Jag ser hur många av mina bloggkollegor köper aktier i Cibus just nu men att det samtidigt finns ett frågetecken kring hur pass säker en investering där egentligen är. Här är en uppdaterad bild av bolaget som låg i topplistan bland mest köpta bolag i februari månad.
Aktiekursen i Cibus sedan start
Mina första aktier i Cibus köpte jag sommaren 2020. Sedan dess har jag återinvesterat utdelningen samt köpt mer via mitt sparande månad efter månad. Idag får jag lite drygt 300 kr per månad i utdelning från Cibus.
Styrkor i Cibus
Det är lätt att attraheras av Cibus som fastighetsbolag på grund av några anledningar:
- Månatlig utdelning
- Konjunkturokänsliga hyresgäster (dagligvarubutiker)
- Inflationsjusterade hyresavtal – när inflationen stiger så hakar hyrorna på med en viss fördröjning
- Lågt exponering mot elpriset då butikerna själva står för detta likt vissa REITs i USA
I teorin är Cibus det tråkiga och stabila fastighetsbolag du skulle vilja äga om du söker stabil utdelning som dessutom kan stiga något över tid. Räknat på att bolaget delar ut 0,9 EUR i år så blir direktavkastningen 8,7% utifrån dagens aktiekurs och eurokurs. I början minns jag hur du kunde handla Cibus till ca 7% direktavkastning, men den försvann rätt snabbt i takt med att kursen stigit.
Nackdelar och fördelar
Det finns för- och nackdelar med en investering i Cibus här och nu.
Den stora nackdelen är givetvis räntan samt Cibus relativt höga belåningsgrad. Nyligen var det många som gick i tron att räntan skulle stabiliseras efter kvartal 2 i år men lyssnar vi på det senaste uttalandet från centralbankschefen Jerome Powell så flaggas det nu för snabbare ökningstakt av räntan. Vad vi trott kanske snart skulle vara bortblåst kan alltså dröja.
På den positiva och negativa sidan har vi Cibus exponering mot obligationsmarknaden. 75% av Cibus externa finansiering består av lån via bank och resterande 25% är då från obligationsmarknaden. Desto högre andel som är exponerad mot obligationsmarknaden, desto sämre är det med tanke på dagens iskalla obligationsmarknad. 25% är inte mycket räknat på många andra fastighetsbolag som exempelvis Castellum.
Till det negativa hör att en obligation som uppgår till 59 miljoner EUR löper ut nu i höst. Tidigare panikemitterade man en obligation till +7% ränta och det skulle inte vara bra om det scenariot återupprepar sig.
Till det negativa hör också att Cibus nu delar ut i princip hela sitt kassaflöde trots att man sänkte med 10%. Cibus har 46 miljoner EUR i kassan och skulle man slopat utdelningen så skulle det inte vara någon fara med obligationen som förfaller.
Mycket kan givetvis hända fram till i höst och jag har valt att köpa på mig här och nu. Utdelningen nästa år kan vara i fara men med tanke på stabiliteten i Cibus så kommer man i sådana fall kunna ta tillbaka den tids nog när allt stabiliserat sig. Fördelen när du köper aktier i Cibus är att du får utdelning väldigt tidigt från din investering och slipper vänta till nästa år.
För att svara på frågan om det är illa så får vi nog vänta och se. Cibus har en hög belåningsgrad men tack vare att vakansrisken nästan är lika med 0 så finns det grymt många andra mer osäkra case där ute.
Håller du fingrarna borta från bolaget och köper du några fastighetsbolag alls som läget är nu?
Jag köper lite då och då i Cibus, Diös, Vonovia och Aroundtown. Någon gång så vänder fastigheter upp och då blir det en trevlig resa. Det gäller att hålla ut…
Warren Buffet köpte KO tidigt på 90-talet och nu tickar det in en sanslös årlig DA.
Halloj Professorn!
Hoppas att helgen varit bra 🙂 själv drog jag på mig en förkylning uppå allt men värre saker kan väl hända.
Det är för många svårt att ha det tålamodet i branscher. När allt annat går upp och en bransch står still så vill man hoppa till den tuva som ser bättre ut. Det är just det tålamodet jag försöker bli bättre på
Har man en bra diversifierad portfölj så står man hyfsat stadigt i de flesta lägen även om det går upp och ned. Visst kliar det ibland att skjuta ut sig och hoppa på någon annan aktie som går bra men gör man hemläxan och ser på underliggande affärer och tjänst som företagen tillhandahåller så inser man att för eller senare vänder det uppåt. Cibus tjänster försvinner inte över en natt…
Dutt köper .
Kanske den bästa typen av köp ;D
Samma här. Om nu räntans uppgång dessutom lugnar ner sig pga bankkollapsen i USA så skulle jag säga att det är uppsida.
MVH
Vem ör Dutt?
Cibus kan nog bli en bra affär på lång sikt men vill man maxa det hela är det nog läge att vänta tills de ställer in utdelningen och aktien rasar ner under 80 kr. Då kommer man in som billigast innan det vänder uppåt. Detta bör ske när räntorna börjar sänkas igen och det ser inte ut att hända i närtid. Jag tror räntorna kommer fortsätta upp längre och högre än konsensus är nu. Med det sagt är det omöjligt att timea botten perfekt och köp under 100 kr per aktie bör vara gott nog om man inte orkar vänta… Read more »
Tjosan Frihet!
