I väntan på tomten kan det vara en god idé att ta en titt på vilken rabatt/premie som investmentbolagen erbjuder såhär lagom till jul. Det här blir min sista uppdatering för året och nästa lär anlända i samband med bolagens rapporter för kvartal 4.
Rabatt och premie investmentbolag december
Premie är negativt för dig som ägare och innebär att du hade fått investmentbolagens underliggande bolag billigare om du köpt var och ett för sig på börsen. Rabatt är positivt och innebär att du får en rabatt på alla underliggande bolag när du köper en aktie i investmentbolaget.
= rabatt
= premie
Några reflektioner från min sida
Många kanske tycker att det är konstigt att Kinnevik och VNV (som investerar i mycket onoterat) fortfarande är nere på botten när det kommer till kurs. Borde inte dessa återhämtat sig i samma takt som exempelvis Investor?
Saken är den att marknaden är väldigt framåtblickande och i det här läget kan man inte bedöma Kinneviks onoterade innehav på ett bra vis. Man anser det vara för mycket osäkerhet och risken för konkurs i de underliggande bolagen ligger givetvis över aktien som en våt filt. Blir det inte konkurs så har vi ytterligare nedskrivningar att potentiellt ta del av.
Kikar vi historiskt så har det varit stora sättningar i aktien men den har alltid återhämtat sig. Sedan kommer alltid historiska kursnedgångar se mindre ut när vi zoomar ut och tittar i ett längre perspektiv. Jag skrev ett inlägg om det tidigare men har glömt bort vart det ligger 🙂
Trots den riktigt stora nedgången så har du ändå fått 15,7% årligen via Kinnevik om vi inkluderar alla utdelningar i cash och när man delat ut bolag till ägarna. Det är en fantastiskt bra avkastning skulle jag säga.
Om du år 1997 hade 0 kr sparat och sedan köpte Kinnevik för 1000 kr i månaden så är din portfölj idag värd . Vad som är ännu mer fascinerande är att enbart ca 300 000 kr av dessa kommer från ditt insatta kapital.
På 5 års sikt tror jag fortfarande att Kinnevik är det mest köpvärda investmentbolaget här och nu. Du får gärna rätta mig om du tycker annorlunda 🙂 Jag har faktiskt funderingar på att sälja hela mitt innehav i Industrivärden och i stället köpa Kinnevik. Jag har en bra känsla över det valet.
Hämtar du inte infon från Ibindex.se? Investor är på 14% rabatt där.
Hej hej!
Nope det här är från det substansvärde som investmentbolaget själva rapporterade i sin senaste rapport. ibindex har även ett beräknat substansvärde som de själva räknar ut. Fråga mig inte hur det funkar 🙂
Aha, kan lika väl passa på och fråga om vad du tycker om att köpa Investor eller Latour på dagens värderingar?
Köper lite varje månad men ökar mycket mer i EQT exempelvis
Hello KTM. Ibindex justerar dagligen för underliggande (noterade) innehavs kursrörelser. Substansrabatten/premien blir således mer aktuell 🙂
Tack för bra blogg!
Tjenare!
Yep så är det. Vad jag dock inte riktigt förstår är hur man kan göra en bedömning på de onoterade delarna? Finns där uppgifter på sådant också?
Eller är det typ denna som gäller?
Viktigt komma ihåg att ”rabatt” är relativt sett till bolagens egen värdering av tillgångarna. Men bolag som VNG Global kanske har noll i tillgångar. Deras högrisk-tech bolag går alla med förlust, har negativt kassaflöde och kanske inte överlever högre ränta under en längre tid. Samma sak med VEF et al, och även ett varningens finger för Kinneviks raskvoterade VD som ska börja med grönt stål i Norrland trots att vi har elbrist (grönt stål kräver massiv el motsvarande halva Sveriges totala förbrukning). ⚠️ 🚨 🔌
”Viktigt komma ihåg att ”rabatt” är relativt sett till bolagens egen värdering av tillgångarn”
Det är sant, och det här blir ju extra lätt när det rör sig om exempelvis Industrivärden som enbart har noterade innehav
Vad gäller VNV och VEF så har de ju väldigt bra track-record, VNV har ca. 20% i avkastning på sina investeringar sen 2012 och VEF har gett närmare 30% sedan start