Då min portfölj tog en rejäl smocka idag då den består av en stor kakbit investmentbolag. Fastigheter höll upp men totalt backade portföljen med nästan 20 000 kr. Självklart finns det risk till fortsatt nedgång men enligt mig finns ingen anledning att sälja.
Dagens nedgång
Vad jag hört började nedgången redan förra veckan då någon skribent på DI varnade för extrem värdering bland investmentbolagen. Jag har trycka att alla tjatat om det här länge men tydligen tar det fäste först nu.
Ni som inte betalar en dyr penning till DI har egentligen inte missat något. Det enda jag själv tycker var matnyttigt var ett diagram som visar investmentbolagens andel av Stockholmsbörsen i sin helhet. Jag skapade det diagrammet själv och ser ut såhär:
Ytterligare en intressant sak att poängtera var att snittet på rabatten för de 6 största investmentbolagen var 33% år 2011. Idag ser vi en premie på 11% för samma bolag.
Dags att sälja?
Jag kan tänka mig att många går i tankarna att sälja då nedgång ibland brukar föda fortsatt nedgång. Man vill vara med i uppgång men stå utanför vid nedgång. Här finns inget svar men min rekommendation är:
Det finns risk att nedgången fortsätter men det finns också risk att den inte gör det. Behåll aktierna och försök köpa mer under nedgången för det du kan. Fortsätt återinvestera utdelningen.
Däremot finns det alltid en risk med att köpa investmentbolag och denna måste du känna till. Känner du till den förstår du varför investmentbolagen kan röra på sig extra mycket.
Vi har historiskt sett att rabatten i investmentbolag tenderar öka när det börsen har en dålig period, men sjunka när vi har en bra börsperiod. Vi ser alltså lägre rabatter när börsen går bra. Under senaste året kan vi konstatera detta då många investmentbolag börjat handlas till sjuk premie.
Vid en börsnedgång kommer aktierna i de underliggande bolagen sjunka men vi kommer även se att premien sjunker (alternativt rabatten stiga). Jag gjorde tidigare ett exempel på detta:
Exempel
Vi har ett fiktivt investmentbolag vid namn Invest KTM. Det här investmentbolaget består enbart av 2 börsnoterade aktier:
50% Bolag1 – kurs 50 kr/ aktie
50% Bolag2 – kurs 50 kr/ aktie
Aktiekursen för Invest KTM står i 80 kr/aktie, vilket innebär att du handlar bolaget till 20% rabatt då bolagets underliggande värde (substansvärde) är 100 kr/aktie, d.v.s. 50+50..
Det som händer är nu är en rejäl börsnedgång där kursen för Bolag1 och Bolag2 faller med 40% vardera. Dessutom stiger rabatten i InvestKTM från 20% till 30%.
Substansvärdet har sjunkit till 60 kr/aktie då vardera underliggande bolag nu är värt 30 kr/aktie, alltså från 50 kr till 30 kr/aktie. Dock har substansrabatten också stigit från 20% till 30%. Du som köpte och behöll aktier i InvestKTM från toppen till botten har alltså fått en större negativ effekt än om du enbart ägde de underliggande bolagen var för sig.
Det här förutsätter då att rabatt/premie följer börsens klimat men historiskt har det här varit fallet.
I boken Bygg en förmögenhet – investera i investmentbolag namnger Marcus den här effekten för ”dubbla baksmällan”. Det kan jag tycka är ett klockrent ordval för det som uppstår 🙂
Jag köpte mer investmentbolag idag och fortsätter har även lite torrt krut ifall vi fortsätter nedåt.
Jag sålde alla mina investmentbolag lite efter nyår då jag bytte inriktning för detta året, känns som en normal reaktion denna nedgång , kan tänka mig börja köpa igen om det sjunker en bit till, främst då Creades, Latour och Svolder
Och idag föll Cibus som en sten, passade då på att sälja hela mitt innehav i Swedish match, och mer än fördubblade mitt innehav i Cibus, bra eller dåligt? Återstår att, se, målet är väl att Cibus reser sig snabbt och att nedgången var överdriven, och Swedish sjunker snart så man kan vända på steken igen.
Precis som du skriver så verkade det som om man nu vill ha ner investmentbolagen….
Jag kommer inte heller att sälja…sitter lugnt I båten och ökar 1 gång i månaden i stället ( när lönen kommer) på sikt kommer detta bli hur bra som helst…
Hej, nybörjare här. Jag har en fråga till er som är mer erfarna. Alla säger att man ska köpa vid nedgång, men om vi säger att man sparar 5000kr per månad för att investera, hur brukar ni göra? Ska man då investera 3000kr och lämna 2000 till senare? Investera allt samma dag? Brukar ni investera lite varje vecka? Jag tänker om man investerar allt samma dag hur ska man kunna köpa när det är nedgång? Ni kan länka till någon artikel eller bloggpost. Tack! 🙂
Kan bara tala för mig själv. Oerhört svårt tima marknaden, så investerar 90% direkt och lägger 10% i ”krigskassa”. Denna köper jag då extra för vid nedgång så som 2020.
Dock var det väääldigt lång tid sen föregående krash, så hade onödigt stor kassa. De föregående 10 åren hade det varit bättre vara fullinvesterad hela tiden.
Jag gillar att köpa så mycket jag kan varje månad, men har en säck med pengar som ligger där om börsen skulle tanka. Men i mitt fall antar jag att det är mest psykologiskt. Det känns helt enkelt bättre att man har en ”plan” om det nu blir ett större kursfall på, låt säga 30% som i början på pandemin. Kanske ingen bra affär, men det är mitt sätt att lura mig själv och värna om min mentala hälsa 😀
Hej! Är också nybörjare egentligen så lyssna inte på mig. Men jag gör så att jag sparar sparpengarna varje månad som svenska kronor. Så jag flyttar dem från lönekontot till nätbanken. Sen köper jag när jag tycker att det finns tillfälle, och då betalar jag med kronorna men ibland också med att sälja andra aktier i de fall något innehav känns mindre intressant. Så jag sparar regelbundet men köper opportunistiskt kan man säga.
Jag gillar att köpa och äga. Gillar därmed inte att sälja. Det ser däremot ut som att Sverige och OMX30 är överköpt, så jag har börjat bygga på en portfölj som kommer fokusera på bolag från FTSE100 (UK), IBEX35 (Spanien) och IT40 (Italien). Mestadels råvaror och electricitet som jag tror kommer gå bra när bil-flottan elektrifieras 🙂
Rabatt som varierar med konjunktur kan förmodligen förklaras med investmentbolagens skuldsättning och därmed hävstång.