Dagens stora händelse rör Sveriges tidigare utdelningsjuvel, Castellum. Investerarna hade för ett år sedan väntat sig en höjd utdelning för 25:e året i rad. I stället möts man idag av det omvända, d.v.s. att Castellum vill ta in pengar från investerarna.
Siffrorna var för övrigt sämre än väntat och bolaget presenterade idag en otroligt kortfattad bokslutskommuniké som tagit ett par minuter att skriva ihop.
Först såg man en värdeminskning av sina fastigheter på 4%, eller ungefär 6 400 miljoner kr. Det i sig är väl ingen ko på isen så bolagets intjäningsförmåga inte påverkas av värdet i större utsträckning. Själva förvaltningsresultatet landade på 912 miljoner kr under det fjärde kvartalet 2022 där analytikerna väntat sig 1 045 miljoner kr.
Intressant är det om man kikar på förvaltningsresultatet per aktie som ändå ökade till 13,63 kr/aktie. Mycket tack vare förvärvet av Kungsleden.
Bolaget står nu utan fast VD utan har enbart Joacim Sjöberg som tillförordnad VD. Kortfattat skriver han:
”Den nordiska fastighetsmarknaden har under 2022 påverkats kraftigt av hög inflation,
snabbt stigande räntor, avvaktande obligationsmarknad och en inbromsande konjunktur.
Samtidigt var efterfrågan på kontor och lager/logistik god och Castellum levererar en ökad
nettouthyrning för tolfte kvartalet i rad. Förvärvet av Kungsleden ger en ökad
intjäningsförmåga och bidrar till 28 procent tillväxt i förvaltningsresultatet 2022. Utsikterna för
2023 är dock tudelade och vi är ödmjuka inför de utmaningar vi har framför oss. Operationellt
taktar Castellums fastigheter och projekt bra samtidigt som finansmarknaden präglas av
fortsatt osäkerhet”, säger Joacim Sjöberg, tf vd på Castellum AB.
Jag hade hoppats på mer resonemang men troligtvis lär jag få vänta till kl 10.00 i deras conf-call där säkert intressanta frågor kommer dyka upp mot slutet. Så, det är bara att vänta antar jag…
Vad vi däremot fick här på morgonen är nyheten om en företrädesemission på 10 miljarder kr. Här vill man alltså ta in pengar för att stärka sin finansiella ställning och höja sitt kreditbetyg.
Kanske är det här ett klockrent exempel på där man gift sig med en aktie. Jag har ägt bolaget sedan jag började min investeringsresa och det sitter verkligen långt inne att lämna skutan här och nu.
Ja Castellum är en skugga av sitt forna jag när allt gick bra och Saxbom var VD. Då låg mian Castellum-aktier +110% i depån. Sen kom covid och slashade sönder denna kurs, och nu därefter Rutger och Akelius, och här är vi nu, en bottenlåg värdering och 0 kr i utdelning. Tsssss…. det förstärker väl min tes ytterligare, som säger att absolut inget bolag är en vattentät investering, en SWAN eller vad man nu väljer att kalla den. Minor finns där man minst anar dem.
https://snalgrisen.blogspot.com/
”när allt gick bra och Saxbom var VD”
Kunde inte sagt det bättre själv. Nu är ju Castellum en stor skuta att vända så kanske har VD rollen en lite mindre betydelse här, men håller med dig till fullo. Får hoppas att Castellum gör som Disney och tar tillbaka en VD som verkligen visat vart skåpet ska stå.
Sålde av allt i november, ingen utdelning innebär avsteg från investeringsstrategin
Klokt att du följer din strategi ändå. Har man många innehav så är det lika bra att kanske sadla om dessa till något mer vettigt.
Intressant ändå är hur Castellum uppenbarligen har mer problem än många andra. Fastpartners siffror var mer smärtfria siffror skulle jag säga.
Tack för att du kommenterar
Castellum är mer beroende av att kunna sälja obligationer än andra bolag. Leta efter andra bolag med många obligationer och de kan också behöva göra nyemissioner.
Samma här. Finns gott om andra bolag som lämnar utdelningen så sålde i stort allt förra året. MVH
Jag får känslan av att de vill vara aktieägarovänliga för att skrämma ned kursen till lägre nivåer och själva köpa mer.
Riktig cirkus.
Frågan är om det är bäst att sälja nu trots att det känns som att sälja till rabatt…
Följ pengarna aka Akelius så kommer du göra en lika bra affär som miljardären såtillvida han inte lyckas finta bort alla.
Hej KTM! Tråkigt det här med Castellum. Angående den riktade företrädesemissionen så vill jag minnas att Johan Thorén hade en utläggning hos Nordnet hyfsat nyligen (Spardagen eller liknande, jag hoppas att någon annan kan ta fram länken) om varför en riktad nyemission kan vara dålig för den framtida börskursen. Undrar i vems intresse det i sådana fall ligger… (host, host)?
Själv går jag i ”väntans tider” ända fram till fredag då ett annat fastighetsbolag står på tur.
Hej hej!
Ja rent spontant kan jag tycka att en nyemission är lite motsatsen till när ett bolag använder sin kassa för att köpa tillbaka aktier. När fler aktier dyker in så innebär det att dina och mina aktier som vi redan äger får mindre värde, allt annat lika. Tänk bara på vad substansvärde/aktie blir om fler aktier läggs till i ekvationen.
(En nyemission med företrädesrätt kallas även företrädesemission)
Ja, men djävlar vad jag snubblar runt i terminologin. Företrädesemission. Det är aktieägarna som ska slanta. Det tar tid, kursen börjar sjunka osv. Äh, lyssna på Johan Thorén istället. Jag återgår till det jag ”kan”.
