Montrose – därför syns inte utdelningen ännu

ETF:en Montrose Monthly har vuxit snabbt i popularitet men deras inledning på börsen har kanske inte varit en solskenshistoria tack vare vissa omständigheter. Här svarar jag på varför Montrose kommande utdelningar inte syns hos exempelvis Avanza samt hur direktavkastningen påverkas när kursen går ner.

Varför syns inte Montrose Monthly utdelning hos Avanza?

Det korta svaret är att Morningstar ännu inte snappat upp all nödvändig information som krävs då det här är en väldigt ny ETF på marknaden. Eller åtminstone att all information inte ligger ute hos Morningstar. Lite av en barnsjukdom om du så vill kalla det.

När Morningstar får informationen så kommer i sin tur Avanza, Nordnet och andra aktörer som använder deras data kunna extrahera denna och således visa den för dig som kund.

Hur vet jag då det? Ja, ska jag vara helt ärlig ringde jag faktiskt Montrose själv för att fiska lite information. Oerhört trevligt att jag fick höra Nicklas Anderssons (Investerarens) härliga stämma i luren som ett välkomnande innan man kopplades vidare till telefonkön. Bara det var nästan värt trafikavgiften. Bägge gångerna jag ringde hade jag plats 1 i kön 🙂

Det var för övrigt ett galet trevligt och professionellt bemötande jag fick. 4 av 5 KTM mynt då jag aldrig någonsin givit ut en 5:a.

Du kan inte heller se information om Montrose Monthlys X-dag hos Avanza och andra, men som jag nämnt tidigare så är det sista bankdagen varje månad. Utdelningen brukar trillar in 8 dagar efteråt.

Vad händer med Montrose utdelning i volatil marknad?

Jag passade även på att fråga vad som händer med direktavkastningen nu när aktiekursen i Montrose Monthly gått ner. Varför kursen går ner kan du läsa om på Petruskos fantastiska blogg

För en vanlig aktie så hade givetvis direktavkastningen stigit när kursen går ner och utdelningen inte sjunker. I Montrose fall så måste vi tänka lite annorlunda

ETF:en försöker alltid ha som mål att generera 6% direktavkastning. En del av utdelningen kommer från de underliggande delarna men majoriteten kommer från den premie man tar när man ställer ut optioner. Premien baseras i sin tur på hur volatil marknaden är för tillfället.

Målet för Montrose Monthly är att ge dig 6% direktavkastning och basera premien man får in på hur kurserna tenderar svänga. Dock är ingen utdelning säker och det här är enbart ett mål och inget annat. Man kan således inte garantera 6% direktavkastning (0,5% månadsvis).

En ”fördel” är väl att Montrose direktavkastning är betydligt lägre än hos många andra Covered Call ETF:er som erbjudit ca 10% efter pandemin. Tyvärr har det i många fall inte varit hållbart. När man i stället erbjuder 6% kan man lättare täcka upp detta och förhoppningsvis blir utdelningen mer hållbar över tid.

Nackdel med Montrose

För att förklara fenomenet lite tydligare passar det bra med ett exempel på hur Covered Call ETF:er funkar. Jag ger ett kort exempel med populära Coca-Cola (KO)

Tänk dig att du äger 100 aktier i Coca-Cola med nuvarande aktiekurs $71. Du bestämmer dig för att sälja en köpoption på Coca-Cola med ett lösenpris på $71 och ett utgångsdatum om tre veckor

I utbyte får du $1,15 för var och en av dina 100 Coca-Cola-aktier, vilket ger $115 i omedelbar inkomst.

Om aktien sedan steg från $71 till $74 vid utgångsdatumet, skulle optionsköparen betala dig $71 (strike, eller lösenpris) för dina aktier.

Du skulle behålla $1,15 per aktie av premieinkomsten. Men du skulle ha ”tjänat” $3 per aktie om du bara ägt Coca-Cola och inget annat.

Här är en bild som beskriver fenomenet: