Intrums aktie har återigen varit på fritt fall och veckans kursreaktion blev den näst sämsta sett ur ett historiskt perspektiv. Allt det här hände efter ett år då Intrums aktie redan slaktats och det visar verkligen att ordspråket ”en aktie kan Alltid falla mer” stämmer. Det sänkta kreditbetyget som Intrum nyligen fick kanske är spiken i kistan?
Det som är tråkigt med Intrum är att innan inflationsproblemen och den stigande räntan så såg allt väldigt bra ut. Bolaget fortsatte att pumpa ut rapport efter rapport där rörelseresultatet steg och snart kom bolaget att bli ett av de mest attraktiva utdelningsbolagen på Stockholmsbörsen.
Jag har många gånger ordat om att få bolag kunnat upprätthålla en så hög direktavkastning men samtidigt så fin utdelningstillväxt som Intrum, utan att bli tvungen att höja utdelningsandelen särskilt mycket.
Intrum och Castellum, som också var ett av Stockholmsbörsens främst utdelningsbolag, har dock en sak gemensamt; man gapade efter allt för mycket och tog inte höjd för sämre tider. När räntan väl höjdes så såg vi hur ohållbar de tidigare investeringarna faktiskt var och att modellen inte höll.
Castellum och Intrum har också en annan sak gemensamt, nämligen att man stod hyfsat starka och kom ur finanskrisen väldigt väl. Som du ser i grafen ovan blev Intrum inte ens tvungen att sänka utdelningen under finanskrisen. Kursen må ha tagit stryk, men kredithanteringsbolaget Intrum stod starka. Ett annorlunda scenario råder idag då Intrum verkligen kippar efter andan.
I veckan fick alltså Intrum sitt kreditbetyg sänkt till BB- från tidigare BB. Både BB och BB- klassas då som ”skräpstatusnivå”. Den som gav det sänkta betyget denna gång var inga mindre än Standard & Poor’s (S&P). Senast i höstas fick bolaget sitt betyg sänkt, men då av Moody’s.
VD Andres Rubio vill inte kommentera att aktien föll med 25% dagen då detta skedde. En stor anledning till det sänkta kreditbetyget sägs vara den portföljförsäljning Intrum gjorde nyligen och som då kommer sänka deras årliga vinstpotential. I en kommentar till DI säger dock Andres att det här var ett nödvändigt schackdrag.
”Denna transaktion kommer att göra det möjligt för oss att minska våra skuldnivåer och anskaffa tillräcklig likviditet för att möta alla våra kommande skuldförfall 2024-2025, utan att vara beroende av tillgång till kapitalmarknaden”
Intrum går alltså samma väg som SBB nu då även SBB fick sitt betyg sänkt till skräpstatus, även det efter att kursen slaktats.
Det här är väldigt svårt tycker jag och det är inte lätt som utdelningsinvesterare att inse hur man skulle tänkt annorlunda. Självklart hade det klokaste varit att se hur Intrums skuld vuxit och lämnat innan räntan höjdes, trots att bolaget visat tidigare att man kan stå emot lägen då ekonomin blir jävlig. Det här är lättare sagt än gjort, och oftast litar du på ledningen i deras beslutsfattande.
En liten positiv sak är att Intrums operativa chef köpt aktier för 180 000 i kursraset. Jag kan även tycka att bolagets VD skulle brösta upp och göra något liknande. Senast Andres köpte aktier var dock i september i fjol.
Jag äger fortsatt Intrum.
Har för egen del 5 gånger, vad jag minns, fastnat i aktier som trendat som Intrum och gått ned >70%.
Ingen av gångerna har jag tagit mig ur helskinnad. Enda aktien som återhämtade sig var Vestas, men det tog så många år att jag då var ute. De övriga följde jag med ned, sålde, och de står nu i de flesta fall ännu lägre.
Man får inse att marknadens värdering är en viktig parameter i sig, och att det oftast är bäst att sälja aktier i fritt fall där marknaden verkar veta saker man själv inte ser.
samma här, måste bli bättre på att inte åka med ner i svarta hålet. Stop loss kan vara en väg och vara mer vaken på signaler när det börjar barka åt fanders. Idag gick Intrum upp en del dock. Alltid något.
