Jag har nyligen kikat på ett gäng äldre klipp där allas vår Warren Buffett och Charlie Munger berättar om vanliga misstag investerare gör. Allt utifrån deras egna filosofier. Nu har jag sammanfattat 10 punkter med misstag som investerare oftast gör. Många av dessa har du troligtvis hört tidigare men några är kanske nya.
Att vara likvid
Buffett har sagt:
”We would never have cash around just to have cash”
Att ha en krigskassa för att använda när börsen dyker är alltså inget som Warren förespråkar. Det är rätt intressant, för i skrivande stund sitter de på mer likvider än någonsin efter det att man sålt delar av Apple.
Här får vi däremot komma ihåg att man inte håller en stor kassa bara för att. Anledningen är helt enkelt att man inte hittat rätt verksamheter för pengarna att arbeta i. Warren säger att man helst vill vara investerad till 100% men att hitta fina verksamheter till rätt pris är lättare sagt än gjort.
Börsläget och makro
Kort och gott så har varken Buffett eller Munger uttalat sig om marknadens nuvarande läge. Är börsen för högt värderad eller inte?
Buffett menar att ifall de hittar en fantastisk bolag att investera i så vore det mindre klokt att vänta på att marknaden ska gå ner kraftigt innan man köper.
Diversifiering
Diversifiering har aldrig varit en ledstjärna för Buffetts investmentbolaget Berkshire Hathaway. Det ser man tydligt på den enorma vikt som Apple haft genom åren.
Han menar att ifall en investerare verkligen vet hur man analyserar verksamheter där ute så är diversifiering helt onödigt. Det här bottnar nog i resonemanget: varför äga 50 bolag som är helt okej när du kan äga de 5 allra bästa?
”Diversification is a protection against ignorance”
Det här är troligtvis den punkt jag håller med om minst 🙂
Risk
Buffett tycker inte om beta, vilket är ett sätt att mäta hur stor risk ett värdepapper har. Han menar i stället att:
”Risk comes from not knowing what you’re doing”
Om du på allvar är insatt i bolagets ekonomi och hur man tjänar pengar, och du känner människorna som du gör affärer med, och du vet att priset du betalar är skäligt – då utsätter du dig inte för någon risk
Hög IQ
För att investera menar Buffett att du måste ha tillräckligt med IQ för att kunna ta bussen till en given destination. Du behöver däremot inte kunna spela 3D schack eller vara en legendar inom bridge.
Vad du behöver är en stabil personlighet där ditt psyke är viktigare än någonsin.
Bästa investeringen
Den bästa investeringen du kan göra är i dig själv.
Tänk dig att du vid din 18 års dag får en bil och du vet att det är den enda bilen du någonsin kommer få. Brakar den samman, ja då blir du billös resten av ditt liv. Du kommer då vårda denna ömt och se till att den står i garage samt serva den med otrolig omsorg.
Du får bara en kropp och en hjärna under din tid här på jorden. Så se till att vårda den.
Tillgångsallokering
Det finns många kunniga som exempelvis menar att du ska ha 60% aktier och 40% fonder eller någon annan typ av ratio. Lyssnar vi på Buffett så är detta nonsens och bara något rådgivare vill sälja in för att själva tjäna pengar. Men småsparare som inte har koll kommer alltid vilja att någon annan mer kunnig tar hand om pengarna, det känns helt enkelt säkrare.
Day trading
Buffett jämför day trading i mångt och mycket med spel och dobbel där chansen att vinna är mycket liten.
Människans kommer däremot alltid gilla att spela. Ta som exempel en fotbollsmatch. De flesta finner större nöje i att se på matchen ifall de på något vis satsat pengar på ett eller annat utfall.
För länge sedan köpte Buffett en enarmad bandit och satte upp den i sitt hem. Han kunde i princip ge sina barn hur mycket mynt som helst, för han visste att i slutet av dagen kunde han gå till maskinen för att ta tillbaka allt. Det blev en nyttig läxa för barnen.
