SBB har lagt bud på Hemfosa, vilket betyder att du som äger Hemfosa troligtvis inte kommer äga dem efter nyår. Jag har fått en fråga kring detta då erbjudandet kan ses som rätt krångligt och det kan vara svårt att veta vad man ska göra. Här sammanfattar jag det jag själv vet om vad som troligtvis blir Hemfosas exit på börsen.
Jämförelser mellan aktierna i spel
Kurs: 23,5
Utdelning / aktie: 0,25 kr
Direktavkastning: 1,06%
SBB D (relativt likt en preferensaktie)
Kurs: 33,9
Utdelning / aktie: 2 kr (0,5 kr per kvartal)
Direktavkastning: 5,8%
Kurs: 118 kr
Utdelning/aktier: 2,4
Direktavkastning: 2,03%
Kurs: 189 kr
Utdelning/aktie: 10 kr
Direktavkastning: 5,29%
SBB lägger bud på Hemfosa
Grundtesen är att SBB lägger ett mångmiljardbud på Hemfosa. Äger du sedan tidigare aktier i Hemfosa så kan du redan nu svara hur du som aktieägare vill göra.
Det SBB vill ge är 126 kr per stamaktie i Hemfosa. Det motsvarade en premie på ca 23% när budet kom ut. Får jag säga vad jag tycker är det en rätt fin premie ändå, men smakar det ska det också kosta.
ILIJA BATLJAN, VD SBB
Ilija Batljan, vd och grundare av SBB, tycker givetvis att budet kommer skapa enormt fin potential för SBB och dess aktieägare:
”Vi tycker att erbjudandet innebär en möjlighet för de befintliga aktieägarna i Hemfosa att realisera värde samtidigt som de behåller en exponering mot utvecklingen av den gemensamma organisationen och realiseringen av synergier”, säger han i en kommentar.
Men även Hemfosa själva tycks se positivt på detta:
”Jag grundade Hemfosa för 10 år sedan och ser positivt på de möjligheter som skapas genom en sammanslagning med SBB. Tillsammans bildas nu Nordens största aktör inom samhällsfastigheter och jag ser fram mot att fortsätta som aktieägare i det sammanslagna bolaget”, säger Jens Engwall.
Styrelsen för Hemfosa rekommenderar enhälligt att Hemfosas aktieägare accepterar budet.
Du som aktieägare i Hemfosa har val att göra
Till största sannolikhet kommer det här budet gå igenom och du som aktieägare i Hemfosa har nu ett val framför dig. Det viktigaste du måste fråga dig är:
”Vill jag långsiktigt äga SBB?”
SBB har varit aggressiva och tagit rejält med mark ute på fastighetsmarknaden. Det har visat sig varit en vinnande strategi och SBB har belönats. Nu gör man ytterligare ett fint val tycker jag och du måste själv fundera över om bolaget kommer fortsätta prestera väl. Som utdelningsinvesterare har jag hört att många tycker att utdelningen inte är så attraktiv.
Något man bör komma ihåg är att budet är en kombination av såväl aktier och kontanter. Det gör det hela lite lurigare.
Grunden i erbjudandet är att du får 55% aktier och 45% kontanter – detta är det så kallade grunderbjudandet.
Exempel om du har 1000 aktier i Hemfosa
Har du 1000 aktier i Hemfosa så kommer 550 av dessa bli omvandlade till SBB B där du får 5,5 stycken för 1 Hemfosa. Du kommer alltså få 3 025 aktier i SBB B (5,5 * 550).
Resterande 450 aktier kommer du få 120 kr styck för. 54 000 kr med andra ord (450 * 120).
Liknande med preferensaktier
Har du Hemfosa Preferensaktie gäller liknande som ovan. Där kommer du dock få SBB D (snarlik en preferensaktie). Samma gäller här – 55% aktier, 45% kontakter. Dock får du 5,6 aktier i SBB D för varje Hemfosa samt 195 kr i kontant för de aktier som blir inlösta till cash.
