Rapporterna fortsätter att dugga tätt. Även om måndag lär bli en ännu mer intressant dag med bland annat Holmen och Tele2 i täten så erbjuder fredagen ett stort gäng rapporter värda att kika extra på. Däremot blir det nog svårt att slå gårdagens fina utdelningsbesked. Av dagens rapporter äger jag enbart H&M.
H&M (ca 08:00)
Du som flitig läsare kanske vet att jag just nu håller på att skifta ut H&M från portföljen. Man kan väl säga att jag blivit less och det finns kanske en gräns även för mitt tålamod. I stället har jag börjat köpa in mig på Nordic Waterproofing.
H&M håller faktiskt kvar utdelningen på 6,5 kr. Det är högre än analytikerna väntat sig.
I övrigt var rapporten ingen munter läsning direkt. Samtidigt meddelar VD:n att Q1 lär bli svagt men man är ändå positiv till helåret.
Troligtvis kommer H&M lämna portföljen helt under 2023
SCA (ca 08:00)
Många frågar mig varför jag inte äger SCA i portföljen. Det enkla svaret är väl för att jag tycker att Holmen är mer intressant som utdelningsbolag, men alla tänker vi olika.
SCA höjer utdelningen till 2,5 kr/aktie från 2,25 kr/aktie.
Cloetta (ca 07:30)
Nu var det länge sedan jag ägde Cloetta. Det var ett rätt bra val av mig att sälja och kursen är ner 8 kr sedan jag gjorde mig av med godisjätten, och det var 5 år sedan. 2022 mottogs inte väl av investerarna då bolaget presenterade om sin satsning på en ny fabrik.
Rapporten tycker jag ändå såg hyfsat bra ut och det jag tar med mig är att bolaget verkar kunna parera de högre priserna på el bl.a. med att höja priserna själva. Jag antar att det ska bli ett riktigt mycket värre ekonomiskt läge innan folket väljer att avstå sötsaker 😀
”Jag är mycket stolt över att Cloetta, trots den utmanande miljön, levererade en försäljning på rekordnivå för året och att vi framgångsrikt kunde kompensera en betydande kostnadsinflation genom en kombination av prissättning, positiv mix och kostnadsbesparingar – samtidigt som vi bibehöll sunda volymer”, skriver Cloettas vd Henri de Sauvage-Nolting i rapporten.
Utdelningen blir oförändrad, 1 kr/aktie. Det ger en direktavkastning på hela 4,5%.
SSAB (ca 07:30)
SSAB klassades 2022 som det stora utdelningshoppet. Efter den stora utdelningen som skedde 2022 så är det många som hoppas på att den goda trenden fortsätter. Preliminär utdelning när jag skrev Störst utdelning nästa år var strax över 8 kr.
Styrelsen föreslår nu en utdelning på hela 8,70 kr, en höjning från 5,25 kr nästa år. Fantastiskt roligt för de som äger.
Samtidigt levererar bolaget ett återköpsprogram där man köper tillbaka aktier. Riktigt bra beslut med tanke på att aktien är hyfsat lågt värderad.
SSAB har varit ett volatilt utdelningsbolag historiskt, men har vindarna nu vänt?
Dividend Sweden (NGM)
Dividend Sweden AB har som affärsidé att investera i listade microcapföretag samt bistå med tjänster kring ägarspridningar och
finansieringslösningar, för att därigenom skapa såväl kortsiktig som långsiktig hög och stabil avkastning till sina aktieägare via
utdelningar.
Torsdag blir helt klart en rapporttung dag där många frågetecken troligtvis kommer redas ut. Visst hänger ni med?
Summering av rapportdagen
Rapporterna tycker jag var en besvikelse bland mina bolag när vi kikar på sista raden. Däremot överraskar i stort sett alla bolag positivt utdelningsmässigt. Dagens stora förvåning är givetvis att Intrum behåller utdelningen och inte gör en större sänkning som många trott.
Intrum (ca 07:00)
Intrums justerade rörelseresultat uppgick till 1 928 miljoner kr i Q4 för 2022. Det här var klart sämre än de väntade 2 048 miljoner.
Förvånat är att utdelningen blir oförändrad och landar alltså p 13,5 kr/aktie. Många blev väldigt förvånad då direktavksatningen nu är nära 10%.
VD:n (den nya och nu sittande) upplyser i en intervju att man fortsatt ser utdelningen som extremt viktig och något man ska hålla hårt i.
Volvo rapport är en besvikelse och jag skulle bli förvånad om aktien Inte sjunker idag.
Orderingången var dålig och marginalen också dålig. Nu har aktien stigit på senare tid och när en sämre rapport var kanske inte det marknaden väntat sig.
Utdelningen blir 7 kr ordinarie samt 7 kr i extrautdelning. Det här var också lägre än vad marknaden väntat sig. Förra året delade man ut 6,5 + 6,5 kr.
