntade 2 762 miljoner från analytikerna. Även omsättningen ökade men det var mest vinsten som blev en höjdare.

Fransmannen Xavier Niel som är ny storägare har verkligen städat upp. Tidigare har jag varit positiv till hans inmarsch i telekomjätten och redan nu ser vi effekt. Jag tog tidigare in Millicom av samma enkla anledning egentligen. Hög utdelning, och grym storägare.

”Tillsammans med minskningen av vår personalstyrka, optimering och automatisering av processer, samt omförhandlingar av större kontrakt så ger denna insats en imponerande underliggande ebitdaal-tillväxt på 15 procent under andra kvartalet”, skriver vd Jean Marc Harion.

”Den första fasen av vår transformation har levererats på rekordtid, och jag vill rikta ett stort tack till mina kollegor för allt hårt arbete”, fortsätter han.

Man höjer dessutom guidningen för helåret. Det brukar marknaden tycka om.

Volvo

Det har inte varit goda artiklar kring Volvo på senare tid och jag har både läst en och annan som varit negativ. Främst är det den Nordamerikanska marknaden som har varit oroande.

Jag kan tycka att rapporten inte blev så negativ som många förutspått. Det justerade rörelseresultatet blev något bättre än väntat men inget överdrivet.

Många hade nog väntat sig att man skulle guida ner lastbilsverksamheten för Nordamerika i rapporten, men det gör man inte.

Det operativa kassaflödet i Industriverksamheten sticker ut som negativt på  2 948 Mkr, jämfört med 9 060 samma kvartal 2024. Vad som ”spökar” här är dock många investeringar som Volvo just nu gör.

Troligtvis kommer jag skriva om rapporten och utsikterna lite mer noggrant framöver. Klart är i alla fall att rapporten inte var så dålig som många förutspått.

Evolution

Evolution blir den tredje rapporten idag som kom med väldigt positiv läsning.

Den viktiga marginalen (ebitda) som bolaget brottats med kom in bättre. 65,9% mot 65,2%. Det låter kanske inte mycket, men OJ så viktigt det här är för livecasinobolaget. Bara dessa små decimaler kommer marknaden inte lämna orörda.

Den bättre marginalen gör att ebitda-resultatet blev 345 miljoner euro jämfört med 338 miljoner som var väntat enligt Infront. Att Evolution redan börjar visa bättre siffror jämfört med samma kvartal förra året trodde jag inte.

Dock meddelar Martin att man fortsätter brottas med cyberaktiviteten i Asien och att det har en negativ påverkan på omsättningstillväxten.

Martin skriver också att man nu under 2025 har den starkaste produktplanen någonsin  med fler än 110 nya lanseringar som ytterligare kommer att stärka deras världsledande portfölj.

Går inte aktien upp med allt detta sammantaget så blir jag otroligt förvånad. Egentligen är det nu man ska köpa Evolution då man ser tecken på vändning. Alltså inte göra som jag där jag köpt igenom hela nedgången. Självklart är det lätt att back-trade:a