Påsken är här och med det tänkte jag titta på hur rabatten förändrats bland våra investmentbolag.
Rabatter i april
Här är sammanställningen av investmentbolagens rabatt/premie just nu. Premie innebär att du får betala mer för investmentbolaget när du köper det, än om du hade köpt alla deras underliggande bolag enskilt via börsen. Rabatt är då den positiva motsatsen.
= rabatt
= premie
Värt att nämna är att dessa är tagna utifrån bolagets senast rapporterade substansvärde. Ibindex har även ett beräknat värde som är mer i realtid och tar i hänsyn de underliggande bolagens kursrörelser.
Generellt tycker jag att siffrorna ser trevligare ut nu jämfört med förra gången jag uppdaterade siffrorna.
Industrivärden kom in med rapport igår och där landade substansvärdet på 320 kr/aktie, en ökning med 9%. Det ger ändå en rabatt på 12% utifrån dagens kurs. Här har rabatten svängt väldigt kraftigt som man kan se via en sammanställning i DI:
Vill man så tycker jag att man med gott samvete kan handla industrivärden nu. Men det är klart, nog hade det varit trevligt om man köpt där efter 2010 då rabatten var otroliga 27%.
Öresunds premie har kommit ner något efter det att aktien backat den senaste månaden. Jag vet att somliga ställer sig frågan varför Öresund skulle värderas till en premie på ca 15%. Speciellt med tanke på att de har underpresterat Stockholmsbörsen med 27, 17 och 17 procentenheter på helårsbasis mellan 2019 och 2021. Under förra året var Öresund bara 3 procentenheter sämre än SIXRX.
2017 handlades Öresund till otroliga 30% premie men allt sedan dess har man satt en lägre premie på investmentbolaget som några få gånger blivit till rabatt. Nyligen såg vi den högsta premien sedan 2017 men den har alltså kommit ner nu.
Öresund är dessutom värt att ta upp då man nyligen köpt på sig aktier i Tele2. Totalt har man köpt 1,5 miljoner Tele2 aktier. Nu får du alltså Tele2 både via Kinnevik och Öresund.
Kommentaren till köpet var:
”Vi har tittat på bolaget ett tag. Det är ett fint bolag som är stabilt, med stabila kassaflöden, har en hyfsad tillväxt och en väldigt bra direktavkastning. Det passar som ett extremt bra alternativ i stället för pengar på banken”, säger Öresunds vd Nicklas Paulson till Nyhetsbyrån Direkt.
Jag är väl inte jätteintresserad av Öresund utan hade hellre gått in i Kinnevik om jag fått det valet.
Undviker båda. Tycker inte att Kinnevik visat någon jättekraft. Tycker det var mer intressant förr. Äger dock Tele2 enskilt.
Du är en förnuftig karl ????
Det är just här det är så svårt, kommer kinnevik kunna leverera igen eller blir man ett nytt Ratos? Jag förstår att omvärlden inte är god nu för deras typ av bolag å andra sidan.
Tack för kommentaren!
Varsågod. Ja vi får se men jag tror mer på de gamla Industrivärden och Investor.
Jag har stort förtroende för Georgi Ganev…
Kinnevik har ju gått bra men det syns inte på aktiekursen p.g.a. utdelningar i form av bolag och pengar.
Dock har det verkat i efterhand som att det har varit en bra ide att ha sålt det de har delat ut från bolaget för Millicom och Zalando har ju inte haft någon vidare utveckling sen även om Zalando nu drog en massa vid covidnedstängningarna.
För de som inte vet vad som sker i Kinnevik och bara kollar på aktiekursen kanske det ser ut att ha gått dåligt eller är billigt (gentemot innan) när det mycket handlar om utdelade bolag.
Delat ut MTG för ett bra tag sedan. Delat ut Tele2. Jag köper hellre Tele2 enskillt och jag gillar mer Investor och Industrivärden som behåller sina stora bolag.
Clickbait…
Hur kan ett investmentbolag ge mer än aktierna dom äger, det är ju fysiskt omöjligt.
I alla fall i längden. Enda sättet för dom att kunna ge mer är att dela med sig av eventuell vinst an ”tradingen”.
Men fler bolag måste förlora på tradingen än vad som kan tillåtas vinna, så även där går man i förlust i längden.
Om man inte har gubbar anställda i politiken som kan påverka börsen den vägen.
Amazing post bro, thank you.
Har du något värde på substansrabatten på Linc?
Har aldrig förstått varför det inte är högre tryck i fastator. Extrem rabatt, kompetent ledning.
Visst är det märkligt att kalla det för ”rabatt” när ett investmentbolag går dåligt och ägaren själv bestämmer värdet på innehaven? Ta VNV Global tex. Inget av deras bolag går med vinst och inget av bolagen har positivt kassaflöde. Värdet är kanske noll. Ett annat exempel är Kinnevik med sin raskvoterade VD. De har sålt vinstrika bolag med starka kassaflöden senaste 3-4 åren och istället köpt bolag som sjunker allt djupare ner i dyn. Kan det verkligen vara ”rabatt” då? Investmentbolag är en gåta för mig. Varför inte bara köra cherry-picking på deras bästa innehav? Innehaven är offentliga. Det enda… Läs mer »
Tänk om Gnagis aka incel-nazzen förvaltat och drivit varje bolag.
Allt hade gått rakt uppåt *ironi* kan inte utesluta om du är på spektrat
Jahaja, nassen Gnagis uttalar sig igen.
VNV Global har ju sänkt värderingarna med marknaden. Det är ju normalt att företag som inte går med vinst värderas över noll. Är det p.g.a. att de satsar på tillväxt och större framtida intäkter så är det ju inte nödvändigtvis dåligt. För Kinnevik har jag sett det som att pappersbiten innan genererade pengar och numera Tele2 men att de satsar på saker som kan växa till sig. De har ju delat ut Millicom och Zalando och innan väl även en del av Tele2 och i åtminstone de två första fallen känns det som de kanske gjorde det för att potentialen… Läs mer »