Det jag måste fundera på är att Volvo nu har en sjukligt stor kassa och många hade trott på att bolaget ville dela ut mer. Nu blir det inte så och jag lär få återkomma även på den punkten.
Ett bolag vill inte springa runt med för stor kassa – något har man kanske i kikaren.
Atlas Copco (ca 12.00)
Mitt största industribolag i portföljen Atlas Copco visar ett justerat rörelseresultat på 8 029 miljoner kr under det fjärde kvartalet 2022. Det är rätt mycket mindre än vad analytikerna förväntat sig. En tråkig rapport även här.
Men…
styrelsen föreslår ändå en utdelning på 2,3 kr/aktie från tidigare 1,9 kr. En rätt saftig höjning med andra ord.
Övriga intressanta rapporter
Essity (07:00)
Essity höjer utdelningen från 7 kr/aktie till 7,25 kr
Telia (07:00)
Telia sänker utdelningen från 2,05 kr/aktie till 2,0 kr/aktie
SEB (07:00)
SEB höjer utdelningen från 6 kr till 6,75 kr
Öresund (08:00)
Investmentbolaget Öresund föreslår en utdelning på 6,8 kr som då ska delas upp på 2 lika stora tillfällen. Detta är en höjning från 6,5 kr.
Creades (08:30)
Utdelningen blir 1,4 kr/aktie, oförändrad mot tidigare år. Denna sker kvartalsvis på 0,35 kr
”För Creades vidkommande sätter vi nu punkt för sorgearbetet efter årets svaga resultat”, slår vd:n John Hedberg fast i rapporten.
Det är lätt att glömma bort alla utländska rapporter i mängden av alla svenska. Idag rapporterar exempelvis AT&T, Texas Instruments och IBM. Nyligen har även en av Sveriges populäraste utländska utdelningsbolag rapporterat, Johnson & Johnson.
Här i Sverige är kanske bolaget mest kända för sin tandtråd, men det finns också andra och mer okända produkter. Visste du exempelvis att Johnson & Johnson äger tuggummit Nicorette för alla som är sugna på att sluta röka?
Under mina år har jag varit flitig konsument av Johnson & Johnson’s tandtråd
Först ger jag en uppdaterad bild av JNJ som utdelningsbolag just nu:
Utdelningsfakta just nu
Antal år med höjd utdelning: 59 år
Antal år med positiv utdelningstrend: 106 år
Direktavkastning (DA): 2,69%
Snitt DA senaste 5 åren: 2,63%
Årlig höjd utdelning senaste 20 åren (snitt): 9%
Utdelningsandel: 45% av vinsten
Som vanligt brukar JNJ höja utdelningen i mitten på april varje år, så ännu är det ett tag kvar innan vi får reda på vad den nya siffran blir. Jag kan till 99% säga att bolaget kommer höja utdelningen för 60:e året i rad.
Senaste uppdateringen
En sak som är värd att tänka på är att försäljningen av Covid-19 vaccin gått ner stadigt på senare tid. 2021 var ett år då Omicron varianten hade sin peak men under 2022 har folk inte tänkt på att vaccinera sig lika ofta. Tack och lov är JNJ väl diversifierade och det här är bara en liten liten del av helheten.
Kollar vi på Q4 ökade vinst per aktie med hela 10,3% och landade på $2,35. Det här var $0,11 över det analytikerna väntat sig. Även vinst per aktie för helårets steg med 4% jämfört med 2021.
I rapporten flaggade även bolaget för ett starkt 2023 som fortsatt drivs av pandemieffekter och ett uppdämt behov där vården stått still. Investeringarna från sjukvården har man redan nu sett återupptas.
Den här typen av bolag är väl den enda sanna källan som står emot konjunkturen väldigt väl. Vill du ha ett bolag som funkar bra i alla väder så är Johnson & Johnson det rätta valet.
Analytikerna tror på en 5% utdelningshöjning nu till våren. Det är inte särskilt mycket men man kan inte räkna med mycket mer från den här typen av bolag. Direktavkastningen är relativt låg men samtidigt är det här ett bolag där utdelningen är sjukt säker.
Om JNJ skulle sänka utdelningen så är jag rätt säker att alla mina bolag i portföljen har sänkt innan den dagen kommer.
Intrum är långt ifrån mitt största bolag i portföljen men med tanke på deras långvarigt höga direktavkastning är det ändå den aktie som givit mest utdelning historiskt. På torsdag finns det risk att många år med fin historik får en tråkig begravning.
Robin Hood i fårakläder
Intrum är då Europas största bolag inom inkasso med uppgift att driva in pengar från de som inte kan betala. Motsatsen till Robin Hood kanske du tänker, men anledningar att räkningar inte betalas kan vara många.
Jag fick inkasso på mig för bara några månader sedan i samband med att en familjemedlem gått bort. När någon dör är det lätt att räkningar för den avlidne inte betalas på rätt sätt eller i tid. Det är bara ett av många exempel på att obetalda räkningar inte betyder att man har en tom sparbössa.
