Säljer jag min pärla igen?

Har det blivit dags för mig att sälja min pärla i portföljen för tredje gången på relativt kort tid? Ja, det ser inte bättre ut…

Ibland skriver jag om de misstag jag gjort och tjatar om att man borde köpa när jag faktiskt säljer (historiskt har det varit sjukt bra historik). Så är det.

Är det någonting jag lyckats med så är det ändå min handel i EQT. Har jag hittat ett gyllene facit? Vet jag nu exakt när jag ska sälja och exakt när jag massivt ska köpa?

Svaret på frågan är tyvärr Nej. I ärlighetens namn är det bara slump, och ingenting annat. Sist sålde jag innan Trumps handelskrig med tesen att EQT trumfde Latour i min portfölj. Visst gillar jag EQT, men jag tycker att Latour bör lämnas företräde. Speciellt nu när jag tycker att läget i Latour är toppen.

EQT har klarat sig bra när det varit tufft

Handelskriget bröt sedan ut och jag kunde inte hålla mig från att köpa mer, även om det kändes aningen fel med tanke på min nya transformation mot högutdelare.

Det blev en massiv mängd köp med den enkla tanken att EQT:s fantastiska förmåga att välja fina investeringar inte kommer påverkas allt för mycket av Trumps idiotiska framfart, även om möjligheterna kanske försämras.

Jag tänker inte orda särskilt mycket om vad EQT är och hur det funkar. I stället rekommenderar jag mitt inlägg som på ett enkelt sätt förklarar varför jag gillar bolaget.

Lite speciellt med EQT är att man bara släpper två rena rapporter varje år. Visst kommer man med kvartalsrapporter för Q1 och Q3 också, men det är väldigt kortfattad information hur deras förvaltade kapital utvecklats och inte så mycket mer.

EQT har en enormt bra historik att skapa avkastning via sina fonder, det kan ingen sticka under stol med. Likt många andra riskkapitalbolag handlar det om att växa sitt FAUM (d.v.s. det ”avgiftsgenererande förvaltade kapitalet”). Det här har man lyckats med… och med råge

Egentligen har jag svårt att förstå varför EQT gick ner på rapporten som släpptes i veckan. Deras justerade ebitda-resultat för de sex första månaderna kom in bättre än analytikerna väntat sig. Marginalen var 0,7 procentenheter bättre och även förvaltningsavgifterna kom in bättre. Det såg ut som en riktigt fin rapport i min bok.

Ett annat viktigt nyckeltal som kom in bättre var det s.k. Carried Interest. På den avkastning som når över en viss gräns tar EQT nämligen ut en rörlig vinstdelningsavgift som kallas carried interest. Denna ligger på hela 20% av överskjutande avkastning.

Dock så var aktien upp initialt men backade sedan. Det mönstret har vi sett många gånger tidigare.

Det enda negativa jag hittade var egentligen på investeringssidan där aktiviteten var lägre. Här investerade EQT:s fonder totalt 6,7 miljarder euro under kvartalet, vilket kan jämföras med 11,1 miljarder från samma kvartal i fjol. Investeringstakten i kombination med att aktien gått sjukt bra sista månaden var kanske nog för att sänka denna under rapportdagen.

Är du ung på börsen idag och vill ha en investering som bär god frukt inom 5-20 år så är EQT vägen att gå skulle jag säga. Nu valde jag åter att sälja lite för att ge plats till annat. Det här är också en del av min transformation till att gå mot mer högutdelare då slutet av min resa närmar sig där i horistonen.

Värt att nämna är att när jag sålt så har jag gjort en försäljning på kanske en tiondel av mitt totala innehav, så inga mega-summor. Ungefär samma andel sålde jag för även denna gång. Jag kommer inte behålla EQT den dagen jag väljer att helt eller delvis försörja mig på utdelningsportföljen.

Köpte du EQT vid noteringen som jag gjorde och enbart höll kvar utan att ens återinvestera utdelningen så har du fått 30% i årlig genomsnittlig tillväxttakt. Investor har under samma tid gjort ca 18% årligen.

Man har långt kvar till den topp vi såg 2021 och jag ser helt klart inga hinder för aktien att nå dit när omvärlden börjar lugna ner sig något. Deras verksamhet har verkligen inte gynnats av all oro som varit i omvärlden.

Viktigt att komma ihåg är att EQT en väldigt volatil aktie som under viss tid kommer kunna åka fritt-fall. Köper du extra i dessa lägen är jag övertygad om att du får en bra investering.

Är du ung så rekommenderar jag även att satsa på hög utdelningstillväxt. Här är min lista över de som lyckats allra bäst: