Näst sista månaden att tillhandahålla härliga utdelningar är här. Vilka utdelningsbolag finns det egentligen att köpa som delar ut i november och vilket tycker jag är det allra bästa? Sprid dina utdelningar och få glädje året om.
Mina utdelare i november
Det finns bra mycket jobb att göra i min utdelningsportfölj och jag ser mig långt ifrån färdig. Planen för tillfället är i alla fall att få ihop en så bra värdeökning som möjligt med hjälp av utdelningstillväxt och högutdelare för att senare byta över till enbart högutdelare när det är dags för mig att stämpla ut från mitt 8-timmars jobb för gott.
Det finns självklart många andra utdelare att spana in. Här har jag en lista med de jag hittat, deras direktavkastning och vilken dag du får utdelningen (inte x-dag). Den här listan ska inte ses som komplett och vet du om något annat bolag som delar ut i november så får du gärna tipsa mig.
Norrinvest nämner även XACT Norden högutdelare, en börshandlad fond som ger utdelning varje kvartal. Det råder idag diskussion om man ska äga XACT högutdelare eller XACT Sverige. Självklart går det att äga båda. Jag har valt XACT Sverige i min portfölj
Preferensaktier och D aktier som delar ut i november
Är det någon gång man ska fylla på i det vi kallar för fixed income så är det kanske nu när det gör som ondast och då direktavkastningen i vissa fall letat sig upp på tvåsiffriga värden. Här måste man dock göra sin hemläxa så att man helt enkelt inte faller in i en yield fälla (där utdelningen kommer sänkas).
Här är en lista med samtliga preferensaktier som delar ut i november
*Oscar properties betalade sin sista utdelning 2019 och har sedan dess klassats som ett krisbolag utan utdelning. Bolaget delade däremot ut i november på den tiden som utdelning fanns.
Utländska utdelare i november
Då majoriteten av alla bolag i USA delar ut i november så finns det givetvis en hel sjö av alternativ. Här har jag inkluderat de jag själv tycker är extra intressanta
Clorox
En utdelningskonung med 50 år av höjd utdelning i ryggen. Den här hör vi sällan om eller åtminstone mindre ofta än exempelvis Johnson & Johnson. Aktien har en direktavkastning på 3,35% och bolaget säljer produkter inom bland annat städ:
Jag skulle nog inte köpa Clorox då deras utdelningsandel är rätt hög idag men jag tycket ändå det är värt att ta upp bolaget.
Hormel
Hormel är också en utdelningskung men ett betydligt bättre alternativ i min mening. De senaste 20 åren har man höjt utdelningen med galna 13% årligen. Jag vet inte om jag sett sådana siffror hos en utdelningskung tidigare.
”Det går bra nu”
Bolaget pysslar med att utveckla, tillverka och distribuera mat av olika sorter såsom kött, nötter deli etc. Som du säkert förstår har kursen gått plus under det senaste året till skillnad från mycket annat.
SimplySafeDividend (betaltjänst) gjorde nyligen en analys som gav bolaget 99 poäng av 100 när det kommer till utdelningssäkerhet. Här har du en gigant som inte kommer sänka utdelningen i första taget.
En högutdelare inom telekom som höjt utdelningen 38 år i rad. Utdelningstillväxten är långsam men bolaget delar ändå bara ut 49% av sin vinst. Direktavkastningen ligger idag på suveräna 7,01%.
Vilken är den bästa utdelaren?
Jag skulle kunna ge ett tråkigt svar och säga Investor där rabatten nu är attraktiv och direktavkastningen på rekordnivå. Dessutom har Investor en mycket fin historik rent utdelningsmässigt. Kanske är Investor det bästa köpet du kan göra nu. Utdelningen trillar in den 10:e november.
Men jag skulle vilja lyfta en annan utdelare som faktiskt varit i min portfölj sedan starten i princip:
Fastigheter inom äldrevården och sjukvården, hur låter det? Troligtvis rätt bekvämt med tanke på att vi bara blir äldre och äldre och vi kommer behöva dessa i större utsträckning om åldrandet fortsätter.
