Hur fördelar jag om portföljen med nya Tullarna?

Många kanske sov lite lättare än vanligt i natt med tanke på vilken börsdag gårdagen bjöd på. Stockholmsbörsens breda index, OMXSPI, hade sin absolut sämsta börsdag på över två år och för OMXS30 såg det ännu sämre ut. Sedan toppen i slutet av februari har nu Stockholmsbörsen backat 12% och mycket av fallet beror på kommande tullar. Här tänkte jag beskriva mina tankar kring portföljen på ett lättsamt sätt.

Ibland kan jag tycka att marknaden oroar sig alldeles för mycket men när det kommer till Trump visade det sig att man oroat sig för lite och att ingenting är omöjligt beträffande honom. Totalt kommer tullarna slå mot 185 länder och territorier. Onsdagens besked var bra mycket värre än väntat. Världens börser skakade.

Om det kan göra någon gladare så var det rött även i min portfölj. Enbart igår backade värdet med ca två månadslöner räknat lönen från mitt ordinarie jobb.

Precis som vanligt kommer alla de som sålde helt i rätt tid att visa upp sig extra mycket just nu. Alternativt de som suttit på en enorm stridskassa i ett helt år och väntat på just det här. För vem vill Inte visa att ”jag hade rätt”?

Det finns även människor som sitter på svaret kring hur lång tid oron kommer sträcka sig. Ulf på Dagens Industri bland annat. Hans kristallkula går knappast att köpa för pengar men det är trevligt att han delar med sig av vad som visas inuti kulan för oss som inte har någon.

Jag skulle ljuga om jag säger att röda siffror inte påverkar mig alls. Men kanske kan jag åtminstone säga att tråkiga perioder påverkar mig mindre och mindre, även om det rör sig om mer och mer pengar.

Men med handen på hjärtat så vill jag ändå erkänna för mig själv och alla där ute att börskorrektioner inte bara sveper förbi mig som en lugn bris. Jag är bara ärlig.

Händelser likt dessa är det starkaste beviset på varför jag tjatar att du ska undvika börsen om din tidshorisont är mindre än 5 år. Sparar du till din dröm och inser att en börskrasch kommer precis innan så är det självklart mindre roligt.

Som jag skrev i en kommentar tidigare är jag själv mest förvånad över Trumps agerande då han själv uttalat att han vill se en stark börsutveckling. Jag har svårt att tro att han kommer vika sig också – det är han nog för stolt för. Kanske får vi leva med ett stort handelskrig fram till den dagen då Trump inte längre är president.

När Trump nyligen fick frågan kring hur allt går med tullarna så svarade han ”Det går väldigt bra”.

”Du har aldrig sett något liknande. Marknaden kommer rusa. Börsen kommer rusa. Landet kommer rusa. (översatt)”

Finanskrisen varade 473 dagar och OMXS30 föll -58% under den perioden. Coronakraschen varade i 18 dagar och OMXS30 bottnade 16 mars efter att ha fallit -33,81%. Det är omöjligt för mig och någon annan att svara på hur Tullkriget kommer se ut i relation till dessa.

Det värsta och kanske bästa scenariot är att vi får leva med tullkriget fram till den dag då Trump inte längre sitter. Jag säger bästa scenariot då vi kommer få otroliga köplägen under den perioden, men det är också tråkigt då många mindre bolag kanske inte kommer överleva.

Dessa bolag blir förlorarna – vad vi vet nu

Om exempelvis ett svenskt bolag har tillverkning i Kina men exporterar mycket till amerikanska kunder så pekas man ut som förlorare. Desto mer tillverkning du har utanför USA i kombination med försäljning i USA är mindre goda tecken. Kina är enormt populär för tillverkning och det är väl ingen slump att dessa fått på sig högsta tullarna (se min startsida).

En hög USA-försäljning innebär alltså inte att dessa företag automatiskt är illa ute. Vi måste se skillnad om dessa intäkter kommer från varor som tillverkas i andra länder och sedan exporteras till USA, och de bolag som faktiskt skapar sina produkter i USA.

Det här är också anledning till att Trump sa:

”Vill man sälja sina produkter i USA får man komma hit och tillverka dem”

Här är några bolag som pekats ut som de största förlorarna bland de mest välkända:

• Sandvik – Bolaget har stor produktion i EU och en konkurrent i USA vid namn Kennametal
• Volvo Car  – Här ser vi en hög export från Europa till USA. Det sägs också vara dyrt att flytta produktionen av förståeliga skäl.
• SKF – Även här finns konkurrent i USA samt att man har global produktion. Tar tid att ställa om produktionen om så blir fallet
• Elekta – Deras tillverkning sker främst utanför USA.

Hur fördelar jag om?

Jag gör precis som vanligt, nämligen så lite som möjligt. Som Snålgrisen poängterade igår är det här en fantastisk tid för extra oro då stora utdelningar trillar in och många får dessutom skatteåterbäring.

Igår fyllde jag på väldigt mycket i Volvo som backade 12,4%. Ungefär hälften av detta berodde på x-dagen då Volvo delar ut 18,5 kr inom kort till ägarna. Även Investor och Latour blev stora köp-objekt, samt EQT.

Vad jag funderar lite över är pengarna som nyss kommit in från Akelius D. Min tanke var att byta till en annan D-aktie eller preferensaktie men nu får jag suga lite på den karamellen. Kanske investerar jag i ett nytt men inte för hela summan.

En intressant reflektion är hur fastighetsbranschen nu har en väldigt bra tid i förhållande till många andra sektorer. För bara några veckor sedan snackades det mycket om att det kommer dröja till slutet av 2026 innan dessa får en bättre tid. Det här bevisar att vi aldrig kan vara säkra på vad som kommer gå bra och dåligt.