Nu är tanken att jag ska svara på frågan som alla undrar över: bör jag ta hem vinst i de aktier jag äger och när i sådana fall? Jag kan i alla fall försöka ge mitt perspektiv på frågan.
Det finns ett välkänt uttryck som lyder:
Det är aldrig fel att ta hem en vinst
Samtidigt har du hört uttrycket:
Sälj aldrig ett bra bolag för tidigt
Om ni tänker på dessa två regler så är de lite av varandras motsats. Den ena säger att du ska klappa dig själv på axeln när du tar hem vinst i ett bolag, medan den andra tycker att du begått ett misstag.
-John Armitage
Några av mina misstag
Självklart kan jag dra paralleller till mina egna misstag. Det är nämligen många gånger som jag sålt allt för tidigt och där jag sedan ångrat mig. Här är några exempel:
Problemet som kanske inte alla tänker på vid ovanstående fall är att det blir psykiskt jobbigt att gå in i bolaget igen när du sålt på en nivå och sedan ska köpa till en högre. Det är inte allt för lätt.
Jag gillar skarpt Börspoddens avsnitt (ca 38 minuter in i avsnittet) där Petrusko blir intervjuad. Där nämner Petrusko om en dyrköpt läxa där han sålde Axfood för många år sedan för att överlista marknaden då aktien var högt värderad. Sedan han kursen både 2- och 3-dubblas innan han gick in igen.
Det är också sådana misstag som du vill undvika. I ovanstående fall har jag inte sålt allt i bolaget utan bara en del, och det kanske inte är fel om du hittar något som du för tillfället verkligen tycker har ett bättre läge.
När ska man ta hem vinst?
Enligt värdeinvesteringens filosofi så är det relativt lätt att veta när du ska gå ur ett bolag. Det är helt enkelt när du tycker att värderingen (P/E) har blivit omotiverat högt för dig. D.v.s. att du skulle avvakta med att köpa på den nivån om du inte hade haft bolaget i portföljen.
Kvalitétsaktiepodden har tagit fram en tabell med motiverande P/E tal som jag tycker funkar rätt bra. Denna ska dock aldrig ses som ett facit då marknadens beteende är oberäkneligt. Den säger dock att om bolaget växer sakta och du har ett högt avkastningskrav så krävs det ett väldigt lågt P/E.
Problemet är också att all statistik vi har är just statistik och att framtiden inte är skriven. Där är det upp till dig att avgöra om bolaget kan fortsätta växa likt tidigare eller kanske t.o.m. bättre med tanke på vad som komma skall.
Summering
Det är aldrig lätt att veta när du ska ta hem vinst i ett bolag. Oftast går du på en mina och inser i efterhand att du sålt för tidigt.
En filosofi som jag själv gillar är att rida på utdelningen och hålla dig kvar i bolag som presterar riktigt bra år ut och år in. Låt bolaget skifta ut sina vinster till dig samtidigt som du sitter under en korkek med en paraplydrink.
En taktik kan vara att sälja en liten del av bolaget för att skifta om till något som är mer motiverande för tillfället. Tänk dock på att det kan bli svårare att köpa igen sedan om kursen fortsätter uppåt år för år.
Något jag själv tycker är viktigare är att analysera förlorare och kanske ta bort dessa för att i stället ta in vinnare.
Sälja är knepigt och lägena att ta hem en vinst haglar inte tätt. Hänt mig en gång senaste 5 åren att kursen i en aktie spårat ur uppåt. Självklart gick bolaget upp ytterligare 30 % efter jag sålt, men det ändrar inte min syn på värderingen och är nöjd med att stå utanför. Lärdomen blev, som du är inne på, att man faktiskt kan sälja av delar av innehavet om man är osäker på sitt beslut. Säljer annars gärna aktier som har en kombination av dålig kursutveckling, ändrade utsikter, ökad konkurrens etc. Dina försäljningar behöver inte vara misstag. Vi har… Read more »
Hej Kronan!
Tack för ännu ett suveränt inlägg! Jag tycker liksom du att man skall behålla vinnare men även sälja förlorare. Har även jag gjort misstaget att sälja av bolag som går bra alldeles för tidigt och numera vill jag istället köpa och behålla bra bolag. Bolag som jag tappar förtroendet för och som går dåligt åker ut tills trenden har börjat vända.
Roligt att du tycker det! Gillar din strategi och den har visat sig bra över tid. Problemet är väl att man gärna känner att man vill utnyttja läget och köpa i bolag som går lite sämre och där oron är stor; men då är också risken att man får en fallande kniv ;D
Ha en riktigt trevlig helg nu och tack för kommentaren!
Tack för en intressant och bra blogg. Powercell skulle jag säga i dagsläget är ett av mina misstag, samtidigt som jag inte tycker det är ett misstag. Sålde på 55 kr, och nu är den på 104 kr. Ett bolag som värderas på 5 mdkr och har en omsättning på runt 50 mkr kändes redan för högt när den låg på 2,5 mdkr i bolagsvärde.
Tack själv för att du läser. Utan er hade det inte funnits någon blogg 🙂 Sådant är helt klart jobbigt men inget man får gräva ner sig i. Det bästa är nog att analysera, lära och sedan vandra vidare.
Jag tror på din resa!