Mix & Match
För att göra det lite krångligare finns det ytterligare ett alternativ som heter Mix & Match. Jag hittade ett exempel som jag tycker beskriver dina 4 val rätt bra
Tänk dig att du har 25 Preferensaktier i Hemfosa
Alternativ 1 – Avstå Mix & Match
Då gäller grunderbjudandet, d.v.s. det jag beskrev längre upp
25 * 0,55 * 5,6 = 77 st SBB D
25 * 0,45 * 195 = 2193,75 kr
Alternativ 2 – Kontant
Nu cashar vi in! Länge leve likvider!
25 * 195 = 4 875 kr
Alternativ 3 – Mix& Match ”aktiealternativet”
Du vill ha mer aktier och mindre kontant
Du får minst 77 aktier och max 2193,75 kr (se alternativt 1)
Alternativ 4 – Mix& Match ”kontantalternativet”
Du vill ha mindre aktier och förhoppningsvis mer kontanter
Som alternativ 3, fast tvärt om.
Grejen med både alternativ 3 och 4 är att du idag inte vet vad du kommer få. Allt detta pågår som jag förstått det till den 20:e december och den 3:e januari 2020 sker utbetalningen.
Vilken av alternativen ska jag välja?
Vilket alternativ du ska välja måste du själv fundera över. Jag äger inte Hemfosa men jag skulle nog själv valt Alternativ 2 och investerat i något som jag känner mig bekväm i. Men det är svårt. Kanske hade jag tänkt annorlunda om jag haft mycket mer insikt i SBB också.
För min egen del är SBB’s direktavkastning inte attraktiv. Jag ser gärna lite mer här och investerar hellre i bolag som Castellum där jag i alla fall får drygt 3%.
Är det någon av er som äger Hemfosa. Vad är er syn på detta? Vad kommer ni göra? Framförallt, vad har jag missat?
Äger en mindre post i hemfosa, grejen med det rena kontantvalet så gäller det bara om man äger 50 eller färre stamaktier.
Jag valde alternativet med övervägning av kontanter personligen. Utdelning bör ju öka hyfsat efter uppköpet, men behöver vikta ner mitt fastighetsinnehav.
Hej Sebastian!
Det där visste jag faktiskt inte om, men jag antar att man ser det när man väl ska göra sitt val. Jag lägger till det i inlägget också.
Så vill man ha kontanter enbart måste man ta emot aktier (om man accepterar) och sedan sälja dessa aktier i SBB? Alternativt då sälja allt här och nu 🙂 Lite märkligt kan jag tycka. Å andra sidan tycker jag att hela erbjudandet är väldigt krångligt som det är.
Hoppas i alla fall att jag kunnat göra någon lite klokare 🙂
Tjena Kronan, Jag har varit med i Hemfosa sedan start och är upp drygt 220% och då får man inte glömma att de delat ut Nyfosa också vilka gått väldigt bra sedan noteringen för ganska precis 1 år sedan. Är upp nästan 140% där också. Känns nästan lite jobbigt när man först blir av med Akelius (ganska väntat dock) och nu även Hemfosa. Jag tänker inte hänga på Sossens bygge utan väntar på tillfälle och säljer Hemfosa över börsen. Trist att bli av med dom men bra resa på 5 år. Det som irriterar mig mest och precis som vissa… Läs mer »
Men tjenare Malte!
Jag förstår exakt hur du tänker här och det är nog ett problem att hitta något som man vill investera i i stället. Akelius D och Sagax som du nämner tycker jag låter rimligt. Sedan är alltid frågan om du är mest sugen på kupongklippning eller vill ha en fin dos av utdelningstillväxt också.
Själv har jag dålig koll på nyfosa men minns att när jag läste om fastighetsbeståndet tidigare så lät det som den tråkigare delen av Hemfosa med lager och liknande.
