STORE Capital Corp (STOR) och Realty Income (O) är två mycket flitigt jämförda fastighetsbolag. Det är lite som när man här i Sverige jämför SCA med Holmen eller Castellum med Hufvudstaden. Buffett har valt att äga STORE Capital i sin portfölj, men frågan är varför och tänker alla vi som äger Realty fel?
STORE Capital utdelningsfakta
Utdelningsfakta
Direktavkastning: 5,62%
Utdelningsfrekvens: kvartalsvis
Utdelning/år: $1,54
Antal år med höjd utdelning: 7 år
5 årig genomsnittlig utdelningstillväxt: 6%
Utdelningsandel: 70% räknat på AFFO (se längre ner)
Buffett äger STORE
Buffett började investera i STORE Capital redan 2017. Han är verkligen inte känd för att ligga tungt i fastigheter och STORE har varit den enda REIT:en i Berkshire Hathaway.
När vi kolla på hur bra STORE och Realty Inome presterat räknat på totalavkastning sedan 2017 så ser det faktiskt väldigt likt ut.
Realty Income har en bättre kreditrating och kan på så vis få ner kostnader på lån bättre.Här i Sverige så är en förespråkare till bra kreditrating SBB’s Ilija Batljan. Samtidigt är deras fina rating också en begränsning då man tvingas sålla bort mycket av de fastighetsportföljer man köper för att man helt enkelt kräver en bra kreditrating. Det blir alltså många oslipade diamanter som går till spillo.
Vad som gjorde att Buffett plockade in STORE framför andra REIT:s är svårt att svara på. STORE har generellt haft en lägre värdering räknat på AFFO*. Är det något Buffett gillar så är det att köpa när prislappen ser attraktiv ut samt att bolaget har framtiden för sig.
*Adjusted Funds From Operations. Specifikt mått inom REITs. Kort och gott det belopp som bolaget får in i hyror från sina hyresgäster justerat. Likhet med det svenska förvaltningsresultatet.
Idag har STORE en högre direktavkastning och samtidigt delar man ut snäppet mindre av vinsten än vad Realty gör. Dessutom har man de senaste 5 åren ökat utdelningen mer än Realty. Med det sagt har Realty mycket längre och pålitligare historik.
Bild hämtat från STOREs presentation till aktieägare. O är Realty Income
Varför har jag Realty Income i portföljen?
Jag har skrivit min lite större analys till varför jag äger Realty (O) som du kan läsa här:
För egen del så fanns inte ens STORE innanför min radar när jag gick in i Realty Income för många år sedan.
Hos Avanza har Realty drygt 9000 ägare medan STORE enbart har 600. Den skillnaden förstår jag då det ständigt snackas om Realty men inte STORE. När vi däremot tittar närmre på bolagen så tycker jag att skillnaden borde vara mindre med tanke på att båda två är mycket högkvalitativa REITs.
Anledningen är troligtvis att Realty delar ut månadsvis, vilket inte STORE gör.
Vill du ha mer insikt bland fantastiska utdelare såsom STORE så kan du följa en av bloggens flitigaste kommentatorer på Twitter, nämligen Guldkant på Tillvaron (a.k.a. Stefan)
Varför inte helt enkelt äga båda 2! Då har man ju löst det problemet.
Bra svar. Tror som du att båda bolagen har framtiden för sig.
Mvh
Larsa
Riktigt 😉 Äger själv enbart Omega, DLR och Realty. Kanske finns plats för en till
STORE har stora skulder och svagare kunder/varumärken med nedrisker om /när ekonomin mattas av vilket tycks stå inför dörren i USA som är först ute att hantera ränteökningarna. Dollarn är dessutom på höga nivåer så var beredd på ett utflöde om 3-6 månader.
Snyggt att du tog upp skuldsidan. Glömt kika på den´. Undrar hur pass mycket sämre den är jämfört med Realty
STORE sålde nytryckta aktier till Berkshire Hathaway i en privat investeringsrunda 2017. Jag vet inte detaljerna, men antagligen var det till en väldigt saftig rabatt. Sedan köpte Berkshire Hathaway fler nu under sommaren, vet inga detaljer där heller, men gissar på att det inte var över börsen till börspris. Många företag har varit beredda att betala bra för att få med Warren Buffett i ägarlistan. Det brukar öka värderingen och intresset för företagets aktier. Själv kollar jag alltid hur Berkshire Hathaway kommit över aktierna i ett företag, innan jag själv börjar fundera på att investera i det själv. Har de… Read more »
Intressant och bra genomgång, KTM. Ja både du och jag har O i våra portföljer och är nöjda. Jag har även bl.a STOR, WPC och mitt senaste köp ADC. Just ADC tror jag kan vara intressant för dig, med tanke på sina ytterst fina hyresgäster.
Ha en riktigt bra Söndag och stort tack för omnämnandet.🙏🏻
/Stefan
Härligt att höra. Har sett att du ibland postar om utdelning från STORE och tror det var via dig jag fick tipset för rätt länge sedan
Tack för bolagstipset KTM!
Åh tack för det <3
I Buffets ögon så köpte de nog in sig billigt i STORE. Som sagt, det skadar aldrig att ha sprida riskerna i varje bransch och äga någon mer aktie än STORE eller O skadar inte. Jag brukar slå ett slag för Vonovia ochh Aroundtown på DAX som nu är nere i attraktiva nivåer.
Men tjenare Professorn!
Tack ska du ha för tipsen. Har inte läst något om dessa så ska bli spännande att spana in vad de har att komma med 🙂