Försvarssektorn – från nobbad till poängsatt

Det var inte särskilt länge sedan bolag som producerade vapen ratades av fonder då de inte ansågs landa i facket med Hållbara bolag. Tiderna har förändrats, och fort har det gått. Nu ska i stället försvarsaktierna poängsättas och fonder som inte har dessa i sitt utbud blir helt klart mindre populära bland investerare. 

Saab exploderar när det kommer till nya ägare

Visste du förresten att Saab utan tvekan är den aktie som fått flest antal ägare under året. Antalet ägare har ögat med otroliga 57% sedan årsskiftet. I antal nya ägare blir siffran strax ungefär 110 000 st.

De senaste åren är det i regel Investor som brukar ligga i toppen över bolag där antalet ägare växer kraftigast till antalet räknat. Så är det inte i år. Investor har hitintills fått 50 000 nya ägare.

Investor är fortsatt mest ägda svenska aktien med hela 680 000 ägare. Saab har däremot ryckt ifrån många och har nu 300 000 ägare. Det är mer än SEB, Handelsbanken, H&M och många andra anrika aktier.

Oenighet kring Saab – sälja eller köpa

Jag tycker mig se stor oenighet kring Saab just nu. Exempelvis gick Handelsbanken ut med en säljrek alldeles nyss som sänkte aktien.

Det var lite lustig kommentar i den säljreken. Tydligen ska Saab endast ha nedsida framöver. Jag ställer mig tveksam till det påståendet, även om jag själv inte äger Saab direkt. När jag läste artikeln tyckte jag mest man enbart fokuserade på nuvarande värdering. Det är dumt.

“Därför ser vi i dagsläget endast nedsida i aktien”, skriver Handelsbankens analytiker Daniel Djurberg.

Är det något jag lärt mig så är det att något som är högt värderat och växer så det knakar lika gärna kan fortsätta gå som tåget. Sedan finns det en betydlig risk och det räcker med en dålig rapport så blir det fritt fall. Den risken får man helt enkelt svälja som aktieägare.

Tydligaste kappvändningen kan vi se i SEB:s agerande.

När kriget i Ukraina bröt ut år 2022 började SEB sakta men säkert vända sina tankar om att placera i försvarsindustrin. Det fanns å andra sidan många av deras stora fonder som behöll den restriktiva policyn och helt exkluderade sektorn även efteråt.

En av dessa fonder var SEB Sverige Indexnära som är bankens största fond med enormt många ägare. Fonden började underprestera och som svar fick investerarna:

“Fonden utvecklades sämre än jämförelseindex under perioden. Denna avvikelse kan till stor del förklaras av fondens hållbarhetspolicy, som förhindrat investeringar i bolag inom försvarsindustrin”, 

Nu har kappan vänts helt och fonden jag nämnde ovan har i augusti börjat tanka aktier i Saab som nu är deras 11:e största innehav.

Poängsättning

Jag kan tycka att det är bra att är öppen för förändringar och hela tiden är på tårna. Risken är väl nu att man går in i tågkupén för sent och att den bästa delen av tågresan redan är förbi.

Egentligen sätter jag inte mycket värde kring det här med ”hållbarhet” och de restriktioner som fonder ska ha. Visst finns det fördelar och en av dem är troligtvis att investerare kan sova bättre om natten.

Men vad blir nästa stora grej? Är det också något som inte finns i lådan märkt HÅLLBARHET?

Jag skrattade för mig själv. SEB har till och med börjat betygsätta försvarsbolag. Det är en gedigen jämförelse som bland annat tar hänsyn till exponering i Europa, hur väl positionerad deras produktportfölj är och nuvarande nyckeltal såsom värdering, lönsamhet och tillväxtutsikter :O

Saab kommer totalt bara på plats 6 så enligt SEB finns det bättre bolag att äga här och nu.

Bolag	Försäljning, andel mot Europa (%)	Total poäng
Rheinmetall	62	77
Mildef	83	63
Chemring	59	61
Invisio	54	61
Dassault Aviation	51	55
Saab	61	54
Hensoldt AG	87	52
Thales	32	49
Leonardo	4	46
Kongsberg	19	45