Tänker sälja av så att jag bara har 50 och sedan ta cash-erbjudandet.
Spännande! Läste något om att många vill vänta ett tag med att avgöra för att se hur SBB utvecklas innan man väljer. Förstod inte riktigt den anledningen om jag ska vara ärlig.
SBB höjer till 0,6kr 2020 FYI 🙂
Har man gått ut med detta alltså? Antar att du syftar på utdelningen? 🙂
Tack för kommentaren. Kom gärna med mer info om du har
Hej Helt Färsk,
Det var vad sossen sa men finns absolut inget beslut om detta. Tvivlar på att man innan bokslutet kan säga vad utdelningen blir för nästkommande år? Hoppas han sköter detta bättre än vid uppköpet av Högkullen, tvivlar dock att så kommer ske.
Kommer aldrig bli aktie ägare till SBB.
Sossar som ena stunden bara höjer skatter och sedan blir kapitalister litar jag inte på för 5 öre, läs Iilja, Göran Persson och Jan Emanuel mfl.
Trevlig helg.
// Malte
Jag tycker att detta var ett av de rörigaste erbjudandena jag har fått på länge. Avanza drog dessutom tillbaka den första versionen för att den ansågs obegriplig. Deras andra version var inte mycket bättre faktiskt. Valde alternativ 2, cash is king.
Bra genomgång och sammanställning. SBB är säkert bra för dess aktieägare, men skit för hyresgästerna. Har inte hört någon som har något gott att säga om dessa som fastighetsförvaltare/hyresvärdar.
Hej Snålgrisen,
Problemet med detta erbjudandet som är mer rörigt än något jag sett är att om du inte väljer alternativ 1 så beror resterande alternativ helt på hur övriga Hemfosa aktieägare väljer att göra! 513 miljoner aktier kommer emitteras och sedan beror det på vad folk väljer. Vill fler ha aktier får du mer cash men ingen vet och det är det som gör mig så förbannad. Du vet egentligen inte vad du i slutändan får.
Trevlig helg.
// Malte
PS Nu väntar man bara på att Nyfosa blir uppköpta DS
Vet inte om jag tycker det var särskilt rörigt? Kanske om man inte är van vid likvärdiga finansierinslösningar….men oavsett så fanns ju Alternativ 2 för dem som har hemfosa idag och då kan man ju sedan välja att köpa SBB om man nu finner det intressant efter utspädning etc. Grunden tilll förvirringen verkar vara att det inte är ett rent kontantbud, det är enklare att förstå. Det är roligare att spekulera i vad som händer om alla väljer alternativ 2 och ingen vill ha några SBB-aktier ;-). För sBB räknar ju iskallt med att nuvarande Hemfosa-ägare vill ha SBB-aktier då… Läs mer »
Alltså, 55% aktier och 45% cash är redan fastställt. Dom ger dig ett alternativ att välja men det baseras på att någon annan ägare väljer det motsatta.
Exempel: ägare 1 har 100 Hemfosa aktier och väljer att ta allt i cash, detta kräver att ägare 2 väljer att få betalt för sina 100 hemfosa aktier i form av SBB aktier.
själv har jag sålt hela mitt innehav av Hemfosa och Akelius pref denna veckan, Akelius pga inlösen väldigt snart, och Hemfosa då de gick upp 15% denna veckan och känns som de gjort sin resa, kan ju även lösas in snart och sbb är inte jag intresserad av, Akelius ersatte jag med hela summan i Volati pref och Hemfosa la jag det mesta i Cibus och lite grann i Bonäsudden, Hemfosa kan jag ev tänka mig köpa i en om de får en dipp
Låter ändå som kloka alternativ där. Cibus verkar väldigt hett måste jag säga och många skriver om dem. Bonäsudden har jag inte hört talas om tidigare 🙂
Jag har haft Hemfosa aktier men det gäller inte väl ;). Jag hade valt alternativ 1 i detta läge. Riktigt bra förklarat av dig i denna röriga affär. Jag var precis inne och kommenterade din artikel om ISK-skatt btw… https://sparfokus.se/2019/11/23/skatten-pa-isk-sanks-nasta-ar/
Vet inte varför du censurerar men du kan ta bort länk och kommentar om din artikel om du vill ;).
