Historiskt har du som aktieägare i investmentbolaget Kinnevik fått ta del av en fenomenal resa. Investerade du år 1998 så har dina pengar vuxit med 3 547% ifall du enbart återinvesterat utdelningen. Den här aktien är tryckt ner i skiten just nu och det är fler än jag som tycker att det här kan vara en bra investering här och nu.
Kursen i Kinnevik har totalt slaktats det senaste året
Veckans aktie
Kinnevik blev nyligen utsedd till veckans aktie hos Dagens Industri där man satte Köp på aktien men där risken också blev satt till Hög.
Investmentbolaget är grundat av familjen Stenbeck men där familjen sakta men säkert fasats bort från bolaget. Sist kvar är storägaren Cristina Stenbeck som lämnade ordförandeposten 2016 och styrelsen 2019. Under 2021 lämnade hon även valberedningen. Dock har hon ersatts av sin bror Hugo Stenbeck, något som ger en fortsatt koppling till grundarfamiljen.
Ett nytt Kinnevik
Som du säkert vet har Kinnevik nyligen bytt fokus och numer vill man lägga störst vikt på onoterade tillväxtbolag. Idag får du följande när du investerar i Kinnevik:
- Tele2 – 27%
- Noterade tillväxtbolag – 7%
- Onoterade tillväxtbolag – 66%
Det sista året har därigenom slagit väldigt hårt mot Kinnevik då investerarna slängt ut onoterat genom fönstret med tanke på osäkerheten. Risken till konkurs är här generellt sett betydligt större.
Strategin har bytts väldigt fort. 71% av bolagen är nya investeringar som Kinnevik gjort mellan 2016-2022. En fördel här är att enbart 1/10 av de onoterade bolagen väntas behöva kapitaltillskott i år medan resterande är lönsamma eller har en bra kapitalbuffert till den punkt där man blir lönsamma.
Hög rabatt
Rabatten glänser med sin ståtliga närvaro. I mitten av 2021 handlades Kinnevik till en premie på 26% och nu vid årsskiftet såg vi nästan en lika stor rabatt. Ibindex beräknade substansrabatt är idag 25%.
Du kan alltid lära dig mer om rabatt och premie och varför det är viktigt i investmentbolag här.
Fördelar kring nedskrivningarna
Taktiken för Kinnevik är relativt enkel men ändå komplex. Man fokuserar på snabbväxande bolag med en teknisk edge som kan ta sig igenom och dominera företag med omodern teknik. Jag gillar huvudsektorer som är hälsovård, finansiella tjänster och konsumenttjänster. Dessutom har man nyligen inkluderat temat klimatteknik.
Nettokassan låg på drygt 10 miljarder kr vid årsskiftet och i år väntas utdelningen från Tele2 ge Kinnevik ca 1 miljard kr. Man vill fortsätta hålla en investeringstakt på 5 miljarder per år.
Enligt Kinneviks VD är bolagets kassa inte för liten.
Kinnevik har nyligen gjort stora nedskrivningar på runt 50% av den onoterade delen. Fördelen här är att detta nu är historik och vi kan blicka framåt. Att få bolag kan behöva extra kapital gör det här också extra intressant.
Tyvärr ger Kinnevik ingen utdelning, och det lär kanske dröja innan Kinnevik ger en extrautdelning i form av aktier i bolag man skiftar ut.
Jag tycker att Kinnevik känns som ett köpvärt kort just nu. Däremot kan man inte köpa med insikten att det kommer vända det närmaste året. Över tid tror jag dock inte det här blir ett nytt Ratos utan jag litar på bolagets förmåga att hitta bolag som kan växa så det knakar.
Om vi säger såhär… jag förstår varför 128 000 investerare hos Avanza äger aktien.
Det vore jättekul att höra ifall du håller med eller håller dig utanför Kinnevik.
Har ägt kinnevik. Delvis för att jag jobbade åt ett Kinnevik-ägt företag en gång i tiden och tyckte det var kul. Och på den tiden såg ju strategin helt annorlunda ut.
