Amerikatts konungar, också kända som Dividend Kings, har en enastående historik av suveränt utdelningssäkerhet. Nyligen rapporterade 3M sin rapport för det andra kvartalet. De slog estimaten och höjde samtidigt sin prognos för helåret. Frågan jag ställer mig är ifall det alltid är värt att köpa dippen i dessa bolag som år efter år visar kvalité.
Det finns inget bolag som kommer leverera 100% av vår vakna tid. Förr eller senare möter man motgångar och det är också så bolagen växer sig starkare. Ingen kris är den andra lik och bolagen kan aldrig vara förberedda på allt.
Ingen bank kunde förutspå finanskrisen och kunde förbereda sig för denna. Ingen hotellkedja kunde förutse Corona och kunde förbereda sig för denna.
När jag köpte 3M var det egentligen för att jag såg en tillfällig svacka men att bolaget tacklat dessa väl historiskt. Aktien är sedan dess upp rätt mycket och den direktavkastning jag såg där och då finns tyvärr inte kvar.
Utdelningskungarna (Dividend Kings) är speciella i sitt slag. De har höjt utdelningen +50 år i rad men skänker sällan investerarna mer än 2-3% i direktavkastning. Dessutom kommer du inte få lika stor procentuell utdelningshöjning då bolagen höjt denna år efter år. Ta en titt på Johnson & Johnson så förstår du trenden:
Vad bolagen däremot skänker är otrolig trygg utdelningen. Kanske den mest trygga i hela världen. Sänkte 3M utdelningen under Corona? Sänkte Johnson & Johnson? Sänkte Coca-Cola? Svaret är givetvis nej.
Men vad finns det egentligen mer i 3M? Sedan 2011 har man presterat 7,85% i CAGR* (Källa) och det är rätt värdelöst skulle jag vilja påstå. Det är väl bara strax över den avkastningsränta du får via Lendify och då slipper du där volatila kursresor.
*CAGR visar hur mycket din investering givit i totalavkastning under en viss tid. Totalavkastning är då kursavkastning + återinvesterade utdelningar
Vad kan då 7,8% under 10 år jämföras med?
Jag kan ge ett par exempel:
Johnson & Johnson – 13% årligen de senaste 10 åren.
AstraZeneca – 14,46% årligen de senaste 10 åren
Skistar – 17% årligen sedan 1995
Det är lätt att inse att 3M inte varit särskilt intressant sedan 2011. Och det är ändå lååång tid. Rätt kasst om jag ska vara ärlig. Den totalavkastning vi ser i 3M är bara snäppet över den direktavkastning du får i många svenska preferensaktier.
Jag köpte 3M för jag tyckte att marknaden värdesatte aktien allt för lågt men frågan är om jag verkligen vill äga bolaget långsiktigt nu när bl.a. direktavkastningen sjunkit.
Kanske är det enbart värt att plocka in många av utdelningskungarna när väl det stormar med tesen som många verkar luta sig tillbaka mot:
Kvalité återkommer allt som oftast
Med det sagt kan ett bolag som visat kvalité tidigare hitta tillbaka även om det för stunden går eländigt.
Jag vet inte vad jag ska göra med 3M nu. Är det någon annan som äger bolaget med samma fundering?
Visste du
Ett bolag som nyligen blivit utdelningskung är Altria. Nu var det länge sedan jag skrev om Altria men som jag förstått är det här ett bolag som blir mer och mer populärt bland investerare i Sverige.
Vad jag tycker är mest enastående är att direktavkastningen är +7% samt att den negativa trenden nu verkar brytas.
Jag får se om jag uppdaterar min analys om bolaget. Många vill inte ensa veta om den här typen av omoraliska bolag. Här är i alla fall min gamla analys men den är lite out-dated.
Kollar man på kursgrafen har ju 3M slagit det amerikanska indexet under en rätt lång period men inte hängt med i det senaste årets hysteriska rusning. Att räkna på genomsnittlig avkastning känns mot denna bakgrund litet förhastat. 🙂
För många bolag kan det ta tid innan det händer något rent kursmässigt. Sedan kan det slå till rejält. Svårt att tro att det ska bli något sådant med 3M men de har en otrolig fördel med sina produkter som används inom en drös olika branscher.
Varför jämföra skistar 25 års utveckling med de andras 10 åriga?
Bra fråga 🙂 jag hade inte data på 10 år helt enkelt. Skriver ju ibland om hur vissa aktier utvecklats över tid men perioderna skiljer sig ibland åt.
Tack för kommentaren!
Jag äger både 3M och även Altria sedan 4 år tillbaka och Jag har inga planer på att sälja av någon av dem. Jag kan hålla med om att kursutvecklingen för båda bolagen har varit urdålig de senaste åren men att veta vilka bolag som kommer att gå bra eller dåligt i portföljen är ju en omöjlighet. Därför så är ju diversifiering otroligt viktigt, Har ca 40 st bolag i min portfölj. Vill man göra det enkelt för sig så kan man ju enbart köpa lite olika globalfonder då slipper du bolagsrisken men personligen så tycker Jag att aktier är… Läs mer »
Håller med dig kring aktier kontra fonder. Var väl därför jag halkade in på utdelningsspåret till slut 🙂
Har en fråga till KTM-communityn. Har satt mitt ISK-konto med svenska investeringar på paus, och börjat fylla på med utländska innehav i min Kapitalförsäkring hos Nordea. ”Buffet Indicator” på sajten Gurufokus rekommenderar Spanien, UK och Italien så det r där jag köper. (Länkar inte eftersom det här inlägget då fastnar i blogg-filtret så ni får använda sökmotorn) Det har dock fått mig att fundera över hur mycket banken, Nordea i mitt fall, lurar mig på valutakursen. Dels så måste jag ju växla från SEK till GBX, EUR, CHF eller vad det nu blir när jag köper, sedan när utdelningen kommer… Läs mer »
Googlade lite snabbt, o det verkar inte som Nordea tar en växlingsavgift. Däremot tycks de ha en ”flytande” formel för spreaden mellan köp o sälj kurs, vilket gör att du aldrig i förväg vet vad du betalar.
Tror de tar 0,25 i spreadavgift
Då har de ändrat, visserligen var inlägget jsg fann ganska gammalt, så det är väl inte omöjligt i dagens samhälle av sund konkurrens om varje krona
Tack så mycket Superleeds och Sebastian. Då är det inte obskyra växlingsavgifter då. Skönt att veta.
Äger 3M, fortsätter köpa även om i lägre takt än i fjol 🙂 det här är typen av aktier du vill äga om man ska leva på utdelningen.
I ett tidigare inlägg sa du att du skulle skifta över till mer bank då du skulle börja leva från portföljen…låter…oklokt…bankerna är dom första att dra i utdelningen i varje kris.
Gäller väl generellt högutdelare, hög utdelning som går oförändrad över kriser är ovanligt om du orkar titta igenom fler än c19 och finanskrisen…därför man får betala premium för stabila utdelningar.
Mjo du har rätt. Och när jag väl lever på utdelningar är det sista man vill att bolagen ska dra in den helt. Har hänt 2 gånger nu för banker sedan 2008 enbart.
Tack så mycket för att du skriver!
Intressanta frågor kopplat till 3M. Jag har haft dom länge i portföljen nu och börjar bli lite besviken på aktieutvecklingen. Skrev litegrann om det i mitt senaste inlägg. Däremot tycker jag det är hårt att säga att 7,85% i CAGR är värdelöst. Jag sparar lite i Lendify men där räknar jag inte med sådan hög utveckling. Det blir intressant att se vad som händer i Lendify när räntorna någon gång i framtiden stiger – då torde kreditförlusterna öka. Jag ser i mitt Lendify att jag har lite kreditförluster, men jag har ännu inte räknat ut storleken på dessa. Får göra… Läs mer »
Halloj! 10 år är en lång period men inte superlång. Visst är utdelningen väldigt säkrad här men det finns andra dividend kings som presterat mycket bättre. 5 år är för kort att titta men på 10 år börjar man vilja se ett snyggt resultat
Köpte 3M under covid då jag också såg att de tagit rejält med stryk. Valde att sälja hela innehavet under 2021 efter en stor återhämtning, då det nu finns andra investeringar jag hellre prioriterar. Jag är fortfarande ganska ung och vill hellre sätta pengarna i bolag som kan generera hög totalavkastning, där tyvärr 3M inte är lika starka. Om jag varit i en fas av mitt liv där utdelningarna är viktigast hade jag nog dock behållit 3M.
Lite så tänker jag också! Att jag gärna prioriterar andra bolag i portfölj. Är det så rätt att ha kvar?
Jag gjorde mig nyligen av med 3M då de inte känns så intressanta att äga.
Vad är caset för Altria på sikt? Jag kan ju inte tänka mig att fler röker om 20 år än idag. Att de delat ut allt större andel av sin vinst är föga tröst om företaget långsamt tynar bort. Jag har svårt att tänka mig att det är relevant på, säg, 100 års sikt. Någonstans måste den utvecklingen börja synas, och jag undrar om den inte redan gjort det. Då tycker jag sektorkollegan Swedish Match verkar vara lite mer lättrörlig och kommer ha större sannolikhet att vara relevant på sikt. Ärligt talat är jag tveksam där också, men det är… Läs mer »