Hej Sparfokus!
Det är helt okej att lägga in länkar och inget jag stoppar. Dock är det så att jag får så sjukt mycket scam-kommentarer så jag måste ha filtret och manuellt godkänna. Beroende på vad jag gör kan det ta lite tid tyvärr 🙂
Tack för kommentaren Sparfokus
Sålde av alla aktier i Hemfosa denna veckan som varit.
Putsar in pengarna i andra fastighetsbolag, castellum, cibus nordic,
Tjenare Roger!
Roligt att du delar med dig kring detta. Är det något i SBB som inte tilltalar dig då? Jag får känslan att de allra flesta ägarna vill sälja för att man inte vill ta del av SBB, men kan ha fel
Jag förstår inte. Det står att man får 126,15 kronor på Hemfosas hemsida per aktie.
På Avanzas erbjudande står det 120 kronor.
Vilket gäller? ?
Hej 10 år till pension, De har räknat ut att det var värdet tillsammans när budet kom. 55% av antalet Hemfosa aktier x 5,5 + 120:- kontant för 45% av antalet Hemfosa aktier. Om har 100 st Hemfosa aktier blir det som följande: 100 x 55%=55 x 5,5=302 st SBB B aktier + 100 x 45%= 45×120:-=5400:- kontant. Problemet är att du inte har en aning om vad som händer med SBB B aktie kursen och framför allt när man späder ut detta 513 miljoner aktier. Det jag reagerar mest emot är att man ska ställning till ett erbjudande som… Läs mer »
Tack så mycket för att du ger dina kloka ord till detta Malte 🙂 ”Det jag reagerar mest emot är att man ska ställning till ett erbjudande som man inte riktigt vet vad det är värt?” Den kommentaren har jag också hört från flera så det är många som tänker likadant. En sak jag funderat på är ifall du nu är sugen på att äga SBB (vi föreställer oss det). Är det då mer värt att ta emot erbjudandet om så mycket aktier i SBB som möjligt eller att helt enkelt sälja Hemfosa själva manuellt och sedan köpa SBB. Känns… Läs mer »
Jag sålde direkt mina Hemfosa o köpte lite annat.
Jonas Olavi brukar tala varmt om SBB och dess VD i en podd .
Fin spaning där Glenn!
Här är podden om någon är sugen på att lyssna:
https://poddtoppen.se/podcast/1435682443/borssnack-med-hansn-olavi
Hej, är helt ny på marknaden och hade lite svårt att förstå erbjudandet. Men tack vare din förklaring så blev det lite lättare att förstå. Är inte alls insatt i sbb, och som du säger, man vet inte vad man får om man väljer dom 3 första alternativen. Eftersom jag har mindre än 50 st så valde jag alternativ 4, 120 kr per aktie. Ligger ändå plus 40% så det blir en liten peng att lägga på ett nytt bolag. Tack så mycket för din blogg, den är guld värd för mig som är ny.
Valde cash då man får rätt bra premium (finns massa annat skoj jag vill köpa 2020 på aktiemarknaden ändå) 🙂
Fattar inget, vad händer om jag inte gör något alls?
Det vill jag också veta. Jag har inte agerat. Vad händer då?
Hej
Frågan är om man inte svarat på erbjudande och inte accepterarde
Vad gäller det ,vilken av dem blir?
Mvh
Sarkis
Är inte aktiv så har inte tagit ställning till budet som var och ser att jag sitter med 175 aktier i hemfosa som man nu inte kan sälja på Avanza. Är dessa värda noll idag eller vad kan man göra för att få cash.