Castellums nyemission på 10 miljarder kr är i full gång och du som aktieägare ställs nu inför ett val. Är det bättre att välja att teckna upp sig eller inte? Hur väljer jag att göra?
Castellum nyemission – allmänt
Den 5 maj stod villkoren till Castellums jätteemission klara. Nyemission innebär att bolaget tar in pengar och fler aktier kommer genereras. Castellum flaggade redan i februari för nyemissionen men det är först nu den blir verklighet så att säga.
Det här är en nyemission med företrädesrätt, vilket kort beskrivet innebär att du som äger aktier sedan tidigare får garanterat teckna. Företrädet innebär att du har rätt att teckna 1 ny aktie för 2 befintliga aktier i Castellum.
Teckningskursen i Castellum – förstå den
Har du 200 aktier i Castellum kommer du att få 200 teckningsrätter (det här borde redan synas hos din nätmäklare). Dessa 200 teckningsrätter ger dig dock enbart rätt att teckna 100 nya aktier.
För egen del ser det ut såhär:
Om du dividerar 16 678 kr med 269 (16678 / 269) så får du 62 kr. Det här är då teckningskursen.
När allt detta blev känt stod Castellums kurs i 120 kr. Det innebär en väldigt bra rabatt. Om du minns fallet med SBB så hann kursen där dyka under teckningskursen rätt snabbt, och vad finns det då för morot att teckna sig?
Castellum med Roger Akelius som ny storägare tänkte här rätt smart. Att sätta kursen så lågt innebär att blankarna har svårt att trycka ner kursen under nivån och fallet som blev med SBB har väldigt liten risk att återupprepas.
Vad har jag som investerare för val?
Som jag ser det så har du 3 val just nu:
- Utnyttja alla dina teckningsrätter för att köpa nya aktier i Castellum
- Sälja alla dina teckningsrätter via börsen (tänk på att kursen varierar dag för dag då dessa handlas)
- Ett mellanting, d.v.s. välja att delta med några men sälja resten.
Måste jag agera i Castellums nyemission?
Svaret är kortfattat JA
För att citera det som står hos Avanza:
”Om du inte säljer dem senast den 24 maj så förfaller de och blir värdelösa.”
Det är rätt skumt när man tänker på det. Men det viktiga är som sagt att du väljer att göra något och inte bara sitter på händerna.
Själv funderar jag på hur många teckningsrätter som blivit värdelösa historiskt för att man inte gjort ett val
Viktigt om du säljer teckningsrätterna
Om du väljer att sälja så sägs det att du som aktieägare blir utspädd. Här rör det sig om väldigt många aktier så utspädningen kommer vara av stor vikt.
Ett viktigt mått inom fastighetssektorn är förvaltningsresultat/aktie. Vad händer om antalet aktier i bolaget ökar? Då borde det nyckeltalet bli mindre. Är du dock med på nyemissionen med delar av ditt kapital så blir du mindre utspädd givetvis då du får nya aktier.
Vad ska man göra med Castellums nyemission?
Först och främst tycker jag att det finns dåliga och bättre nyemissioner.
De som är bättre är när företaget har ett investeringsbehov i något som kan bära frukt i framtiden. Ett sådant exempel i just Castellum är när man förvärvade Norrporten 2016. Intentionen med en nyemission av den kalibern är att den ska ge mer aktieägarvärde på längre sikt.
Den negativa nyemissionen är när man gör det för att överleva eller förstärka bolagets balansräkning. I den här kategorin landar Castellum, även om det givetvis inte riktigt är den värsta av krisemissioner som går att tänka sig.
Hur gör jag?
Analyshuset Arctic har nyligen förutspått att utdelningen i Castellum återvänder redan 2024. Om det blir sanning eller ej återstår att se.
Castellum har gjort allt annat än rätta val de senaste åren. Tidigare har jag skrivit om hur ett defensivt bolag blivit en riskfylld investering, något som vi aktieägare nu får betala för. Tyvärr såg jag det inte riktigt komma där och då.
Trots Castellums äventyr så är grunden väldigt sund. Vakansen är låg trots snack om ”kontorsdöd”, kundstrukturen är bra, bankrelationerna är långa, hyrorna är inflationsindexerade och belåningsgraden är enbart 37,8% efter nyemissionen. Dessutom ökade driftnettot med 9% under första kvartalet.
Tror du på Castellum nu så är det lätt läge att fiska extra aktier. Kanske är det dags att våga lita på Roger, även om jag i grund och botten inte gillar honom.
Jag kommer välja teckna ungefär hälften av mina rätter. Anledningen är att jag vill ha lite likvider kvar nu när min sparkvot kommer bli låg ett par månader framåt.
Berätta gärna om hur du gjort.
1450 TR och tecknar självklart rubbet.
Jag hade 110 aktier. Sålde 30 runt 120kr, fick loss ca 3,600kr.
Fick sen 80 teckningsrätter, med dom köper jag 40 nyemitterade aktier, för ca 2,500kr.
Resultat = 120 aktier istället för 110, och drygt 1,100kr i likvider.
Ville egentligen inte ha fler aktier än jag redan hade, så det har var typ det bästa jag kunde göra av situationen. Kommer ju även få ner mitt GAV på köpet
Jag gör likadant! Hoppas på 24 år av utdelningshöjningar igen, även om det kanske är lite optimistiskt. Tycker också priset är rätt bra. Hade gärna tecknat fler om jag hade haft råd.
Aktiekursen eller priset per tecknad aktie är inte 62kr. Det är 62+2*(priset per teckningsrätt) 18/19 kr vilket ger samma pris som dagens kurs ish.