En insikt har man då fått i år, nämligen att det är lätt att tro sig kunna något tills man senare inser att man kanske inte kan särskilt mycket 🙂
Det här är nog rätt länk: https://www.youtube.com/watch?v=q6REv1ZCbu4
Om du tecknar din andel i nyemissionen kommer din ägarandel av bolaget att vara oförändrad jämfört med innan.
Det blir i praktiken en form av omvänd utdelning där du behöver pytsa in pengar i bolaget snarare än tvärtom.
Tråkig läsning som fick bägaren att rinna över. Valde att sälja och sätta pengarna i arbete i andra utdelare som valt att höja istället.
Behåller du allt eller hur gör du KTM?
”Det var bägaren som fick den sista droppen att rinna över”, som Rena Rama Rolf skulle sagt 🙂
Jag behåller, men det går lite emot min magkänsla skulle jag säga. Har inte lyssnat på callet ännu men det blir intressant
Mycket negativa nyheter om Castellum nu och aktieägarnas förtroende rasar mer och mer. Jag är glad att jag sköt ut mig i tid och investerade i annat. Det är bara att hoppas på att med ny VD så blir det lugn i leden och företaget kan komma upp i nivå till sina forna glans dagar. I grund och botten så är ju affärerna stabila med att äga fastigheter.
Kan inte mer än hålla med. Intressant hur ett förtroende kan rasa så galet fort!
Jag lämnade Castellum efter Rogers inhopp och tog in Cibus istället men jag vet inte hur Cibus rapport blir, inte alltid enkelt att vara investerare men det är bra lärdomar man får va med om.
Det här med gift dig inte med dina bolag och plocka hem lite vinster då och då tycker jag funkar bra för mig på senare tid. Med den nya räntemiljön så kanske inte man kan förvänta sig att kurserna trissas upp till de tidigare rekorden heller? Det jag mest är stressad över är utdelningarna men en så länge är portföljen skonad ifrån sänkningar.
Helt klart!
Vi kan nog komma att leva i en miljö med ränta här framöver, något vi blivit mindre och mindre vana vid. Somliga verkar tro att räntan ska ner till botten igen…
Sålde mina 1500 aktier (GAV 87,20 efter att ha deltagit i förra nyemissionen när de köpte Kungsleden) i samband med att de ställde in utdelningen. Istället köpte jag Tele2. Vill bara ha utdelande aktier i min portfölj.
Rättar mig själv:
när de köpte Norrporten
Smart. På 25 års sikt har Castellum avkastat dryga 900%, trots slakten på sistone. Tele2 har avkastat 232%.
Ca 15 år av räntesänkningar bidrar ju till avkastningen, pga hävstången, när det kommer till fastighetsbolagen. Ingen naturlag säger dock att det kommer att se ut på samma sätt de kommande 15 åren…
Hur ser du ut om du skulle jämföra återinvesterad utdelning? Sen 2009 (så länge Avanza har statistik) så har Tele2 (593%) varit en bättre investering än Castellum (340%).
Akelius verkar lyckas bra med att skaka ut både Arnhult och nervösa småsparare som saknar tillgängligt kapital. Han har garanterat nästan 42% av företrädesemissionen, så det säger något om hans egen syn på bolagets utsikter. Jag fyller gärna på mer på den här nivån, eller förhoppningsvis ännu lägre.
Exakt min bedömning också! Tveksam till om den här nyemissionen verkligen behövs, och om den verkligen behöver vara så stor om det alls behövs en nyemission. Jag är av uppfattningen att tilltaget primärt syftar till att röka ut Rutger och samtidigt stärka Akelius eget grepp, så billigt som möjligt, om Castellum via skrämda småsparare som flyr och aktier som kan tecknas utan stöd av teckningsrätter. Frågorna jag själv funderar kring i nuläget är om jag vill fortsätta att vara delägare i ett bolag där huvudägaren så uppenbart sätter sina egna intressen framför övriga ägares? Samt huruvida kapitaliseringskuren kan bidra till… Läs mer »
Hade jag varit ensam ägare till Castellum, och suttit på lite likvider vid sidan om, så hade jag antingen pytsat in dem nu eller hållit dem i beredskap tills utsikterna klarnat något. Av den anledningen har jag inget emot att bolaget är försiktiga och tar in pengar; jag är trygg i att de kommer att förvaltas väl och kommer att komma ut igen i någon form framöver. Jag är inte alls lika negativ som de flesta andra verkar vara till Akelius som storägare i Castellum. Det vi äntligen fått är en erfaren och framförallt kapitalstark huvudägare som har en tillräckligt… Läs mer »
Angående Akelius som storägare: Det är helt klart en kapital stark och erfaren huvudägare, men jag tänker att det finns en anledning till att akelius eget bolag inte är börsnoterat. Därmed är jag inte säker på att Akelius är den huvudägare som kommer att ge mig störst avkastning på mitt investerade kapital, möjligen faktiskt det motsatta…
Sålde rubbet när de ställde in utdelningen, utdelningar inräknat gick jag plus minus noll på min tid i Castellum. Kom ihåg att man inte måste tjäna tillbaka pengarna i samma aktie som man förlorade dem i (om man nu förlorat pengar).
Det var verkligen en tråkig nyhet om nyemission. Jag sålde 75% av innehavet förra veckan. Jag tycker ff att Castellum är en fin bolag.
jag får avvakta och se hur aktie kursen blir vid en nyemission.
Klokt. Lät som att vi kommer få mer info i det här halvåret åtminstone.
Har du lyssnat på callet?
Jag lämnade Castellum efter Biljana Pehrsons avhopp.. En av mina bättre affärer.
maslak escort
Borde det inte finnas, på sikt, nån potential i kursen? Akke har ju själv handlat på sig.