Jag själv skulle nog inte direkt jämföra day trading med roulette. Däremot tycks många tro att det är superlätt och drömmen är troligtvis att säga upp sig från arbetet för att sitta hemma framför skärmen och se kulorna trilla in. Tro mig, de få förunnat som lyckas har inte gjort det utan misslyckanden.
Tillväxtaktier
Ibland hör vi att det är dags att gå från tillväxtaktier till värdeaktier och vice versa. Buffett tycker det här är nonsens och menar att bägge två ingår i samma ekvation. Titta på verksamheten i bolaget och strunta i vilken ”klass” bolaget ingår i.
Vänta inte på börspanik
Lite relaterat till punkt 2. Att hitta fantastiska bolag händer verkligen inte ofta och Buffett tar ofta upp See’s Candy som man lyckades hitta på 70-talet.
När man väl hittar ett sådant tillfälle så är det lönlöst att sitta och vänta på en ny pandemi eller liknande.
”By definition, a great company is one that’s going to remain great for 30 years”
Kan konstatera att jag och Buffett har olika investeringsstrategier och att det inte betyder att den ena har rätt och den andra fel. Det betyder främst att vi har olika förutsättningar. Främsta skillnaden är att jag aldrig kommer ha förmågan eller tiden att sätta mig in i enskilda företag på samma sätt som Buffett. Därmed ser jag på risk och diversifiering på ett annat sätt och sänker min risk genom att diversifiera. Lite breda billiga fonder, ETFer och några investment bolag gör att jag sover bättre om natten än om jag (som inte besitter Buffetts förmåga) bara satsat på 5… Läs mer »
Jag kan förstå Buffet om hans syn på diversifiering. Vet man vad man gör behöver man troligtvis inte diversifera. Eftersom jag vet att jag inte vet vad jag gör så väljer jag att diversifera hårt och bygger något som kan likna en global fond. Klassar mig inte som nybörjare men jag vet för lite om skuldsättningsgrad, kassaflödesanalys, marknadsanalys, tolkning av result och balansräkningar för att tro mig kunna plocka ut morgondagens vinnare. Så jag köper mestadels stora, gamla, stabila företag som levererar någon form av bas-vara som alltid kommer behövas. Och som har utdelning. Eventuellt lämnar jag pengar på bordet,… Läs mer »
”Kort och gott så har varken Buffett eller Munger uttalat sig om marknadens nuvarande läge. Är börsen för högt värderad eller inte?”
Nej, inte så konstigt då Munger dog i november förra året 😀
Tack, nu slapp jag skriva det!
Det är två olika saker på vad han säger och vad han gör. Man ska titta på vad han gör. Ibland säger han saker som media vill höra.
Jag har likartat synsätt som Buffet och det har fungerat bra under lång tid, så jag ser ingen anledning att tillämpa någon annan strategi.
Kan tilläggas att jag är mycket intresserad av hur ett företag styrs och hur företaget hanterar tillgängligt kapital (utveckling av vinst per aktie är högintressant, samtidigt som soliditeten inte får vara dålig).
Det är alltid intressant att läsa om hur andra tänker och investerar.Man kan hela tiden lära sig något nytt som man kan ha nytta av i sina egna investeringar.Det viktiga är att man investerar efter sina egna förutsättningar för det finns inget facit på vad som är det enda rätta när det gäller investeringar i värdepapper.Ha en trevlig helg!Mvh Peter Jansson
Förr var jag en stor förespråkare av Warren Buffets ord och investeringsprinciper. På senare år har jag dock tyvärr insett att han inte lever som han lär. När man sätter hans råd i perspektiv mot varandra och jämför med hur han agerar, så kan man ana att logiken inte alltid håller och att den till och med kan vara motsägelsefull. Enskilt är de olika råden och principerna väldigt sunda och goda (jag rekommenderar honom likväl än idag och att hans ord är värda att lyssna på och ta efter), men ställs de tillsammans i det större sammanhanget så krockar de… Läs mer »