Ahold Delhaize – Europas bästa utdelningsaktie?

Ahold Delhaize är ett knepigt bolagsnamn och kanske knepigare att uttala. Verksamheten är dock inte lika knepigt då jag klassar det här som ett ”tråkbolag”. Ahold presenterade nyligen sina siffror för 2022 och i rapporten meddelade man en utdelningshöjning på över 10%. Är det här ett av Europas bästa utdelningsbolag?

Ahold Delhaize

Om du gillar tråkiga och stabilt presterande bolag så är troligtvis Ahold Delhaize något att rikta kikaren mot. Det här är en Holländsk livsmedelskedja med stor närvaro i BeNeLux (Belgien, Nederländerna och Luxemburg) samt Storbritannien.

Kanske kan man jämföra detta med Axfood i Sverige, eller Walmart i USA. Likt Walmart i USA så har Ahold en ledande marknadsposition i Holland och Nederländerna. Utöver det äger man den populära e-handeln bol.com vars business kan jämföras med Amazon.

Kedjorna är kanske inte så välkända här men något har du säkert hört talas om:

Som jag skrev ovan höjde bolaget nyligen utdelningen med saftiga 10,5%.

Det här är då likt Axfood en halvårsutdelare som delar ut i april och september. Direktavkastningen ligger idag på 3,58%. Det går att jämföras med:

• Axfood direktavkastning: 3,2%
• Walmart direktavkastning: 1,55%

Till skillnad från Axfood så delar dock Ahold ut en mindre del av sin vinst. Målet är att ligga på enbart 30-40%. 2021 var den siffran 42% och nu i senaste rapporten såg vi en utdelningsandel på 41%. Man pendlar alltså i det högre intervallet. I år kommer Axfoods utdelningsandel vara hela 73%.

Vi får alltså både en bättre direktavkastning och säkrare utdelningsandel i Ahold.

Men, det som är det absolut finaste i den här kråksången är utdelningstillväxten

11% i CAGR sedan 2018 är mycket fint. Blickar vi längre tillbaka till 2011 så var utdelningen där och då 0,46 EUR. Räknat på det så har utdelningen vuxit med 7,8% årligen. Ytterligare en jämförelse med Axfood:

• Axfood utdelningstillväxt (CAGR) sista 5 åren: 6,5%
• Ahold utdelningstillväxt (CAGR) sista 5 åren: 11%

När vi ändå pratar Axfood så är det lite förvånande hur Axfood värderas till P/E 23 medan Ahold värderas till P/E strax över 12. Kanske finns det en rimlig förklaring som jag inte fattar.

Det enda negativa jag faktiskt har att säga är att skuldsättningsgraden i Ahold är något hög. Samtidigt är det inte så allvarligt då kassaflödet i den här branschen är enormt stabilt.

Jag skulle säga att det här nog är den mest intressanta utdelningsaktien jag tittat på än så länge i Europa men ändå borta från hemmaplan. Då jämför jag många faktorer och inte bara hur länge bolaget höjt utdelningen. I sådana fall skulle nog franska L’Oreal vinna med sina 58 år.

Vad som är ännu mer skumt är att Axfood ägs av 86 990 investerare hos Avanza, medan Ahold enbart ägs av drygt 350. Det trots att jag tycker att Ahold är snäppet vassare rent utdelningsmässigt.

Du får hemskt gärna skriva en kommentar eller skicka iväg ett mail om du äger bolaget. Hade bara varit roligt att veta 🙂