När jag presenterade listan över utdelningsbolag som väntas leverera högst direktavkastning nästa år stod det klart att spelutvecklingsbolaget G5 tar näst högsta placering. Men hur pass hållbar är en sådan direktavkastning för ett spelbolag likt G5?
Peter som kommenterat flitigt på bloggen skulle nog säga att vi inte ska röra detta med tång då aktiekursen de senaste 5 åren är ner 28%. Kanske ligger det något i det. Men vi ska också komma ihåg att G5 sedan noteringen 2006 presterat 4 083% inklusive återinvesterad utdelning. Det ger 23% årligen i genomsnittlig årsavkastning. Väldigt imponerande.
Bolag som utvecklar spel har funnits länge, däremot är det svårt att hitta bolag inom branschen som varit noterade en längre tid. Att G5 varit noterat sedan 2006 och samtidigt presterat väldigt bra är guld värt.
För att summera läget i G5 just nu kan man säga:
- Bolaget har på senare kvartal fortsatt tappa intäkter. Balansräkningen är stark och värderingen låg.
Kort om G5
G5 Entertainment är utvecklare och förläggare av mobilspel. Den stora skalan av spel är s.k. Free-to-play, vilka är gratis att spela men användarna betalar för extra innehåll. Historien har visat att om du gillar spelet så är risken stor att du slänger en hel del pengar för att få ut det mesta. De som lägger mest tid på G5:s spel är kvinnor +35 år.
Fördel är att bolagets grundare tillika VD Vlad Suglobov fortfarande sitter på sin post och har ett riktigt stort ägande i sitt egna bolag (7,8% av kapitalet).
Det som är fascinerande är att Hidden City som lanserades redan 2014 fortsatt är bolagets största spel. Tydligt är att G5 har problem att hitta nya drivare för sin tillväxt.
Kursen ljuger inte
Vi ska komma ihåg är att kursen talar klarspråk. G5 har 11 kvartal i rad med negativ organisk tillväxt, något som kanske inte känns lockande. Men det här är heller ingen nyhet för sektorn där många spel kan lanseras i rad som floppar och enbart något blir riktigt lyckat. Det är vad jag tycker är tråkigt med sektorn och varför jag aldrig varit tungt investerad.
Vad som kan tala för G5 är stigande inflation och mindre pengar i plånboken gjort sitt. När köpkraften kommer tillbaka så borde det gynna bolaget. Sedan har G5 en mycket stark balansräkning med en nettokassa på omkring 200 miljoner kr.
Kan utdelningen hålla?
Analytikerna tror alltså på 11 kr i utdelning nästa år. Jag själv tycker att det låter mycket med tanke på att vinst per aktie för första halvåret 2024 minskat till 7,79 kr från 10,82 kr förra året. Utdelningen 2023 var 8 kr, vilket känns rimligt då det var ungefär hälften av resultatet. Kanske är det något jag missar.
Värt att nämna är att även om man skulle dela ut 8 kr/aktie likt året innan så är det här en rejäl högutdelare med 8% direktavkastning.
Kan man få ordning på tillväxten samt att privatpersonen får mer pengar i plånboken så kan det här vara ett fint case. Det kan också bli en enda stor värdefälla om man fortsätter prestera som man gör.
Jag kommer inte köpa G5 idag. Sist men inte minst har G5 många gånger tidigare hittat tillbaka och då har det här blivit en rejäl kursraket.
Håller med Niklas A, som helhjärtad gamer håller jag mig borta från investering i dessa bolag. Girigheten har sabbat hela branshen med microtransactins, lootboxes, spel som kostar skjortan och släpps halvfärdiga. Företag som Ubisoft (väldigt aktuellt nu efter senaste fjaskot), EA och så vidare har helt tappat koppligen till sin kundbas.
Har snöat in på simulatorer senaste åren. T.ex DCS för flygsimulering och ACC för sim racing, så jag är konsument av videospel, men håller mig ifrån sektorn som investerare. Ser det som väldigt vanskligt att få god avkastning över tid med produkter som ofta har en väldigt kort livscykel. EA Games försöker t.ex med en modell där de varje år levererar sport-spel. Tex F1,NHL, FIFA, … men varje nytt spel är sämre än det förra. Många spelbolag är också one-hit-wonders. T.ex Rovio med Angry Birds, eller Mojang med Minecraft. Då tittar jag hellre längre bakåt i värdekedjan och investerar el-bolagen,… Läs mer »
Väldigt god insikt där Niklas!
Själv har jag aldrig varit ett fan av simulatorer. Inte heller till mobilspel eller Fifa/NHL. Har dock börjat spela lite League of Legends igen nu efter många års uppehåll. Barnen sover mycket bättre numer så då hinner man med någon timma 😀
Ha det gott!
Är väl bättre och isåfall lägga slantarna på en utdelningshöjare inom spelsektorn som Evo.
Ha ha….Ni får väldigt gärna investera i denna aktien.Jag kommenterar alltid vad jag tycker och tänker vid varje givet tillfälle om olika värdepapper.För egen del väljer jag bort den direkt när jag ser på aktiekursen.Jag har ju även nyligen infört som ett krav att ett värdepapper måste ha ränterabatt hos Avanza för att jag skall vara intresserad.Det är både som ett enkelt sätt att sortera bort de företagen som Avanza inte anser är någon bra säkerhet för belåning av värdepapper.Jag lånar ofta 100000-tals kronor och ibland lånar jag för mer än 1000000 kr när jag gör korta köp/sälj och då… Läs mer »
”För egen del väljer jag bort den direkt när jag ser på aktiekursen”
Det finns också många strategier som bygger på just detta. Har något underpresterat väldigt länge så är tyvärr risken stor att det fortsätter men absolut inte alltid, och det är väl det svåra. Se bara på Starbucks och Microsoft tillbaka många år.