Under pandemin kunde du vissa dagar handla Omega till nästan 20% direktavkastningen. Annars har det under min tid som investerare funnits många lägen där du fått 10, enligt mig, säkra procent. Idag handlas den till 8,28%.
Till nackdelen hör då att detta är en låg-marginal-business som är väldigt hårt kopplad till politiken då mycket av bolagets intäkter är från bidrag via särskilda program.
Tack vare den höga utdelningen har Omega faktiskt slagit totalavkastningen för S&P500 under de senaste 10 åren.
Hursomhelst skjuter denna gigant in 1200 kr till mig varje kvartal efter avdragen källskatt. Det blir nästan 5000 kr varje år i enbart utdelning.
Onsdagen blir helt klart den för mig tyngsta rapportdagen där mängder av bolag i portföljen släpper sina siffror för kvartal 3. Som investerare har jag börjat glädjas mer och mer då bolagen släpper sina siffror och även om rapportreaktionerna helt klart är kortsiktiga så finns det alltid en viss spänning.
Här är rapporterna jag kommer följa och tiderna som de släpps. Som vanligt hoppas jag kunna uppdatera med någon godbit från vart och ett av bolagen. Det här är alltså enbart bolag jag själv har i portföljen och onsdagen utlovar även rapporter från andra bjässar såsom SEB, Assa Abloy och Alfa Laval.
Axfoods rapport var egentligen ingen kioskvältare och kom in ungefär i linje med förväntningarna. Det blev ett ökat rörelseresultat som åts upp av höjda butiks- och lagerhyror.
”Axfood levererade trots höga jämförelsetal en mycket stark tillväxt om 13 procent under kvartalet, att jämföra med tillväxten inom dagligvaruhandeln om 6 procent”, skriver vd Klas Balkow
Kursen har rört sig rätt mycket söderut på senare tid och jag har passat på att köpa mer.
Intrum fortsätter sin resa att nå en lägre skuldsättning. Problemet är att många investerare redan tappat hoppet då bolaget tidigare haft problem att leverera utifrån sina mål.
Skuldsättningen ligger alltså i fokus och denna sjönk i kvartalet med 0,2x till 4,4x.
Vi har tagit ett antal viktiga steg i att förbättra och stärka Intrum
och jag känner mig trygg i att vi är på rätt väg, skriver Intrums VD
I rapporten skriver man också att trycket från kunder blir högre då allt fler nu får betalningsproblem.
Dessa siffror är oroväckande och
belyser vikten av att inte bara agera på Europas problem med
sena betalningar här och nu, utan också att hjälpa konsumenter, vars disponibla inkomst blir allt mindre.
Trots att resultatet är lägre än väntat så gissar jag på att aktien stiger något idag, men det är en ren chansning. EDIT! Jag hade tydligen dunderfel 🙂 Trodde marknaden skulle ta mer fäste vid skuldsättningen men det är lite av ett lotteri att spekulera kring rapporter
Holmen rapporterar starkt skulle jag säga och lite visste vi redan då Stora Enso redan rapporterat. Rörelsemarginalen blev hela 22%, klart högre än de 18,4%
Som jag skrivit om tidigare så har Holmen ben i många olika områden och inte enbart i skogsägandet. I rapporten skriver man att kartong går rätt svagt i takt med att konsumenterna inte öppnar plånboken lika fort.
Återhållsamma konsumenter och fortsatt lageravveckling gjorde att efterfrågan på kartong för konsumentförpackningar var svag.
Att byggbranschen har det tufft, ja det tror jag inte någon missat.
JM är nordens ledande projektutvecklare av bostäder och bostadsområden. Och bostäder, ja det behövs verkligen just nu. Tyvärr är det helt lönlöst att bygga nytt och det märks verkligen i dagens rapport från JM.
”Stigande marknadsräntor tillsammans med en osäkerhet kring ytterligare räntehöjningar bidrar till att kunder avvaktar med att köpa ny bostad”, skriver bolagets VD i rapporten.
