För snart ett år sedan köpte Warren Buffett sina senaste aktier i Bank of America. Karaktären för svenska bankaktier är hög direktavkastning och mycket tråkig kursutveckling. Frågan är ifall Bank of America spöar svensk bank och ifall denna passar i en utdelningsportfölj. Hur bra bolaget kan prestera framöver? Köper jag aktier på dagens nivå?
Buffett köper Bank of America
Buffetts transaktion i Bank of America (BAC) visar att han fortfarande ’vet hur en slipsten ska dras’. Aktien är upp brutalt sedan dess och utdelningshöjningarna har likaså inte varit snåla. Till skillnad från Buffetts sälj i flygbolagen så var detta klockrent.
Nå, Bank of America har en betydligt mindre utdelningsandel på ca 30% men det gör att man också kan växa bättre. Svensk bank delar minst ut 50% av resultatet men oftast mer än så.
Sedan har man inte ECB eller FI med blåslampan i ryggen med sina märkliga rekommendationer, vilket gjort att man faktiskt kunnat behålla utdelningen även om det till och med funnits skäl till att höja. Men hellre det säkra före det osäkra antar jag.
Bank of America utdelningshistorik. Bild från seekingalpha
Från och med Q3 2021 planerar nu BAC höja utdelningen med hela 17%. Det här är ju alla tiders men då får vi komma ihåg att aktien enbart handlas till strax under 2% direktavkastning. Handlade du under värsta Coronan kunde du få aktien till 4% direktavkastning.
Tidigare gjorde jag en jämförelse kring hur lång tid det tar för ett bolag som höjer utdelningen rejält att komma ikapp ett bolag med hög direktavkastning rent utdelningsmässigt. Det tar tid…
Tillbaka till 2008
Stockholmsbörsen, finanskrisen 2008/2009
Jag investerade själv inte under finanskrisen 2008 då jag startade min resa 2015. Men visst har jag kollat mycket på grafer såhär i efterhand. Mellan 18:e februari till 23:e mars 2008 föll aktien med 50%. Det här var dock bara början på eländet och få ville hänga kvar i det osäkra klimat som då rådde. På hemmaplan kunde du få en aktie i Swedbank för under 20-lappen.
Det intressanta är väl att man aldrig slopade utdelningen helt utan sänkte denna till $0,01 / aktie. Där fick den ligga ett bra tag.
Bank of America Utdelning
BAC delar idag ut 18 cent kvartalsvis och har inte höjt utdelningen det sista året. Som jag sa styrs inte BAC av de hårda rekommendationerna från ECB eller FI men Fed har även sett till att begränsa bankernas förmåga att dela ut på andar sidan Atlanten. Däremot inte lika hårt som här i Sverige har jag för mig.
Redan i juni i år ändrade Fed sin ståndpunkt i frågan kring utdelning och återköp av egna aktier. Hur det blir här i Sverige får vi se först i september.
Bank of America delar ut under månader som det är svårt för oss att hitta svenska utdelande bolag:
Mars
Juni
September
December
Vad jag ser som negativt är att BAC inte kunde höja utdelningen förrän 2014. Om vi kikar på t.ex. Handelsbanken så kunde de prestera en utdelning över nivån 2008 redan 2011. Då gjorde även Handelsbanken en fet extrautdelning 2008 precis innan finanskrisen.
Ska jag då vara lite positivt så lyckades BAC höja utdelningen under IT-bubblan (dot-com) 2000. Å andra sidan rörde detta inte segmentet bank lika hårt som under finanskrisen.
Fördelar med Bank of America
Bank of Americas huvudkontor
Det finns rätt många fördelar med att köpa BAC idag.
En har jag redan nämnt och det är den låga utdelningsandelen på 30%. Banken lärde sig något under finanskrisen och idag känns utdelningen betydligt mer trygg än tidigare. Det finns stor potential till utdelningshöjningar på över 10% kommande år. Efter finanskrisen har banken gjort ett enastående jobb med att få allt i sin ordning.
Federal Reserve har tidigare meddelat att vi åtminstone kan förvänta oss 2 räntehöjningar 2023. Många tror dessutom att räntan kan stiga redan 2022 men alla spekulationer kring räntor ska man ta med en stor nypa salt. Att BAC kommer gynnas av högre räntor är självklart.
Bank of America är den näst största banken i USA. Man har idag över 58 miljoner kunder som utnyttjar deras kreditkort så även här är man ledande. Att vara så stor leder till mycket fördelar då privatpersoner vill ha säkerhet när de stoppar sina pengar på banken. Det är A och O.
Sedan kan nämnas deras växande online-verksamhet som kommer vara av stor vikt i framtiden. Här har man gjort ett betydligt snabbare och bättre jobb än t.ex. svenska Handelsbanken.
Köper jag Bank of America?
Det finns nog en enormt stor potential till högre totalavkastning de kommande 5 åren i BAC i stället för exempelvis Swedbank, Handelsbanken eller Resurs
Däremot ska det mycket till innan jag investerar i något som ger mindre än 2% i direktavkastning. Då ska det vara lika spännande som EQT eller Svolder. Även Disney ser jag som mer intressant.
Intressant genomgång och bolag, KTM. Jag har fastnat för kanadensiska banker som är oerhört välsötta och har Royal Bank of Canada (RY) i min portfölj. Även Toronto Dominion Bank och Bank of Nova Scotia gillar jag. Kanadensiska banker fick inte höja utdelningarna under Covidkrisen, men kommer antagligen att göra det så fort restriktionerna släpps.
Ha det gött i sommarvärmen.
/Stefan.
Hej du Stefan!
Tack så mycket 🙂 alltså Kanada har nog rejält många spännande bolag som tyvärr
är okända för oss. Bank of Nova Scotia har jag kikat på lite och verkar intressant. Senast jag skrev om Fortis blev jag mycket sugen
Intressant genomgång och bolag, KTM. Jag har fastnat för kanadensiska banker som är oerhört välsötta och har Royal Bank of Canada (RY) i min portfölj. Även Toronto Dominion Bank och Bank of Nova Scotia gillar jag. Kanadensiska banker fick inte höja utdelningarna under Covidkrisen, men kommer antagligen att göra det så fort restriktionerna släpps.
Ha det gött i sommarvärmen.
/Stefan.
Hej du Stefan!
Tack så mycket 🙂 alltså Kanada har nog rejält många spännande bolag som tyvärr
är okända för oss. Bank of Nova Scotia har jag kikat på lite och verkar intressant. Senast jag skrev om Fortis blev jag mycket sugen
Ja men visst är det så. En bra källa för info är kanadensiska Motley Fool; https://www.fool.ca/
/Stefan.