Jätteintressanta tankar från dig John. Det var exakt detta jag skrev om i dagens inlägg. Hur vet man att en fallande kniv fortsätter falla? I de fall då det är en sektor i stort som har bekymmer så är det betydligt enklare. Vad som gör det här mer knivigt är att andra liknande bolag utrikes likt Intrum inte har samma problem, men då har man inte heller den skuldsituation som Intrum har.
Nu blir balansräkningen betydligt bättre då man ställer in utdelningen.
Nej, jag vet att det är svårt, och själv har jag lyckats kanske varannan gång. Intrum har gått ned 90% från toppen, de som handlar med någon form av teknisk analys eller momentum, eller kalkylerar hur marknaden ser på värdet av utdelningen, har sålt för länge sedan. Den sista punkten är viktig. Som utdelningsinvesterare är det, eller ska det vara, en väldigt oroväckande signal när marknaden inte uppskattar utdelningen. Det är en ganska sen signal, trenden är redan dålig, aktien går ned kraftigt, men utdelningen består. Direktavkastningen går upp i himlen. Den konservative utdelningsinvesteraren tycker då att det är great,… Läs mer »
Man måste ha klart för sig att Intrum var ett helt annat bolag vid finanskrisen 2008/09 jämfört med idag. Detta till följd av samgåendet med Lindorff 2016/17. Ett monumentalt misstag av Instrums dåvarande aktieägare.
Har inget att göra med aktier men Intrum följer inte go inkassosed och kommer alltid undan med en del.
Dessa nyheter känns som karma.
Intrum går sannerligen en rejäl kräftgång nu och det ska bli intressant och se hur företaget kan hantera denna situation som. Jag har faktiskt köpt på mig en liten sudd Intrum på denna nivå, så får tiden utvisa om det blev en flipp eller flopp av investeringen. Man får istället glädjas åt SHB och Securitas rapporter med höjda utdelningar.
ja mycket glädjande med Securitas och SHB. Haft mycket tålamod med Securitas och nu verkar det börja löna sig. Intrum borde själva få stå i TV i programmet lyxfällan där vi gör upp en budget åt dem på tavlan! Ligger sjukt back i bolaget och det är inte kul just nu. Tror du bolaget kraschar?
Nja, man vet aldrig, eller så kan det komma ett bud på bolaget. Det är aldrig kul att ligga back i en aktie och därför bör man ha en egen strategi om hur mycket förluster man tål. Jag brukar i många fall sätta en stop-loss, så man inte tar t.ex. mer stryk än ca 20-30%. Sedan handlar det om man tror att företag klarar av att vända skutan. Det finns en del intressanta fall där den som vågat ligga lång (och kanske t.o.m. öka sitt innehav) blivit belönade. Ett exempel är Schibsted listade på norska börsen som föll rejält. Jag… Läs mer »
hur gör vi? Sälja skiten med brakförlust eller vänta ut som med sbb? Skeppen sjunker!
Glädjande idag var i alla fall att Orkla höjer utdelningen med 92% (extrautdelning). Coors rapport verkade ok iaf. Man får vara nöjd med det lilla som flickan sade 🙂
Jag köpte på mig COOR i våras så jag hoppas på en fin resa framöver.
samma här, köpte cirka 1000 st.
För er som är intresserad av Coor så har jag faktiskt en rätt ny analys här:
https://www.kronantillmiljonen.se/aktieanalyser/ytterligare-en-titt-pa-hogutdelaren-coor/
Det finns helt klart vissa likheter med SBB då även måste sälja delar av sitt köttstycke för att överleva. Vad jag tror och hoppas på är däremot att den senaste försäljningen faktiskt var något positivt i det lite längre loppet. Jag är åtminstone mer positivt inställd till Intrum än SBB
har du kvar Disney? de rusar idag:)
Såg det! Och riktigt roligt för ägarna. Nej, senast jag skrev om Disney var då utdelningen togs tillbaka. Då var jag positiv.
Hi my loved one I wish to say that this post is amazing nice written and include approximately all vital infos Id like to peer more posts like this
I simply could not go away your web site prior to suggesting that I really enjoyed the standard info a person supply on your guests? Is going to be back incessantly to investigate cross-check new posts.