Nu har man sänkt priset på vissa bostäder där försäljningen varit trög som sirap.
”Vi ser samtidigt att det finns en stor underliggande efterfrågan på JM:s bostäder. Jag konstaterar att vi fortsatt står väl positionerade med en fin projekt- och byggrättsportfölj och trots osäkerheten i omvärlden är de fundamentala och långsiktiga förutsättningarna för vår affär alltjämt goda.”
Hitintills i år har man uppnått 8,9 kr/aktie i vinst och förra året var den siffran 14,5 kr.
Bolaget tycker jag dock står starkt och kan man vänta ut stormen tror jag att man kommer på fötter igen. De som vill ha snabbare pengar får dock titta åt andra håll för det tråkiga scenariot i JM ser ut att bli mer långdraget än vad vi tidigare trott
Atlas var egentligen det enda bolaget som för mig levererade en rapport som sprängde gränserna positivt. Man slår kort och gott förväntningarna på alla punkter och levererar den högsta lönsamheten på sex år.
Att aktien ”enbart” steg med 3% är ett tecken på att marknaden redan prisat in att rapporten skulle bli bra. Hade det varit sämre siffror idag, ja då hade det blivit fall.
Jag köper inte jättemycket Atlas idag utan fokuserar på andra köp. Dessutom kommer jag i helgen presentera de 2 mest köpvärda utländska bolagen just nu i min mening.
Idag blev det att handla för mina sista likvida medel innan ny lön kommer in på kontot i natt och det är dags för månadens #uppesittarkväll. Köpet landade på IT-konsulten eWork som idag rapporterade svagare än väntat.
Sist jag skrev om eWork och varför jag äger var i 2022
Egentligen har bolaget inte förändrats särskilt mycket sedan dess utan det är snarare marknadsläget som är helt annorlunda där mängder av konsulter ser inbromsning. Det gäller alltså inte enbart eWork utan titta bara på Sweco, Knowit, Softronic.
”Vi såg en fortsatt svalare efterfrågan inom tech och telekom och färre nya förfrågningar inom fordonsindustrin. Ett tidens tecken är att vi hade fler konsulter än någonsin inom försvarsindustrin och rättsvårdande myndigheter”, skriver bolagets vd Karin Schreil.
eWork är lite vad jag själv brukar kalla för IT-konsulternas ”hackor och spadar”. Egentligen är man en konsultmäklare som ser till att matcha större uppdragsgivare mot rätt konsulter. Som ett Tinder, fast där jobbkärlek sätts i fokus.
Förra året levererade man ett kanonår där vinst per aktie låg på 8,07 kr. Av detta delade man ut 6,5 kr, vilket då motsvarar 80% utdelningsandel. Det är rätt mycket, men faller ändå väl in på eWorks utdelningspolicy att dela ut Minst 75% av nettovinsten till aktieägarna.
Trots tråkig läsning där rörelseresultatet minskade under Q3 där omsättningen ökade men rörelseresultatet minskade så ligger man ändå i fas med siffrorna för det gångna året. Vi kan med andra ord se fram emot en hyfsad utdelning även nästa år:
Men marknaden är framåtblickande och tar givetvis fäste vid inbromsningen och då ska aktiekursen självklart ner.
Jag tror fortsatt på att eWork är en fin högutdelare där potentialen för utdelningstillväxt på lite längre sikt finns på bordet.
eWork gör troligtvis rätt i att nu fokusera mer på lönsamheten snarare än tillväxten. Positivt är att konsulterna inte är anställda av eWork och därigenom behöver en svacka inte vara lika dramatiskt som för ett traditionellt konsultbolag där man blir sittande med dyra konsulter på bänken.
Men det är klart, marknadsläget är helt annorlunda nu jämfört med ett år sedan så visst känns det.