Nu känns väl Kinnevik spännande men osäkert. Tittar på att gå in i Kinnevik då och då, men det finns ju fortfarande så många utdelare att köpa, så det blir aldrig riktigt av.
Tjenare!
Spännande att du rört dig där i ett bolag tidigare, som du skriver blir det mer spännande att äga på det visset.
Jag sålde ju Kinnevik i absolut sämsta tillfället men såhär i efterhand är kursen ner ännu mer. Svårt att inte bli frestad idag kan jag tycka.
För kinnevik kanske, men hur är det med utdelningsinvesterarnas gullunge Cibus? Tar in nya fräscha stålar för att fortsätta dela ut, luktar bondfångeri…
Ja den är giftig. Går aldrig försvara nyemission till utdelning. Däremot har bolaget starkt FCF så de hade kunnat ställa in utdelningen för att lösa ut september obligationen. VD förklaring att småsparare skall skyddas är helt obegriplig. Aktien är ju ner 20 %.
Helt riktigt! Utdelningen borde ha ställts in för minst 6 månader sedan!
Intressant att man bara sänkte den med 10% typ
Usch Namn Nmanssson, hade missat den tråkiga nyheten.
Hål i huvudet, men det här är inget nytt. Investerarna går på det åtminstone 😀
Tyvärr ligger jag så mycket minus att jag helt enkelt måste vara kvar. Trägen vinner.
Är det verkligen bättre menar du, att få båda benen avsågade istället för bara det ena? ????
Måste måste du nog inte men ja, jag hade nog inte sålt nu åtminstone 🙂 Det mesta blåser förbi och för Kinneviks del tror jag på comeback
Alltså, jag äger också Kinnevik och vill egentligen köpa mer. Men gör det ändå inte. Miljön är ju inte så bra för tillväxtorienterat o ränteberoende just nu. Och när portföljen också innehåller VEF,VNV, First North mfl så blir det lite mycket minus just nu. På sikt blir det nog ändå bra tror jag.
Menade First Venture, inte First North förstås.. Kan tillägga att jag också gått o köpt Storskogen, trodde jag aldrig, men blivit lite för billigt.
Storskogen, bluff-bolaget med det judiska upplägget att VD belånat sina aktier med villkoren att bolaget inte får gå för bra. Att folk köper en aktie med sådant upplägg är fullkomligt obegripligt.
Vilken storslagen comeback! Du har knappt börjat skriva men alla hatar dig redan.
Herrejösses vilken portfölj…. Du kanske ska göra ett IQ-test? ????
Det räcker med ett ”?”.
Så det är nog snare du som behöver göra ett IQ-test.
Förstår helt hur du tänker. Det är här det är viktigt att vara bekväm med sin egna analys och verkligen våga vara långsiktig. Att våga säga klyschan om att de bästa affärerna görs i de sämsta av tider, även när det faktiskt är de sämsta av tider.
Ha en trevlig helg Magnus!
Brutalt dålig utveckling sedan det här inlägget skrevs. Aktien har fallit över 50 % sedan du skrev detta. Kan nästan inte hitta en aktie med sämre utveckling senaste tiden. Tankar om det?
Det finns 2 stora problem med Kinnevik. 1) den raskvoterade VD’n ????????????; och 2) ex Tele2 vet ingen vad deras innehav är värda. Endast Tele2 har FCF av dignitet. Resten av bolagen kanske ger vinst ”lite längre fram”. Sist vi hörde att det blir vinst lite längre fram, var det ljugande politiker ????????????om massinvandringen från skithålsländer i Afrika och Mellanöstern ????????????????♀️????????. Nu står landet i brand ????. Det kan vara så att Kinneviks innehav ex Tele2 är värda noll. Då är det ett jätteproblem för bolaget. Deras strategi att sälja av starka vinstdrivande bolag, och köpa ”tech” utan vinst, är… Läs mer »
Instämmer i mycket och det visar på vikten av att kunna tänka både kritiskt och självständigt! Det är dock många som kommer stå i fållan när grinden slår igen och rakmaskinen kommer fram!