Varför sänks kursen i Intrum?
En annan grej som bolaget gör är att köpa upp portföljer med dåliga lån för att sedan försöka inkassera dessa själva. Just den delen är inte skuldfri och för att finansiera har man idag ca 57 miljarder i skulder och obligationer.
Det är också kring skulden som oron ligger, och varför kursen på senare tid tagit mycket stryk. Med stigande räntor kommer stigande kostnader för de med stor lånebild och dit hör Intrum.
För att mäta skuld sätter man den oftast i relation till bolagets löpande resultat (ebitda). I bolagets Q3 kunde vi läsa hur denna stigit från 3,8x ebitda till 4,0x ebitda. Det här är då tvärt emot det mål bolaget har att kunna beta av nettoskulden till 2,5-3,5x ebitda.
Den bidragande faktorn är då de nedskrivningar som Intrum blivit tvungen att göra beträffande ett Join Venture bolag i Italien. Det här är egentligen den enda misslyckade investeringen som Intrum gjort på senare år. När denna gjordes var Italien en ny marknad för Intrum, en faktor som jag också tycker får läggas med i bilden.
Billigt baserat på P/E
Redan i höstas var det billig värderingsmultipel på bolaget. Nu sticker Intrum ut som börsens billigaste storbolag där P/E enbart är 5 mätt på analytikernas prognos för vinsten 2023.
Delade meningar om utdelningen
Utdelningsdiagram skapat av KTM. Källa: Bolagets rapporter
Affärsvärlden har en kanske en mer nykter bild där utdelningen spås blir 5 kr i år, 12 kr nästa år samt 13 kr 2024. I ett sådant scenario kan man använda vinsten till att betala av skuld.
I en analys från DI menar man att oförändrad utdelning inte är borta från spelbordet och att kassaflödet skulle tåla utdelningen.
Bolaget skapade senast 2020 ett mål att varje år öka utdelningen. Kanske har det målet närmare till kyrkogården än vad många tror.
Ja, på torsdag har vi svaret. Gör kaffet och popcornen redo
Enligt Factset kommer Telia dela ut 2,07 kr i år som då ger en mycket aptitlig direktavkastning på 7,4%. Men hur bra har Telia varit att äga historiskt? Vad är Telias totalavkastning?
När det kommer till utdelningsinvestering så finns det ett tåg där flera olika delar oftast följer varandra. Om ett bolag höjer sin utdelning och kan bibehålla sin utdelningsandel så har vinsten även ökat år efter år. Om det händer så är det logiskt att kursen också stiger över tid, allt annat lika. Det vore ologiskt att ett bolag som hela tiden ökar sin vinst och utdelning inte får en högre aktiekurs, för i sådana fall skulle direktavkastningen bara stiga och stiga.
Det är den här typen av bolag jag rekommenderar att du huvudsakligen fokuserar på. Via en ökad kurs och en återinvesterad utdelning så får du en grym totalavkastning. Återinvesterar du inte utdelningen så blir det mycket sämre resultat då du går miste om ränta-på-ränta via utdelning.
Så, hur har det sett ut för en av våra allra käraste folkaktier…Telia. Hos Avanza finns det 63 000 investerare som äger Telia. Det kan jämföras med investmentbolaget Svolder som ägs av ca 50 000.
Telia totalavkastning
Först och främst kan vi inte bara ta kursavkastning + alla utdelningar för att få se vad din investering givit. De nya aktierna som köpts långt tillbaka i tiden kommer i sin tur ge utdelning som återinvesterats i nya aktier – uträkningen blir därför mer komplicerad (läs mer).
Som tur är brukar många bolag presentera detta direkt på deras Investor relations sida. I Telias fall var denna info väl gömd. Om ditt öga är vaksamt kan du däremot hitta åt den lilla checkbox som ger dig den här informationen. Finns det en anledning att Telia inte skyltar med detta?
Om du då köpte dina aktier den 13 juni 2000 vid börsnoteringen och sedan sålde idag så har du totalt fått 0.337079% på din investering. Det är om du återinvesterat utdelningen. Räknat per år blir det ungefär 0,01% avrundat.
Självklart finns det vissa som menar att vi inte kan ta år 2000 som startdatum då detta var precis inför IT-bubblan som brast. Men det här är vad investeringen skulle givit om du köpte där och då.
Hade du inte återinvesterat utdelningen så skulle du fått en negativ avkastning. Då hade pengarna gjort bättre nytta under madrassen.
Som en jämförelse hade du fått 12,75% i årlig totalavkastning om du i stället parkerade pengarna i Svolder 13 juni 2000.
Lyckades du pricka Telia i botten efter IT-bubblan så har den investeringen givit dig lite drygt 6% årligen.
Det här får en verkligen att inse hur stor skillnaden blir beroende på vilka aktier du väljer att lägga i din korg.
Med det sagt kanske Telia numer är en suverän aktie att ha för dig som gått steget längre och vill börja leva på utdelning.