Insynshandel kan jag tycka är lite extra spännande, speciellt när det kommer till bolag som jag själv äger eller har ägt. Det har hänt en hel del under den senaste månaden och här väljer jag att lista det som jag själv tycker är mest värt att känna till.
Vi befinner oss i en period där bolagen rapporterar och fram till rapportsläpp är det tyst period där insynspersoner inte får köpa. När väl siffrorna är ute till allmänheten så är det fritt fram. Det innebär att vi nu snart kan få ännu fler intressanta köp/sälj.
Imorgon och i övermorgon följer väldigt intensiva rapportdagar med spännande läsning. Själv ser jag nog mest fram emot Intrums rapport.
Själv använder jag mig av
23 oktober
Petra Hedengran köpte idag 3 000 B-aktier i Investor. Som jag skrev i mitt senaste Investor-inlägg så är det bara att tanka på enligt min mening.
2 oktober
Familjen Perssons köpt ytterligare 6,45 miljoner B-aktier i H&M. Själv sålde jag nyligen det sista jag hade kvar. Frågan som vi ställt oss de senaste 5 åren är ifall vi sakta men säkert närmare oss ett läge där familjen köper ut bolaget från börsen.
Lågpriskedjan Rustas VD Göran Westerberg har köpt 23 000 aktier i bolaget.
18 oktober
Troligtvis den mest omtalade insynstransaktionen under månaden. 40 personer på EQT eller med förflutet på riskkapitalbolaget kommer att sälja 19,4 miljoner aktier. Vad många menar är att anledningen som gick ut i pressmeddelandet om att öka free float inte känns särskilt trovärdig:
”En bredare aktieägarbas i kombination med ökad indexviktning samt en högre andel tillgängliga aktier i marknaden (free float) förväntas över tid förbättra likviditeten i EQT:s aktie ytterligare”, heter det i pressmeddelandet.
Storägaren Neudi Kapital har ökat sitt ägande i fastighetsbolaget Platzer till 15,01% av kapitalet och 39,02% av rösterna i bolaget. Kanske inte så intressant i sig men jag tycker att det skett få transaktioner inom fastighetsbolagen. Vi får se vad som händer när väl de tysta perioderna är över.
Ytterligare en omtalad försäljning är i Renewcells där VD Patrik Lundström sålt aktier i för 3,5 miljoner kr. På fredagen rasade aktien hela 74% efter en vinstvarning. Suspekt?
2 oktober
Bioarctics forskningschef Johanna Fälting har sålt 10 000 B-aktier i bolaget.
VD i New Wave Torsten Jansson
29 september
New Waves VD och storägare Torsten Jansson köpte nyligen 68 000 aktier i bolaget. Jag skrev en analys om bolaget här
25 september
Pontus Ejderhamn har köpt 3 000 aktier i investmentbolaget Svolder där han är ekonomichef. Ett av mina största investmentbolag i portföljen.
22 september
Familjen Ludin har köpt ytterligare 3 305 900 aktier i gruvbolaget Lundin Mining. Läs gärna min relativt nya analys av bolaget
Spelutvecklings-sektorn är tuff. Antingen vinner man, eller så försvinner man känns det som. Den enda aktien jag ägt inom sektorn är Paradox som jag sålde 2018. Frågan jag ställer mig är ifall det finns läge att återigen plocka in aktien i portföljen.
Egentligen är det rätt intressant varför jag köpte Paradox som ny investerare tillbaka i 2016. Jag var på en mässa där Fredrik Wester (dåvarande och nuvarande VD) höll i en kortare presentation. Efteråt minns jag att vi samtalade en sväng och det räckte för att jag skulle köpa mina första aktier
Personligen är jag väldigt spelintresserad, men jag har egentligen aldrig tyckt om Paradox typer av strategiska spel. Mina dåliga analys visade sig vara helt okej i det här fallet, även om det kanske mest var slumpen. Det hade lika gärna kunnat vara ett skitbolag jag satte mina pengar i.
