En magnifik utdelare får avsluta rapportperioden

Hörrni! Idag är det sista dagen som jag kommer köra uppdateringar under rapportperioden för den här gången. Visst, det är några enstaka bolag kvar efter idag, men inget i min portfölj. Det känns därför bra att avsluta med ett bolag som verkligen vet vart utdelningsskåpet ska stå.

Antalet investerare i det här bolaget har ökat rätt fint men det är fortfarande inte ett allt för välkänt skulle jag vilja påstå. Bolaget jag pratar om är självklart Ework

Ska man förklara Ework i korthet så är man en konsultmäklare som matchar IT-projekt från större uppdragsgivare mot konsulter som har rätt utbildning/kompetens.

Viktigt att komma ihåg är att konsulterna inte blir anställda åt Ework men deras fakturering passerar genom deras resultaträkningen.

Ework tar sedan ett par procent mellan bolaget som köper konsulten och konsulten själv.

När förra årsrapporten kom stod bolaget mitt uppe i kostnadsbesparingar där man skurit ned 10% av sin personalstyrka. Här ville man minska sina kostnader med cirka 60 miljoner kr årligen. Fulla effekten skulle träda i kraft från det andra kvartalet 2024.

Bolaget har väldigt starka kassaflöden men har de senaste åren fått kämpa med en svagare konsultmarknad.

De sista 10 åren har kursen gått betydligt bättre än OMXS30GI (inklusive utdelning). Räknar vi även med utdelningen från Ework så är utklassningen ett faktum. Kanske blir det fortsatt en svår tid för konsulter men i takt med den lägre räntan kommer vi troligtvis få se mer investeringar inom IT. Det i sin tur kan sätta fart på marknaden.

Det har spåtts om en utdelning i år på 8 kr/aktie. Det tror jag är för högt räknat i förhållande till hur tidigare rapporter sett ut. Jag själv räknar med oförändrad utdelning alternativt 7,20 kr/aktie. En sänkning tror jag inte ligger bland korten.

Beträffande aktien så har den gått plus/minus noll det sista året. Därigenom har vi inte någon fallhöjd att räkna in. Jag tänker att det måste vara en rätt kass rapport för att skicka ner aktien men denna rapportperiod har verkligen visat att det är omöjligt att spå rapportreaktioner.

Ework rapporterar ???

Troligtvis har jag här tagit fel på tiden och det verkar nu vara ovisst vilket klockslag Ework kommer med sin rapport.

Det här är ett elände kan jag tycka och ett onödigt ont att vissa bolag släpper sin rapport efter börsöppning. Atlas Copco är ett exempel som släpper sin rapport mitt på dagen. Vad väntar man på? Det är knappast så man sitter med de sista finjusteringarna i pdf:en någon timma innan.

Bäst hade varit att det fanns någon typ av regel att alla bolag ska släppa sin rapport Senast en timme innan börsöppning, alltså kl 08:00.

Rapporten kom till slut och där kunde vi läsa att utdelningen faktiskt fastställdes till 7 kr/aktie.

Dock ökade resultatet per aktie till 8,01 kr mot 7,46 kr året innan, en ökning med 7,3%. Det är alltså resultatet för helåret och majoriteten av detta delas nu ut.

Med dagens utdelning handlas Ework till 4,78% direktavkastning. Det finns ett par tillfällen där utdelningen stått still men generellt har den ökat över tid och visat en bra trend

När vi läser rapporten ser vi en klart lägre omsättning mot tidigare år. Anledningen är att man under 2024 gjort sig av med vissa kundavtal som inte uppfyller bolagets lönsamhetskrav. Sedan har vi förändring i arbetsmarknadslagstiftningen i Norge som också bidrag negativt.

Att marginalen nu stärks tycker jag själv är ett styrketecken och tycker att rapportreaktionen med -1,2% är obefogad.

”Den positiva marginaltrenden är främst en följd av mer kvalificerade tjänsteleveranser och en proaktiv förädling av avtalsportföljen”, skriver bolagets vd Karin Schreil i rapporten

Bolaget fortsätter göra investeringar i sin digitala plattform för att bättre öka effektiviseringen. Denna ska även stödja bolagets operativa modell bättre.

”Med dessa åtgärder på plats står bolaget väl rustat för att öka lönsamheten och fortsätta växa under kommande år. När vi nu lämnar 2024 bakom oss är det med en optimistisk syn på framtiden givet tillströmningen av vunna kundavtal, vår positionsförflyttning samt vårt fokus på lönsam tillväxt”,