Nej, det stämmer inte. Två teckningsrätter ger dig möjlighet att köpa en aktie för priset 62kr.
Hur mycket kostar två teckningsrätter som ger dig möjlighet att teckna en aktie för 62 SEK?
1000 TR och tecknar för alltihop.
Helt rätt. Kram Gnagis
Lyssnar man på Gnagis blir det mer pengar i pluskan! Det är sen gammalt!
Jo har hört något liknande jag med 🙂
Jo, och det blir bättre moral också. Kram Gnagis
In i kaklet så att säga 🙂 kul att du delar med dig!
Castellum utgör bara några få procent av portföljen och är min huvudsakliga exponering mot fastighetssektorn! Att teckna är för mig en NO brainer, var för övrigt med på castellums förra NE också… Sen har jag ett närmast mögligt innehav i Hufvudstaden plus att jag fick ett gäng Corem efter att Klövern blev uppköpta, men de båda innehaven är på marginalen.
Låter förnuftigt. Jag börjar bygga upp position i Castellum (igen). <100 är det en fantastisk investering med lång investeringshorisont. Jag tror även Balder och Cibus Nordic ror ihop lånen. Selin är vass och Balder är en hybrid mellan investmentbolag och fastighetsbolag ijenklien. Hufvudstaden är nog det tryggaste (och tråkigaste?) kortet. Lundberg har ordning och reda. Kram Gnagis
Hufvudstaden har egentligen för dålig avkastning och jag skulle inte rekommendera den aktien. Lundberg är dock en försiktig general. Har aldrig gillat Balder och deras policy att inte dela ut. Avkastningen blir mest en funktion av hur väl man tajmar köp/sälj…
Jag tecknar, blir 235 nya aktier. Är det inte så att det kommer att sänka ens gav en hel del när man får de för 60kr?. Mitt gav på de ordinarie är ju runt 150kr. Så blev det med Securitas när jag deltog i deras nyemission. /Robert
Svar ja. Bra köp! Kram Gnagis
Man kan också sälja aktier i Castellum för att få pengar till att ”byta ut” de aktierna mot närmare dubbelt så många. Så gjorde jag.
Nu hade du nog lite otur i tanken!
//mer matte till barnen
Jag försöker komma över billiga nedtryckta teckningsrätter precis som Akelius förmodligen gör. Låter som många bränt sig på fastigheter och saknar pengar när bra affärer kan göras? Med pengar på fickan kommer Castellum tillsammans med kanske Hufvudstaden och andra försiktiga, penningstinna, fastighetsbolag shoppa till extrapriser framöver.
Korrekt. Svenne Banan säljer när det går dåligt och köper när det är dyrt. Det är sen gammalt. Men de har rätt värdegrund dock, viktigt komma ihåg.
Man måste se helheten. Castellum Fair Value ligger runt 115 kr (som Akelius betalade för att ta över), så alla köp <115 är en god affär med kort investeringshorisont. Med lång investeringshorisont är det en ännu bättre affär eftersom makro lugnar ner sig över tid. Dessutom blir det ingen ”jobba hemma” revolution som Fake News lovade oss. Alla de stora (Google, Fejjan, Elon Musk) vill att folk går till jobbet 9-17. Kontor kommer rusa. Kram Gnagis.
Inte inloggad längre? Och det var inte ”fake news” som lovade det. Det var kontorsarbetare som inte orkade masa röven ur sängen då de tyckte de kunde jobba hemifrån istället precis som under pandemin.
Plötsligt händer det. Vi är eniga om en sak. Latmaskarna finns där, men som Elon Musk sa i intervjun igår på CNBC är det omoraliskt att vissa åker och jobbar, medan vissa stannar hemma. En sådan obalans är ohållbar. Min poäng var att Bonnier, Wolodarski och resten av mediafolket från den där klanen, som man aldrig får kritisera pga ”antisemitism”, spådde kontorens undergång och att hemma-arbete skulle ta vid fullt ut. Det kommer aldrig hända. Om inte ens Big Tech gör det kommer ingen göra det i stor skala. Innovationer sker vid möten (Water cooler talk).
115kr/aktie innan nyemission motsvarar ca 80 kr/aktie nu
Hur mycket kommer aktien handlas i efter NE tror ni?
Som nu. Matematiskt är nyemissionen redan avklarad när teckningsrätterna är avskilda.
// mer matte åt barnen
Matematik är den enda sanningen. Kram Gnagis
Jag sålde mina teckningsrätter och köpte aktier för dem för att lösa det hela på dagen. Fick en aktie för samma pris oavsett. Jag är nöjd med min post i Castellum just nu och accepterar att jag blir lite utspädd. Jag vill inte ha en för låg likviditet och majoriteten av mitt överskott går till fonder.
Jag sålde en del av mina teckningsrätter för att kunna köpa nyemitterade aktier (motsvarande resten av teckningsrätterna) för pengarna. En slags kompromiss.
Har själv 732 st. teckningsrätter. Funderar på att sälja hälften eller allt. Just nu ligger teckningsrätterna på 19,5 kr st. på marknaden. Portfäljen är ganska fastighetstung med Fabege, Cibus, SBB, Realty income och WP carey.
Kan använda stålarna till att köpa andra bolag.
Om man äger SBB ska man nog se över i allmänhet vad man håller på med. Det är ju mycket värre än en nyemission i Castellum för att stärka bolagets balansräkning. Du har fått en hjärnblödning men lirkar med en stukad lilltå.
Håller med, fattar inte folk som har sbb nu. Såg ni inte detta komma??
Sålde sbb på 17 kr. Tog en stor förlust i %… Men man måste fatta när man fått en smäll så man kan slå vidare.