Mina historiska köp och sälj i Paradox Interactive
Paradox utdelning
Enligt min syn är Paradox inget utdelningsbolag i den bemärkelse att historiken, utdelningstillväxten samt direktavkastningen är väldigt låg. Dock delar man ut en liten del av resultatet, vilket jag ser som en förutsättning för att ens investera.
Nyligen dubblade Paradox utdelningen, vilket jag ser som positivt.
X-DATUM
TYP
UTDELNING SEK/AKTIE
AVSTÄMNINGSDAG
UTDELNINGSDATUM
2023-05-19
Utdelning, årlig
2,00
2023-05-22
2023-05-25
2022-05-11
Utdelning, årlig
1,00
2022-05-12
2022-05-17
2021-05-19
Utdelning, årlig
1,00
2021-05-20
2021-05-25
2020-05-18
Utdelning, årlig
1,00
2020-05-19
2020-05-25
2019-05-20
Utdelning, årlig
1,00
2019-05-21
2019-05-24
2018-05-21
Utdelning, årlig
1,00
2018-05-22
2018-05-25
2017-05-08
Utdelning, årlig
1,00
2017-05-09
2017-05-12
Paradox analys 2024
VD posten i Paradox är minst sagt intressant. Wester lämnade över vd-posten till Ebba Ljungerud i början av 2018, i samband med att jag sålde. På grund av ”olika uppfattningar om bolagets strategi” fick Ebba lämna VD posten 2021 då kursen stod som lägst (i september). Nya VD:n blev…ingen mindre än Fredrik Wester åter igen.
Investerar jag i Paradox så är en stor anledning Fredrik Wester. Jag har aldrig någonsin varit med om en så engagerad VD tidigare. Den enda som kanske kan mäta sig är Ilija Batljan som innan räntesmockan var med i podd efter podd och pratade glatt om SBB. Skillnaden är väl att Fredrik är realistisk och Ilija visade sig vara det motsatta.
Fredrik är också idag största ägare i Paradox. Tycker man om begreppet Pilotskolan så är det hit man ska rikta sin blick
5 största ägare i Paradox
Värde (Mkr)
Andel
Fredrik Wester (grundare, VD)
7 660
33,4%
Investment AB Spiltan
3 972
17,3%
Tencent
2 316
10,1%
Peter Lindell
765
3,3%
Juno Investment Partners
706
3,1%
En annan som alltid pratar gott om Paradox är Sveriges Warren Buffett, Per H Börjesson i Spiltan. Troligtvis kan det vara ett nog så bra val att köpa Investment AB Spiltan ifall man är sugen på Paradox. Exponeringen blir nämligen rätt stor och Paradox utgör ca 50% av substansen.
Anledningen till att kursen nu är ner i Paradox är för att deras senaste spel verkat ha floppat rätt hårt. The Lamplighters League släpptes 3 oktober. Givetvis finns det kanske andra anledningar, men detta är den uppenbara skulle jag vilja påstå.
När jag själv jobbade inom branschen så var snacket att av 5 spel så blir ett en rejäl flopp, tre blir hyfsade, medan endast ett av fem blir till det bättre. Hur väl den statistiken stämmer har jag ingen aning om så det får du ta med en nypa salt.
Vad man nu riktar fokus på är Cities: Skylines II som släpps 24 oktober. Det här är efterföljaren till Paradox flaggskepp som i mitten av 2022 hade sålts i över 12 miljoner kopior. Cities: Skylines är en av Paradox största källa till intäkter även om man enbart är förläggare till spelet. Nästa vecka rapporterar bolaget för tredje kvartalet och det väntas bli svagt.
Egentligen kan man säga att Paradox är inversen till det kraschade Embracer. Bolaget har vuxit väldigt fint genom åren med ett minimalt antal förvärv. Exempelvis var man inte med i förvärvshysterin som pågick under 2021.
Dessutom är Paradox experter på att ta fram extramaterial till sina spel – extra content som säljs likt öl en varm sommarkväll. Spelarbasen i Paradox är långa och trogna kunder som oftast spelar ett och samma spel under flera års tid. Extramaterial blir därmed en grym källa till extra intäkter. Rörelsemarginalen ligger på 40%, vilket är suveränt.