Låter vettigt också. Många vet jag tycker att man skulle ställt in utdelningen helt i år. Nu när det ser ut att bli utdraget så kan nästa år se dystert ut om man köper Cibus för utdelningen.
Ha det gott!
Bryr mig inte ett jota om utdelningen sker en eller flera gånger om året i januari, juli, december eller varje månad… Det viktiga är att bolaget gör vinst.????
Exakt. Cibus har ju haft förmågan att göra väldigt fina förvärv enligt mig men det har ju också kostat på skuldsättningen. 2019 förvärvade Coop Nettos svenska butiksnät ocha då köpte Cibus loss Nettos fastigheter (som man nu hyr ut till Coop).
Ja var med på resan från början men sålde av allt när dom rusade så kraftfullt under 21.
Köpte tillbaka en post nu i veckan, då ja tycker priset på aktien början bli attraktivt igen.
Förstås så finns ju risken för ytterligare sänk eller utebliven utdelning.
Snygg feeling där måste jag säga 🙂
Jag tycker att de gjorde rätt som sänkte utdelningen, även om det givetvis är lite trist. Med den relativt lilla exponeringen mot obligationsmarknaden och de säkra kunderna så tyckte jag att det lämpade sig väl att öka lite i fredags.
Ja man argumenterade då väldigt bra för utdelnignssänkningen, till skillnad från Castellum. Såg nu att Fastpartner höjer igen efter det att man sänkte.
Köpt runt 4000 st nu på runt 115-116 kr. Inte ägt tidigare.
Mycket pga kpi justerade hyror, triple net hyresavtal. Verksamheten som bedrivs i deras fastigheter och även ett bet på att räntorna toppar inom 3-9 månader. De jobbar aktivt med räntehedgande osv. Ökade driftnettot pga kpi tar i viss mån ut ökade finanskostnader med eftersläpning. Tycker de borde dragit plåster och slopat utdelning 1 år för att stärka balansräkning.
”Räntekänslighetsanalys Utifrån aktuell intjäningsförmåga och med beaktandet av räntetak och fasträntor som fanns på plats i december 2022 blir resultateffekten av en ökning av snitträntan med 1% -6 900 TEUR på årsbasis vid slutet av december 2022. Resultateffekten av en 2%-ig ökning blir -13 400 TEUR på årsbasis.” Detta är vad cibus menar skulle slå på förvaltningsresultatet framledes vid räntehöjningar(eurobor / stibor). så ungefär 11 % av förvaltningsresultatet försvinner vid ytterligare 1 % enhet dyrare finansiering. Så redan vid 2 % enheter dyrare finansiering räcker inte förvaltningsresultatet för att täcka utdelningen(utan den behöver sänkas). Nu rasar ju redan långräntorna så… Read more »
Fast med lite bankkris på uppsegling och ansträngt på flera ställen kommer få flera riksbanker att fundera flera ggr innnan höjning sker. Utom europas sämsta riksbank då som i vanlig ordning kör för mycke för sent o.s.v
Ökat i Cibus i Fredags, tror de blir väldigt bra läge nu.
Belåningen tycker jag sticker ut ju mer man läser om Cibus. Det behöver nog falla tio procent till om jag ska vara intresserad. Problemet med obligationslånet är inte i sig att det förfaller utan den ränta man behöver betala när den förnyas. Det känns sannolikt att nästa kommer ligga över 8% om man ser hur övriga sektorn handlas, och Cibus låga soliditet kommer inte hjälpa. Jag hade hellre sett att man ställt in utdelningen helt tills man fått klarhet i finansieringen på lite längre sikt. Då hade jag nog vågat köpa, men som det är nu tycker jag risken finns… Read more »
snittränta för cibus vid utgången av Q4 var 3,9 %. I Q4 var förvaltningsresultatefter(som då är efter finansnetto) 0,26 euro(ännu mer om man korrigerar för parametrar av engångskaraktär. Alltså gör man på årsbasis runt 1,1 euro(q4 2022 x 4) per aktie i förvaltningsresultat även med dessa höga finanskostnader i slutet på 2022. Nu finns det ju ganska mer rörliga komponenter osv men toppar vi här omkring så blir det kanon tror jag.
Jag tror ju inte vi sett räntetoppen än, det kanske är där det skaver.
Hej Jonas B Iom indexeringen av hyrorna styrda av inflationen mätt i KPI kommer dom enbart i början av detta år få drygt €30 miljoner extra i hyra. Tydligen är Finland & Sverige styrda av inflationen i November och på KPI denna månad höjs hyrorna för dessa länder per 1/1. När det gällde Norge och Danmark gjordes detta på samma sätt som Sverige & Finland men där gällde höjningen varje år då kontraktet var skrivet. Vet inte om jag skriver kladdigt och ingen förstår men summan av kardemumman är att Cibus är hyfsat skyddade mot inflationen och som sagt fick… Read more »
Min tanke är väl att fastighetsbolag generellt mår riktigt dåligt redan nu men försöker så gott som möjligt ge sken av att allt är ordning och reda. Får vi en räntetopp i närtid och sen en stabilisering en bit under den toppen så går det nog bra, men får vi fortsatta räntehöjningar i ett år till så är det många som kommer få problem med belåning, likviditet och refinansiering. Det är skrämmande att många fastighetsbolag inte tagit höjd för snitträntor på iaf 4-5%. Jag äger mer räntekänsligt än vad jag är bekväm med så jag hoppas på en dämpad ränteutveckling.… Read more »
I am truly thankful to the owner of this web site who has shared this fantastic piece of writing at at this place.