Vad man också lyckats med är att ta fram efterföljare där spelarbasen stannat kvar och köpt det nya spelet. Vissa spelserier har rötter tillbaka till tidigt 2000-tal. Att man lyckats hålla liv i dessa s.k. klassiker är såklart stort. Just nu är det dessa spel som spelas mest:
Egenutvecklade spel
Lanseringsår
Antal samtida spelare (CCU, 30-dagars snitt)
Hearts of Iron IV
2016
30 100
Europa Universalis IV
2013
13 400
Crusader Kings III
2020
11 300
Stellaris
2016
10 900
Victoria 3
2022
4 500
*Cities: Skyline är inte med då man inte är utvecklare av själva spelet.
Det negativa
En negativ aspekt är att Paradox inte varit framgångsrika i att ta fram nya spelserier. Det helt nya varumärket The Lamplighters League lanserades alltså nyligen och tydligen har denna fått dåliga omdömen och sålt dåligt. Dessutom har det i Xbox versionen varit en hel del buggar. Själv tycker jag inte alls spelet ser roligt ut.
Även nya Imperator: Rome som släpptes 2019 blev en flopp och vidareutvecklingen avbröts i 2021.
Som jag nämnde tidigare har Paradox aldrig lagt särskilt mycket pengar på förvärv och de man faktiskt gjort har inte blivit någon dröm precis. Exempel är Iceflake Studios 2020 samt Triumph Studios 2017.
Bland konkurrenterna är också Paradox väldigt dyrt, sett till både P/E och EV/Ebit
Bolag
P/E 2024E
EV/Ebit* 2024E
Paradox (SE)
24,9
19,6
Embracer (SE)
4,6
5,1
Activision Blizzard (US, under bud)
21,3
16,9
Take-Two Interactive (US)
18,2
14,8
EA (US)
15,8
12,7
Ubisoft (FR)
16,2
10,8
Frontier Developments (UK)
neg.
neg.
Digital Bros (IT)
5,5
5
Capcom (JP)
11,4
14,2
Square Enix (JP)
14,7
7,4
Nintendo (JP)
20,8
11,7
*Vinstprognos för 2024. EV/Ebit är ett nyckeltal som även tar med skuld. Du kan alltså få en bättre och mer komplett bild av bolagets värdering med det här nyckeltalet, och det blir lättare att jämföra värderingen med andra bolag inom samma bransch eftersom skuldsättningen kan skilja mellan olika bolag.
Det positiva
Mycket av det positiva har jag förvisso redan gått igenom som att Paradox är extremt duktiga på att kamma hem vinster i extramaterial till spelen.
Cities: Skylines II som släpps nu den 24 oktober blir spännande. Dess föregångare har sålts i många miljoner exemplar och det finns mycket som tyder på att uppföljaren blir något att hänga i julgranen.
Nästa år kommer även Millennia lanseras. Paradox är förvisso inte utvecklare här utan agerar endast förlag. Det betyder att man får en mindre del av kakan.
Utöver detta kommer uppföljaren till en titel som jag själv spelat mycket och som jag ser fram emot.
Sedan ligger även Life by You i pipen. Många jämför denna med allas vår The Sims som du garanterat hört talas om. Frågan är väl vad som egentligen är nyskapande här och jag själv har inte hunnit sätta mig in riktigt i helheten.
En summering
Ska man äga något inom gaming här i Sverige så tycker jag att det ska vara Paradox. Visst, värderingen är något hög sett till branschen i helhet men Paradox förtjänar ändå en premie.
Fredrik är anledningen till att äga Paradox och troligtvis kan bolaget fortsätta sin framgångssaga nu när han återigen sitter på VD posten.
Lite sugen blir jag på att köpa in mig i Paradox igen men återigen kanske ett bättre alternativ är att köpa Spiltan.
Akelius D
AbbVie
Boston Pizza
